格隆汇10月23日｜全球对冲基金行业资产规模飙升至创纪录的5万亿美元，得益于投资者加码另类资产以及基金所取得的稳健回报。据Hedge Fund Research Inc.(HFR)周四发布的数据，在截至9月的三个月内，对冲基金实现近340亿美元的净流入，为2007年全球金融危机前以来单季最高。HFR称，第三季度新增净资金再次主要流向业内最大型的公司，几乎全部配置给管理规模超过50亿美元的机构。

格隆汇10月23日｜A股三大指数今日早盘震荡走低，券商股尾盘拉升，上演深V走势，带领大盘强势翻红。 目前证券年内涨幅偏低，天然存在补涨空间。先知先觉的ETF资金扫货证券，百亿证券ETF(159841，C类008591)一键配置券商龙头，近10日连续"吸金"合计13.20亿元，最新规模103.52亿元，是深市规模最大、流动性最好的证券ETF。 三季报来袭，今年3季度权益市场活跃，Q3单季度A股股票日均交易额同比增长213%至2.1万亿元，单季度日均两融余额同比增长56%至2.2万亿元，或将在多个维度支撑券商的财报表现。 此外，A股42家上市券商中，有28家宣布拟实施2025年中期分红，合计拟分红总额达187.97亿元。与2024年中期相比，增加了3家券商，分红总额增近40%。 华泰证券指出，当前权益资产景气度稳定向上，看好券商业绩增长、估值提升的持续性。

格隆汇10月23日｜A股三大指数尾盘极限翻红，截至收盘，上证指数涨0.22%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.09%，北证50跌1.07%。沪深京三市全天成交额16607亿元，较上日缩量295亿元。全市场近3000只个股上涨。板块题材上，深圳国企改革、煤炭开采加工、能源金属、影视院线、量子科技板块涨幅居前；工程机械、培育钻石、油气开采及服务、CPO、创新药概念股跌幅居前。 ETF方面，工银瑞信基金国证2000ETF基金尾盘拉升4.97%，最新溢折率为4.25%。煤炭板块走强，国泰基金煤炭ETF涨2.46%。化工板块全天强势，鹏华基金化工ETF和富国基金化工50ETF均涨超2%。稀有金属板块走高，工银瑞信基金稀有金属ETF基金和嘉实基金稀有金属ETF分别涨2.14%和1.99%。 港股创新药板块全线回落，港股通创新药ETF、恒生创新药ETF和科创创新药ETF国泰均跌逾2%。日股回落，日经ETF跌2.33%。AI硬件板块回调，5GETF和通信设备ETF跌逾2%。

格隆汇10月23日｜今日市场继续呈现红利涨，科技跌的收缩行情，恒生科技指数自10月3日起累计回调超11%，港股通央企红利指数同期涨超4%，跑赢大盘。 在十五五会议、美联储议息会议以及11月11日“对等关税”展期截止日之前，当前的震荡行情可能会持续，【红利+科技】进攻防守两头兼顾的哑铃组合，或将是更适合未来一段时期的配置选择，近期资金的布局正体现出该特点： 港股央企红利ETF本月涨超4%，期内净流入3.1亿元。恒生科技指数近期高点回调超11%同样提升配置价值，港股通科技ETF基金10月获得超3亿资金逆势布局，近20个交易日合计净流入超7亿元。 对于红利资产，机构的共识是【低利率环境+高股息+中长期增量资金持续入市】条件下，股息权益资产仍具吸引力。对于港股科技股，巨头加大AI资本支出+美联储降息持续，国元国际预计，港股中长期内保持韧性，短期的波动可能会带来更为良好的入场时机；国投证券亦明确表示，港股科技“会跟上”，宏观流动性和基本面逻辑有望在四季度发挥作用。 可采用哑铃策略的产品，及截至发稿涨跌幅： 哑铃左侧，“央企+港股高股息”：港股央企红利ETF(513910)，-0.06%，权重股包含中远海控、东方海外国际、中信银行、建设银行、中国海洋石油、中国石油股份。 哑铃右侧，更猛的港股科技投资工具：港股通科技ETF基金(159101)，-0.87%，阿里、腾讯等科技七巨头含量超过60%，属同类最高，且超配创新药，特有成份股是百济神州、信达生物、康方生物。

