格隆汇11月3日｜中泰证券研报认为，“十五五”规划将绿色转型作为核心目标，明确提出巩固拓展风电光伏产业优势。自2025年6月底以来，国家层面密集出台“反内卷”政策，六部门联合召开光伏产业座谈会，部署规范竞争秩序，推动行业从低价无序竞争转向健康可持续发展，供需两侧的优化为行业带来实质性利好。技术层面，光伏产业正经历深刻变革。2025年中国正式告别P型时代，N型单晶硅技术市场份额预计超过96.9%，TOPCon、HJT、BC三大技术路线并驾齐驱，持续推动电池效率提升与度电成本下降。中国光伏装机规模实现跨越式增长。2024年全国新增装机容量同比提升约45%，较2015年增长近20倍，标志着光伏已从补充能源跃升为增量主力。行业基本面在经历调整后呈现拐头向上趋势，“反内卷”政策有望推动竞争格局优化，助力盈利修复。

格隆汇11月3日｜中国银河证券研报指出，本周，中国宏观经济政策部署与外部关系均释放重要积极信号。“十五五”规划建议稿发布，为未来五年的经济工作做出重要指引。作为承前启后的关键五年，“十五五“阶段一方面要乘势而上，坚持高质量发展，加快高水平科技自立自强，另一方面要因势利导，更多转向内需驱动，尤其需要增强消费的基础性作用。与此同时，外部关系有所缓和，中美高层在韩国釜山会晤，尽管分歧犹存，但重启对话机制本身已对外部风险形成一定缓冲，提升了市场对稳定中美经贸关系的预期。从国内经济基本面来看，10月制造业PMI降至49.0%，虽有季节性因素，但下滑幅度较季节性更大，政策对价格和需求的支撑或逐步退散。当前经济处于结构转型与外部不确定难预料因素增多时期，“十五五”规划的指引与中美良性互动为年末经济收官和中长期高质量发展打造良好预期。

格隆汇11月3日｜据证券日报，前三季度，我国GDP为1015036亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。从各地经济总量看，广东、江苏突破10万亿元，分别达到105176.98亿元、102811.0亿元，排在前两位，山东紧随其后，排在第三位。浙江、四川、河南、湖北、福建、上海、湖南分列第四位至第十位，值得一提的是，今年前三季度GDP排名前十的省份，GDP均超4万亿元。 再从经济增速看，西藏以7.1%的增速领跑全国，甘肃紧随其后为6.1%，位列第二，湖北则以6%的增速排在第三。记者注意到，长三角区域经济“三季报”表现突出。从增速看，三省一市（江苏省、浙江省、安徽省、上海市）前三季度GDP同比增速分别达到5.4%、5.7%、5.4%、5.5%，均跑赢全国增速。从总量看，三省一市GDP合计约25.18万亿元，占全国经济总量约24.81%。

格隆汇11月3日｜以太坊失守3900美元/枚，跌幅0.17%。

格隆汇11月3日｜韩国KOSPI指数开盘上涨19.8点，涨幅0.48%，报4127.3点。日本股市今日因假期休市。

格隆汇11月3日｜今年投资者对新兴市场的投资热情强劲回升，再加上墨西哥和沙特阿拉伯的大规模债券发行，使得新兴市场今年以来的主权债券发行总额超过新冠疫情期间的峰值，创下了历史新高。土耳其、斯洛伐克和苏里南等国上周发行了逾50亿美元的债券，使2025年新兴市场主权债券发行总额逼近2400亿美元，远超2020年各国在应对疫情封锁和巨额财政赤字时的发行规模。尽管个别国家的特殊情况在其中发挥了重要作用，如墨西哥发行了超过 300 亿美元的债券，部分用于支持其国有石油公司墨西哥石油(PEMEX)，但投资银行家们预计发行规模还会进一步飙升。摩根士丹利的分析师认为，中国、巴西、南非和尼日利亚都有可能在年底前发行债券，此外还有喀麦隆和巴基斯坦等较小、风险较高的经济体。这可能使发债总额至少再增加100亿美元。截至目前，新兴市场的发行总量不仅已创下纪录，也比去年同期高出近700亿美元，当时全球利率较高，且人们对特朗普可能重返白宫的担忧加剧。

格隆汇11月3日｜当地时间11月2日凌晨，美国俄亥俄州阿克伦市附近巴斯镇一处“爱彼迎（Airbnb）”民宿发生枪击事件，造成包括多名未成年人在内的9人受伤，其中多人伤势较重。警方称，据初步调查，当时这处民宿正进行一场在社交媒体上广泛宣传的生日聚会。这场主要聚集青少年的聚会吸引了大量人参加，局面迅速失控。等警察赶到时，大部分聚会参与者已逃离现场。警方进入屋内后发现，一楼散落着身受枪伤和其他伤情的受害者，现场地面上弹壳随处可见。 警方称，巴斯镇禁止将房屋用作“爱彼迎”出租用途，目前房东正面临质询。案件也在进一步调查中。

格隆汇11月3日｜华泰证券研报指出，预计2026年实际增长可能维持在5%左右，但名义GDP增长有望从2025年的4%回升至4.8%，美元计价的名义GDP增长有望从3.7%反弹至8.6%。对资产价格而言，更关键的变量是名义增长及其背后的含义：1. 我们预测总体物价同比降幅收窄，PPI回升更为显著；2. 我们预计人民币升值将加速，2026年底美元兑人民币汇率预测为6.82。对2026年地产周期走势的判断是本套预测的关键，也是主要的上行及下行风险来源。此外，外部环境仍存在不确定性。

格隆汇11月3日｜招商证券发布研报称，展望11月市场震荡蓄势，为年底发动指数级别行情进行蓄势。在中美贸易谈判、三季报、四中全会召开结束后，市场进入到一段时间的业绩、事件、政策的真空期，市场缺少决定方向的催化剂，因此整体来看，11月市场有望保持震荡蓄势的走势。目前，围绕新产业趋势仍有结构性机会，同时顺周期资源品可以考虑提前布局。11月是“局部赛道”+“提前布局顺周期”的交易窗口。

格隆汇11月3日｜“大型片厂均未大规模上映新片，为本就冷清的十月票房画上惨淡句号。”据美媒《综艺》11月1日消息，上个周末（10月31日-11月2日），预计无任何一部影片的北美票房能突破千万美元，自今年3月以来尚属首次。《好莱坞报道者》援引ComScore数据公司的统计称，2025年10月北美票房总收入预计约为4.25亿美元，创下27年来最差纪录（不包括2020年疫情时期）。

格隆汇11月3日｜中金指出，在新的地缘形势下，以内部循环为主体、内外部循环相互促进的双循环呈现一些新的动向。内循环方面，实体经济供给改善、需求疲弱的态势持续，但股市显著上涨，主要源自风险溢价下降。金融周期下半场去杠杆带来超额储蓄，其资金投向在市场预期改善的驱动下往风险资产倾斜。另一方面，近期数据显示外循环闭环的新模式初露端倪，过去中国出口消费品给美国，对应的对外资产通过持有美国国债形成；新动向是中国向新兴市场和带路国家出口资本品和中间品，用于当地投资，对应的对外资产通过银行贷款、企业出海投资等形成。2025年美国增加关税起到加速这个变化的作用。实现内外部循环相互促进的两个关键点是创新发展和提振内需，以充分发挥中国的规模经济优势。DeepSeek的突破是市场重估中国创新能力的触发因素之一，提升了投资者的风险偏好。