格隆汇11月2日｜浙商证券表示，本周上证升破4000点后有所回落，不同宽基指数明显分化。展望后市，若上证指数保持在趋势线上方且不跌破前期平台顶部3936点，则上升趋势得以保留；双创指数目前处于震荡偏弱格局，是否企稳取决于权重指数和核心成分股表现；对于前期涨幅落后、补涨空间较大的券商板块，其短期方向选择仍待观察。配置方面，基于“市场走势并不明晰，两个信号仍需观察”的判断，我们建议：择时方面，战略层面坚持系统性“慢”牛思维，战术层面保持当前持仓、不做增减。行业配置方面，建议重点关注券商板块动向（向上可尝试挑战2024年11月高点，向下有年线支撑），同时关注相对低位的钢铁、消费、中字头基建等板块，从三季度的“科技优先”转为“相对平衡”的配置风格。

格隆汇11月2日｜泽平宏观团队发文称，美国一开始气势汹汹，但中国一推出稀土管制战略，美国立马签下贸易协定。他们为什么突然如此恐慌？稀土究竟有多重要？ 1、稀土的真正价值在于它无可替代的物理化学特性。用量极少，但一旦添加，就能让材料性能发生突变，可以说是点石成金。 2、稀土掌管了两条关键命脉。<u>第一条是现代科技的命脉。用轻稀土(比如镨、钕)</u>制造的钕铁硼永磁材料，是当今世界的磁王。没有它就没有新能源汽车的高效驱动电机、手机里的振动马达和音圈马达。<u>没有稀土永磁，就没有今天的消费电子产业和新能源革命</u>。 3、关键命脉<u>第二条是军工的命脉。重稀土(比如镝、铽)</u>最关键的作用是让磁体在极端高温下保持强大的磁性。用于战斗机发动机的耐高温合金、精确制导导弹的舵机伺服电机、相控阵雷达和电子对抗系统、隐形飞机的吸波涂层。据说<u>生产1架F-35战斗机就需要0.4吨稀土</u>。 4、毫不夸张地说，<u>一个国家对稀土，特别是重稀土的掌控力，直接决定了国防现代化的水平</u>。 5、中国稀土的第一张王牌是<u>独一无二的资源禀赋。</u>中国掌控全球40%的稀土储量、70%的产量和90%的加工产能，美国进口的稀土中77%来自中国。<u>北方的白云鄂博矿是轻稀土基地，南方如江西赣州有全球独有的离子吸附型稀土矿，有对军工至关重要的中重稀土。</u>这是美国、澳大利亚的矿山里几乎没有的战略级宝藏。 6、中国稀土<u>的第二张王牌是分离技术</u>。稀土17种元素化学性质极其相似，要把它们一个个完美分开，技术壁垒极高。美国MP公司、澳大利亚莱纳斯公司，他们可以挖出轻稀土矿石，但在很长一段时间里，<u>他们都必须把精矿运到中国来做分离提纯</u>。 7、中国稀土的第三张王牌是<u>全产业链</u>。我们建立了一个从上游采选、中游分离、到下游新材料制造的完整体系。我们是全球最大的稀土永磁材料生产国，产量占全球90%以上。 8、这几年地缘冲突爆发，美国才猛然惊醒：<u>他们的F-35战斗机、爱国者导弹，供应链的源头都依赖中国</u>。但为时已晚，他们既没有中重稀土的资源，在分离技术和产业规模上更是落后了几十年，成本也极其高昂。 9、美国可以设计世界先进的战斗机，但是<u>生产所必须依赖的核心材料，牢牢掌握在中国手中</u>。这就是中国稀土的力量。