格隆汇10月23日｜A股三大指数早盘集体下跌，截至午盘，上证指数跌0.66%，深成指跌0.87%，创业板指跌1.1%，北证50跌1.75%。沪深京三市半日成交额10580亿元，较上日缩量290亿元。全市场超3800只个股下跌。板块题材方面，深圳国企改革、煤炭开采加工、影视院线、港口航运、能源金属、旅游及酒店板块涨幅居前；工程机械、培育钻石、CPO、贵金属、半导体板块跌幅居前。 ETF方面，红利板块涨幅居前，国泰基金煤炭ETF、国泰基金红利国企ETF分别涨2.88%、1.1%。大豆期货走强，华夏基金豆粕ETF涨1.4%，原油价格反弹，汇添富基金能源ETF和华夏基金石化ETF均涨1%。电力板块上扬，华夏基金绿电ETF和绿色电力ETF易方达分别涨1.24%和1.06%。 港股创新药板块全线回落，恒生创新药ETF、科创创新药ETF汇添富分别跌3.65%和3.54%。AI算力板块走低，通信设备ETF和通信ETF均跌逾3%。

格隆汇10月23日｜今日A股市场银行板块再度逆势上扬，其中，邮储银行涨超3%，农业银行盘中15连阳再创历史新高，银行ETF南方(512700)10月涨超6%，红利低波50ETF(515450)同期涨超4%，均跑赢沪深300。 在十五五会议、贸易谈判等重要事件落地，市场情绪偏谨慎，A股已经连续5个交易日跌破2万亿成交额，整体处于缩量盘整态势，叠加金价巨震，前期持续横盘的以银行、煤炭为首的红利板块受到资金青睐，银行ETF南方(512700)10月净流入2.7亿元，红利低波50ETF(515450)近5个交易日获资金净申购1.8亿元。 红利低波50ETF(515450)独家跟踪标普中国A股大盘低波50指数，采用红利和低波双重因子筛选，采用股息率加权，使指数“红利”属性更突出，行业分布在银行（27.8%）、食品饮料（13.1%）和交通运输（11.5%）等。 随着低息时代的到来，红利低波50ETF受到了投资者的广泛关注，该基金最新规模突破130 亿元大关，最新份额达92.93亿份，均创历史新高，份额激增逾150%，规模翻倍。场外基金联接A(008163)联接C(008164)。 银河证券认为，近期关税不确定性催生防御性配置需求，银行板块重回上涨，红利价值再受青睐。加之银行板块经历前期回调后，估值已回落至吸引力区间，配置性价比提升。

格隆汇10月23日｜外围关税扰动再起，市场不确定性升温，资金偏好转向避险的防御性板块，银行等高股息红利资产成为避风港，港股央企红利ETF本月涨超4%，期内净流入3.1亿元。 在宏观经济不确定性背景下，国企业绩的稳定性及高股息特性受到避险资金青睐，加之湖北省提出的国有“三资”管理“三化”改革，引发了市场对地方国企资本运作的关注。 尽管贸易摩擦打破了港股AI叙事回归，南下资金和ETF仍踊跃流入相关科技板块，同标的规模最大的恒生科技指数ETF(513180)在10月净流入31.49亿元。高盛最新观点认为中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底有30%上涨空间，其中关键理由之一就是人工智能正重塑盈利格局，AI资本支出对利润的提振正在兑现。 相关产品，及截至发稿涨跌幅： “央企+港股高股息”：港股央企红利ETF(513910)，-0.06%，权重股包含中远海控、东方海外国际、中信银行、建设银行、中国海洋石油、中国石油股份。 AI+平台经济：恒生科技指数ETF(513180)，-1.12%，成份股涵盖中国科技核心资产，如中芯国际（芯片制造商）；阿里、腾讯、百度（互联网巨头）、智能硬件（小米、联想）、互联网服务（美团、京东）等。

格隆汇10月23日｜近期A股继续呈现板块快速轮动的走势，人形机器人板块展现出较强的韧性，背后的逻辑是产业从宏伟愿景迈向具体量产信号，如市场规模最大的机器人ETF昨日冲高回落仍获得2.6亿资金涌入，9月至今累计净流入超60亿元，同期微跌1.37%，年内净流入额高达160亿，可见资金布局的决心。 消息面上： ①马斯克在财报会议中表示，Optimus V3预计将在 2026年第一季度（或之前）发布，第一代生产线目前正在安装，准备进行批量生产，计划明年底左右启动年产100万台规模的生产线。 ②特斯拉官网为Optimus项目新增了超过100个招聘岗位 ，被市场解读为机器人项目迈向规模化量产的明确信号。 ③国内机器人产业的资本化进程也在加速。乐聚机器人完成近15亿元的Pre-IPO轮融资，并计划推进IPO。宇树科技IPO辅导机构中信证券近日提交了“辅导工作进展情况报告（第一期）”。 后期11月7日特斯拉股东大会也是重要观测窗口期，中信建投认为，由于外部宏观因素，人形机器人板块当前已回吐9月累计涨幅，产业趋势0—1兑现的拐点前夕，当前因流动性波动导致的回调是买点。 相关产品： 市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。 AI全产业链：人工智能AIETF(515070)，近20日净流入9.4亿元，覆盖AI芯片（寒武纪）、算力基础设施（中科曙光、新易盛、中际旭创）、算法应用（科大讯飞）等全产业链环节。

