格隆汇11月5日｜A股低开高走，沪指、创业板指临近午盘翻红。截至午盘，上证指数涨0.05%，深成指跌0.15%，创业板指涨0.17%。沪深京三市半日成交额11497亿元，较上日缩量814亿元。全市场超3000只个股上涨。指数走势方面，三大指数盘初大幅低开后震荡回升，板块题材方面，海南自贸区、电网设备、机场航运、旅游及酒店、食品饮料板块涨幅居前；半导体、量子科技、游戏板块跌幅居前。 ETF方面，电网设备板块掀涨停潮，华夏基金电网设备ETF、广发基金光伏ETF龙头、光伏ETF易方达和国泰基金电网ETF分别涨4.62%、3.35%、3.09%和3.05%。海南自贸区、免税店联袂走强，富国基金旅游ETF、华夏金旅游ETF分别涨1.74%和1.59%。 日韩股市巨震，中韩半导体ETF、日经225ETF和亚太精选ETF分别跌3.65%、3.35%和3.32%。创新药板块走低，科创创新药ETF汇添富跌2.26%。港股科技股跟随回撤，港股通科技30ETF跌2%。

格隆汇11月5日｜今日，美股“黑色星期二”蔓延至亚洲市场，韩股、日股一度跌4%，港股也跟随下挫，恒生科技指数跌2%，带动港股通科技ETF基金下跌2.2%，盘中获资金净申购4600万份，4连“吸金”的港股央企红利ETF小幅下挫0.67%。 消息面上：①美元指数自9月17日以来持续上行，如今重回100关口，对港股资产有一定的压制性。 ②由于美国政府关门进入第35天，财政部TGA账户余额“只进不出”造成市场流动性紧张，估值过高的科技股回调居前。 鉴于本次调整主要原因在于科技股估值过高+美元流动性紧张，巨头加大AI资本支出+美联储降息周期开启条件不变，短期的波动可能会带来更为良好的入场时机。浙商国际最新研报指出，对港股中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度，看好行业相对景气且受益于政策利好的创新药、AI科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块。 可采用哑铃策略的产品，及截至发稿涨跌幅： 哑铃左侧，“央企+港股高股息”：港股央企红利ETF(513910)，-0.67%，权重股包含中远海控、东方海外国际、中信银行、建设银行、中国海洋石油、中国石油股份。 哑铃右侧，更猛的港股科技投资工具：港股通科技ETF基金(159101)，-2.27%，阿里、腾讯等科技七巨头含量超过60%，属同类最高，且超配创新药，特有成份股是百济神州、信达生物、康方生物。

格隆汇11月5日｜受全球股市股市下挫的影响，A股早盘跟随下挫，债市全线飘红，科创债ETF南方(159700)上涨7BP。 消息面上： ①9月底以来，受贸易摩擦影响，市场避险情绪升温，利率债ETF、信用债ETF延续修复趋势，科创债ETF收益扭负转正，科创债ETF南方(159700)9月26日至今累计上涨89BP。 ②近期央行重启国债买卖操作，释放宽松信号。央行公告，11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作向银行体系注入中期流动性，有助于保持资金面处于较为稳定的充裕状态。 ③科技创新是金融“五篇大文章”之一，国家持续出台政策支持科创债发展，包括建立审核绿色通道、鼓励做市商提供流动性等，意味着科创债市场有望持续扩容。 国海证券指出，科创债ETF未来持续扩容具有确定性，发展趋势性及较好的流动性优势有保障，值得持续关注。 科创债ETF南方(159700)作为首批跟踪中证AAA科技创新公司债指数的产品，将国家支持的科技创新赛道与高信用等级的债券资产特性相结合，为投资者提供了一个便捷的参与工具，可T+0交易。该ETF7月上市以来份额增长7356万份，增长率高达166.13%。

