格隆汇11月3日｜今日AI应用板块延续上周五涨势，sora概念、游戏等AI应用方向高开，三七互娱一字涨停，欢瑞世纪、粤传媒2连板，蓝色光标、中文在线跟涨，游戏ETF涨2.73%。 行情方面：由于CPO龙头三季度环比业绩不及预期，AI硬件板块上周剧烈调整，资金高切低迹象明显，新能源、AI应用成为承接资金的主要方向。 消息面上：①三七互娱第三季度实现营业收入39.75亿元，净利润9.44亿元，同比增长49.24%，业绩稳健增长。该公司提及围绕自研大模型「小七」构建了40余种AI能力，实现游戏研运全链路AI 赋能。 ②金山办公第三季度营收同比增长25%，超市场预期，管理层表示增长源于月活跃用户以及WPS AI功能付费率的提升。 东吴证券指出，10年前的“互联网+”浪潮经验表明，AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。 相关ETF及截至发稿涨跌幅： AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，+2.73%，近20日“吸金”超29亿元，权重股涵盖囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等游戏头部玩家，以及光线传媒（IP 优势突出）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）等。 港股互联网龙头股权重超80%：恒生互联网ETF(513330)，-0.53%，成份股阿里巴巴、腾讯、网易、京东、百度等，指数AI含量高达97%。

格隆汇11月1日｜随着A股三季报披露收官，QFII（合格境外机构投资者）的最新持仓路径浮出水面。据数据宝统计，截至三季度末，前十大流通股东名单中出现QFII身影，且持仓市值超1亿元的股票有160只。从持仓变动情况来看，数据宝统计，这160只股票当中，三季度QFII新进或增持的股票有114只。持仓比例增长最明显的是中策橡胶，该股三季度期间获得QFII新进，持仓比例达到10.76%，截至三季度末，美林证券、摩根大通、摩根士丹利等国际知名机构现身公司前十大流通股东名单之列。力星股份、博苑股份、扬电科技三季度期间也获得QFII新进，季度末持仓比例分别为7.17%、7.1%、4.86%。QFII持仓比例增长明显的还有星网宇达、汇金股份、初灵信息、太龙股份、联芸科技等。QFII新进增持的114只股票二级市场表现不俗。数据宝统计，截至10月31日收盘，今年以来这些股票平均上涨92.09%，其中37股累计涨幅翻倍，上纬新材、天普股份、汇金股份、德明利、天际股份等涨幅靠前。

格隆汇11月1日｜受白酒板块表现低迷影响，贵州茅台股价表现疲软，也遭到部分基金的减持，其“基金地位”大不如从前。数据显示，贵州茅台从二季度末积极投资偏股型基金第三大重仓股跌落至三季度末的第十大重仓股（含港股）。短短一个季度下降了七个位次，为近年罕见。在公司层面，三季度，招商基金、汇添富基金、鹏华基金、交银施罗德基金等基金公司对贵州茅台均有增持动作。相比之下，减持的基金公司更多，涵盖华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞、嘉实基金、景顺长城、富国基金等。 明星基金经理方面，朱少醒、萧楠、劳杰男等纷纷有减持动作。与之形成对比的是，长期重仓消费赛道的张坤，依旧“深爱”白酒。以其管理的易方达蓝筹精选为例，该产品在三季度小幅加仓了贵州茅台，为第三大重仓股。Wind数据显示，上述基金三季度回报为16.37%。截至10月29日的年内回报相对更低，为13.97%。

格隆汇11月1日｜据中国基金报，又一位投资大佬官宣“封盘”。近期，多家销售渠道陆续通知，睿远基金陈光明旗下的睿远洞见价值系列专户产品自11月起“封盘”。据公开资料介绍，陈光明是睿远基金创始人及投资经理，深耕中国资本市场超过25年。他管理的睿远洞见价值一期及二期专户产品分别在2018年、2021年对外发行，每次均在高净值客户人群中引发上百亿元销售狂潮，一举一动备受资管行业关注。近期，除了陈光明旗下产品之外，多只公私募基金也相继发布“限购令”。业内人士表示，伴随着资本市场持续向好，基金发行市场回暖，增量资金入市热情回升，限购可以控制产品规模、保护持有人利益，同时有利于基金经理投资运作。

格隆汇11月1日｜据央视财经，证监会和基金业协会发布了两个新规，专门纠正基金产品风格漂移、忽悠投资者的行为。过去基金行业存在一些问题，比如风格漂移，说好是科技主题基金，结果重仓了白酒，还有些基金经理只顾冲击全市场短期排名，操作激进，哪个股票热就蹭哪个。新规还对基金的宣传提出更高的要求。以前买基金时，往往看到的是销售平台上突出显示的“这只基金最近涨了50%”，这样的宣传，用高收益来吸引你。现在基金在展示业绩的时候，除了自身的收益，还得明明白白告诉投资者“基金业绩比较基准”的表现，比如“基金净值增长15%、业绩比较基准增长10%”。这样展示，一眼就能看出，基金经理是真正靠实力给投资者赚了钱，还是仅仅靠大势好“躺赢”的。

格隆汇10月31日｜西部证券发布研报指出，25Q3公募基金TMT仓位达到历史高位，建议行业配置注重再均衡。西部证券还称在8.31《看向新高》中曾指出，历史上的基金抱团行情，较难维持在30%以上的高位，而当前TMT基金持仓约为40%，已较为极致，抱团行情的持续时间也达到了13个季度，达到历史平均水平，因此建议行业配置更加均衡一些。

格隆汇10月31日｜证监会今日发布公募基金业绩比较基准指引及其配套规则征求意见稿，征求意见稿强化利益绑定，明确将基金投资业绩与业绩比较基准对比情况纳入基金管理人高管、基金经理薪酬考核体系和基金管理人分类评价监管体系，常态化注册与业绩比较基准挂钩的浮动管理费收取模式基金产品，多种方式强化基金管理人、高管和基金经理与投资者利益的绑定机制。在规范薪酬考核上，管理人建立以基金投资收益为核心的考核与薪酬体系，当主动权益基金长期业绩显著跑输基准时，相关基金经理的绩效薪酬应大幅下调。