格隆汇10月22日｜据21财经，中国证券投资基金业协会即将于近日发布公募基金业绩比较基准规则征求意见稿。同时据记者前期自行业机构了解，以头部基金公司为主的多家管理人已上报了一批拟作为业绩比较基准的指数，种类涵盖宽基、行业、风格等多种类型。不过对于进入实际基准库的指数数量，监管层的态度整体较为审慎。

格隆汇10月22日｜A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.62%，创业板指跌0.79%，北证50涨0.87%。沪深京三市全天成交额16903亿元，较上日缩量2024亿元。全市场超2900只个股下跌。板块题材上，油气开采及服务、工程机械、风电设备、房地产、银行、流感板块涨幅居前；海南自贸区、石墨电极、黄金概念、煤炭开采加工、电池、燃气、稀土永磁板块跌幅居前。 ETF方面，通信ETF广发涨4.77%。美股ETF涨幅居前，汇添富基金纳指100ETF、纳指ETF嘉实分别涨1.86%和1.53%。日股近乎平收，华夏基金日经ETF和华安基金日经225ETF分别涨1.69%和1.51%。银行股继续上涨，华夏基金银行ETF基金涨1.21%。 金价剧烈回调，黄金ETFAU、中银上海金ETF和黄金ETF均跌逾4%。港股创新药全线回调，港股通创新药ETF工银、港股创新药精选ETF均跌3%。

格隆汇10月22日｜昨日AI科技赛道的王者归来，今日机器人、半导体轮番尝试反攻，早盘机器人板块领涨，机器人ETF一度涨超1%，午后半导体产业链接棒拉升，沪指翻红，寒武纪盘中涨超7%，芯片ETF一度翻红涨1.3%。 催化剂方面： ①光模块订单激增、存储超级周期确认，再次彰显了科技板块的硬核产业趋势：美光高管预计DRAM市场将持续紧张至2026年，进一步强化存储芯片开启超级周期的共识 。 ②长鑫存储计划2026年第一季度在上海IPO，目标估值高达3000亿人民币。 ③同时，机器人商业化进程亦在加速。智元机器人宣称其是全球人形机器人出货量最大的企业，预计今年营收将增长超10倍；优必选近期中标1.26亿元的订单；蓝思科技预计全年出货人形机器人3000台四足机器狗10000台以上。 中信建投研报称，人形机器人板块当前已回吐9月累计涨幅，产业趋势0—1兑现的拐点前夕，当前基本面正常推进，特斯拉10月23日三季报及11月7日股东大会成为重要观测窗口期，当前因流动性波动导致的回调是买点。 在高景气的产业趋势下，资金加速流入以下产品： 市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，连续6日获资金净申购，近20日合计净流入43亿元，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。 全市场规模最大的芯片行业ETF：芯片ETF(159995)，近20日净流入20.83亿元，覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，如中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等行业龙头股。

格隆汇10月22日｜午后算力芯片概念震荡走强，寒武纪涨超4%，总市值重返6000亿上方，带动科创人工智能ETF(588730)翻红。 科创人工智能ETF(588730)跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，数字芯片设计权重达52.6%，前三大权重股包含澜起科技（12.56%）、芯原股份（10.61%）和寒武纪（9.69%）。  芯片股上涨，消息面上，10月21日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025版）》（征求意见稿）的意见，其中提出，到2027年，围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安全、绿色低碳等方面制修订50项以上标准，有效推动算力标准体系建设。 对于当下市场，高盛称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。 分析师在报告中指出，持久牛市的理由包括需求端刺激与新的五年规划相结合，有助于增长再平衡和缓解内部风险；人工智能正重塑盈利格局，AI资本支出对利润的提振正在兑现；中国股票相对全球股市仍存在深度折价，潜在的中国资产再配置资金规模可达数万亿美元。