格隆汇11月5日｜今日全球股市下挫，A股的零售、免税店板块拉升，海南机场涨6%，中国中免涨3.71%，带动旅游ETF涨1%，规模最大的食品饮料ETF涨0.18%。 消息面上： ①近日，财政部等五部门联合印发《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》，将离岛免税商品提高至47大类，同时增加了国内商品种类等，引导海外消费回流。 ②昨日，官方宣布2026年春节假期将从2026年2月15日持续到2月23日，共计9天，喜提史上最长春节假期。消息发出不到半小时，去哪儿旅行App上的火车票和国际机票搜索量瞬时增长翻倍。从已预订的机票量来看，2026年春节出行的机票量同比增长63%。 值得关注的产品，及直接发稿涨跌幅： “行、住、游、购” 全场景：旅游ETF（562510）+1.59%，权重股包含包括中国中免、君亭酒店、海南机场、上海机场等。 同标的规模最大：食品饮料ETF（515170），+0.18%，最新规模61.64亿元，年内份额增长51亿份，均居同标的第一，权重股包含贵州茅台、五粮液、山西汾酒等一二线白酒龙头股合计占比约六成。

格隆汇11月4日｜午后A股跌幅持续扩大，机器人ETF(159770)一度跌3%，收盘跌幅收窄至2.35%，盘中预估获得1.34亿资金净申购，自10月16日已连续15日获得资金净申购，合计净流入额高达10.35亿元，居同类产品第一。 消息面上： ①英伟达中国开发者日2025即将开启，聚焦在大语言模型、机器人、物理AI等领域的前沿创新与落地实践 ②国产链方面：机器人产业“IPO浪潮”引发市场关注，近期乐聚机器人、云深处、智元、宇树等公司均有IPO进展；小鹏汽车董事长CEO何小鹏宣布11月5日的科技日会带来小鹏IRON全新一代机器人。 T链方面：特斯拉人形机器人GEN3量产时间线确定后，11月7日的特斯拉股东大会成为下一个重要观测窗口期。 作为深市规模最大的机器人ETF(159770，联接C类014881）今年规模、份额增长轨迹堪称“指数级跃迁”，最新规模逼近百亿，为96亿元，年内净流入71.32亿元，基金份额狂翻4倍，增速稳居同类第一。 这得益于机器人ETF(159770)跟踪的中证机器人指数覆盖人形机器人全产业链 “头”到“脚”的多个环节，其中成份股一键打包国内领先的机器人企业：宇树链、智元链、优必选链、华为链、小米链和特斯拉链。

格隆汇11月4日｜午后AI应用板块全线下挫，唯一百亿规模的游戏ETF下挫2.7%，盘中获资金净申购1.5亿元，近20日合计净流入20亿元，机器人ETF同期净流入超19亿元。整体市场呈现快速轮动的态势，而资金也持续深度关注大幅回调的AI板块。 产业动态上： ①Q3申万游戏行业整体收入303.6亿元，同比增长28.61%，归母净利润同比增长111.65%，双双高于传媒行业，国金证券指出，1月-10月下发的游戏版号数量已达1441款，超过2024年全年，丰富储备产品释放有望持续驱动行业增长。 ②机器人国产链方面：机器人产业“IPO浪潮”引发市场关注，近期乐聚机器人、云深处、智元、宇树等公司均有IPO进展。T链：特斯拉人形机器人GEN3量产时间线确定后，11月7日的特斯拉股东大会成为重要观测窗口期。 相关ETF及截至发稿涨跌幅： AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，-2.7%，权重股涵盖囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等游戏头部玩家，以及光线传媒（IP 优势突出）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）等。 市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，-2.92%，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。

格隆汇11月4日｜A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌0.19%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.51%，北证50跌2.29%。沪深京三市半日成交额12311亿元，较上日缩量1674亿元。全市场超3600只个股下跌。板块题材方面，福建、银行、保险、煤炭开采加工、电网设备、涨幅居前；贵金属、机器人、减肥药、风电设备、电池板块跌幅居前。 ETF方面，半导体板块走强，科创半导体ETF鹏华、华夏基金科创半导体ETF和华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF分别涨2.3%、2.15%和2.02%。银行板块逆势上涨，华安基金银行ETF指数基金、银行ETF易方达和银行ETF南方涨2%。部分跨境ETF走强，南方基金亚太精选ETF涨1.9%。 日股微跌0.1%，日经225ETF跌4.53%，最新溢折率为7.63%。韩国股市回调，中韩半导体ETF跌4.34%。黄金股继续走弱，黄金股票ETF跌3.14%。