格隆汇10月24日｜现货黄金延续涨势，上破4110美元/盎司，最高报4115.94美元/盎司，短线上涨超30美元。

格隆汇10月24日｜惠誉美国经济研究主管奥卢·索诺拉评美国9月CPI：令人深思的是，当下的经济环境已经到了这样的地步——通胀维持在约3%水平竟被视为“好消息”，尽管这一水平仍远高于美联储的目标。如果未来几个月通胀维持在3%左右，美联储实际上会感到满意。关税传导效应整体仍较为温和，而市场关注点已明显转向走弱的就业市场。目前的关键在于尽快让经济数据发布恢复正常。美联储将目前的状况定位为一种“保险式降息”，并寄望到12月政府停摆结束后，能够对就业状况获得更清晰的判断。

格隆汇10月24日｜机构交易部联席经理Joe Saluzzi表示，在经历了两三周的数据空窗期后，这份通胀数据可谓“及时雨”——既缓解了市场焦虑，也印证了通胀温和的普遍预期。当前就业市场问题依然突出，这正解释了美联储为何坚持现行政策路径。目前市场对年内再降息两次的预期概率已升至88%，宽松前景推动标普500指数期货快速拉升至近0.7%。总体而言，这份数据为市场涨势注入了新动能。若数据超出预期可能引发抛售，但目前市场反应显然对此表示欢迎。

格隆汇10月24日｜斯巴达资本证券首席市场经济学家Peter Cardillo表示，9月CPI数据并未带来新信息——通胀仍具粘性。好消息是核心通胀率仅上升0.2%，这符合我们的预期，同比涨幅为3%。整体通胀率符合市场共识，但同比涨幅略有扩大。这表明关税引发的通胀压力持续侵蚀消费者购买力且通胀仍具粘性，不过通胀未失控，这仍可视为积极信号。美联储下周降息25基点已成定局，其显然已暂缓抗通胀重心，转而遏制就业市场恶化，这意味着后续还将有更多降息举措。

格隆汇10月24日｜加拿大蒙特利尔银行资本市场的分析师伊恩·林根指出，政府停摆对美联储政策预期的影响将延续至下周之后。林根表示，“鉴于政府停摆仍在持续，我们认为此次9月CPI数据发布基本上也巩固了12月降息的预期。整体来看，美国利率市场的基调已经确立，我们预计利率将从当前水平逐步下行。”

格隆汇10月24日｜美国9月CPI报告显示，房主等价租金指数在9月份上涨0.1%，为自2021年1月以来的最小单月涨幅。太平洋投资管理公司（PIMCO）经济学家蒂芙尼·威尔丁表示，这表明住房和租金市场正出现经济学家们早已预期的“正常化”迹象，而随着更严格的移民政策缓解住房需求压力，这一趋势可能会持续。威尔丁补充说：“这应当能让美联储安心一点儿了——除去部分与关税相关的成本传导，目前的通胀压力总体上相当温和。”

格隆汇10月24日｜Inflation Insights总裁兼创始人Omair Sharif指出，住房数据异常可能一次性压低了9月通胀数据。代表住房自有成本的实际等效租金指数9月环比仅微升0.1%，创四年多来最小单月涨幅；而租赁住房指数上涨0.2%。Sharif表示：“租金与实际等效租金之间的巨大差异几乎可以确定是数据噪声所致”，并强调“从这个角度看，当前核心通胀读数显然夸大了潜在通胀趋势”。

格隆汇10月24日｜机构分析师评美国9月CPI：这些数据对近期美联储的政策讨论几乎没有影响——下周的降息已经板上钉钉。但它们将激活对于政策制定者在12月将采取何种措施的讨论。如果在就业市场持续走弱的背景下，再次出现类似的CPI数据，无疑会加大市场对年内再次降息的预期。当然，到那时政府数据是否恢复发布仍未可知，因此许多不确定性依然存在。与此同时，我们知道美联储的政策制定者现在更重视就业而不是CPI。

格隆汇10月24日｜瑞穗宏观观察员乔丹·罗切斯特指出，鉴于美国9月通胀数据偏低，货币市场的反应可能并没有想象中那么大。美元指数仅下跌不到0.1%。而对风险敏感的瑞典克朗在G10货币中相对美元表现最强。瑞穗的分析认为，市场上看空美元的头寸已经被充分建仓。由于政府停摆，我们已有一段时间没有获取外汇市场持仓数据，但可以肯定的是，市场对美联储降息的预期已经充分反映在美元的价格中。

格隆汇10月24日｜美国国债期货升至盘中高点，收益率曲线趋陡，因9月CPI整体及核心数据涨幅均低于预期。当日收益率曲线呈牛市趋陡：2年期与5年期收益率较周四收盘下跌约4个基点，2s10s、5s30s利差分别扩大1.2个基点和2.5个基点；美国10年期国债收益率跌4个基点，至3.96%附近。与美联储会期对应的OIS显示，立场略微更偏鸽派，市场预期今年剩余两次会议将累计降息49个基点（周四收盘预期为47个基点）。对10月会议的预期仍为24个基点左右。