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2025-11-13 11:56 星期四
10-22 14:45
研报掘金丨华源证券：维持三棵树“增持”评级，有望迎来戴维斯双击机会
格隆汇10月22日｜华源证券研报指出，三棵树前三季度实现归母净利润7.44亿元，同比增长81.22%，其中三季度归母净利润3.08亿元，同比增长53.64%。涂料业务销量向好，防水业务继续萎缩，成本下行驱动整体毛利率改善。费用管控持续强化，现金流改善明显。25Q1-3公司经营活动现金净流量为10.88亿元，较去年同期增长18.73%。目前房地产已经历深度调整，对家装行业的边际拖累或正逐步缓解，涂料行业作为消费建材行业里与消费属性和二手房占比最为正相关的板块之一，赛道优势或正逐步显现。此前判断“龙头业绩先于行业寻底”，三棵树作为行业领军者有望迎来戴维斯双击机会。维持“增持”评级。
SH 三棵树
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10-22 14:44
资金强势流入！规模最大的机器人ETF近20日“吸金”超40亿，机构：回调是买点！
格隆汇10月22日｜昨日AI科技赛道的王者归来，今日机器人、半导体轮番尝试反攻，早盘机器人板块领涨，机器人ETF一度涨超1%，午后半导体产业链接棒拉升，沪指翻红，寒武纪盘中涨超7%，芯片ETF一度翻红涨1.3%。
催化剂方面：
①光模块订单激增、存储超级周期确认，再次彰显了科技板块的硬核产业趋势：美光高管预计DRAM市场将持续紧张至2026年，进一步强化存储芯片开启超级周期的共识 。
②长鑫存储计划2026年第一季度在上海IPO，目标估值高达3000亿人民币。
③同时，机器人商业化进程亦在加速。智元机器人宣称其是全球人形机器人出货量最大的企业，预计今年营收将增长超10倍；优必选近期中标1.26亿元的订单；蓝思科技预计全年出货人形机器人3000台四足机器狗10000台以上。
中信建投研报称，人形机器人板块当前已回吐9月累计涨幅，产业趋势0—1兑现的拐点前夕，当前基本面正常推进，特斯拉10月23日三季报及11月7日股东大会成为重要观测窗口期，当前因流动性波动导致的回调是买点。
在高景气的产业趋势下，资金加速流入以下产品：
市场规模最大的机器人主题ETF：机器人ETF(562500)，连续6日获资金净申购，近20日合计净流入43亿元，权重股包含汇川技术（工业机器人龙头）、绿的谐波（全球谐波减速器龙头）和石头科技（服务机器人龙头）等。
全市场规模最大的芯片行业ETF：芯片ETF(159995)，近20日净流入20.83亿元，覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，如中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等行业龙头股。
SZ 芯片ETF SH 机器人ETF
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10-22 14:44
A股异动丨同大股份盘中跌约6% 董事徐彦峰拟减持不超1600股
格隆汇10月22日｜同大股份(300321.SZ)今日盘中一度跌5.98%至41.7元，年内股价仍累涨超1倍。同大股份公告，董事徐彦峰因个人资金需求，计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2025年11月12日至2025年2月11日期间，通过集中竞价方式减持不超1600股，占0.0018%。减持价格将根据届时市场价格确定，减持数量遇除权除息事项将相应调整。(格隆汇)
SZ 同大股份
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10-22 14:37
研报掘金丨开源证券：海大集团饲料销量延续增长吨利改善，维持“买入”评级
格隆汇10月22日｜开源证券研报指出，海大集团2025Q1-Q3归母净利润41.42亿元，同比+14.31%，其中2025Q3归母净利润15.04亿元，同比+0.34%。公司饲料销量延续增长吨利改善，持续推动生猪养殖成本下降。2025Q3公司生猪综合养殖成本约13元/公斤，其中自繁自养成本12.2-12.4元/公斤，预计2026Q1自繁自养成本降至12元/公斤，公司生猪出栏稳健增长，持续提升养殖水平推动养殖成本下降。此外，公司分拆海大控股港股上市助力海外业务发展，公司整体估值水平有望提高。公司饲料销量延续增长，分拆上市助力公司海外发展，维持“买入”评级。
SZ 海大集团
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10-22 14:31
研报掘金丨国盛证券：神火股份Q3电解铝&煤炭板块盈利能力或增强，公司价值待重估
格隆汇10月22日｜国盛证券研报指出，神火股份2025年前三季度归母净利润35亿元，同比-1.4%，归母净利同比下降主因公司主营产品煤炭售价大幅下降，煤炭产品盈利能力减弱。单季来看，25Q1/Q2/Q3实现营收96/108/106亿元，同比+17%/+8%/+5%；归母净利润7/12/16亿元，同比-35%/+0.2%/+26%，Q3环比+33%。煤价回暖，板块经营能力或改善。公司是国内冶金企业高炉喷吹用精煤的主要供应商之一，主要产品无烟煤、贫瘦煤均为稀缺煤种，精煤产出率75%左右，处于行业领先地位。据Wind数据统计，Q3河南许昌贫瘦煤出厂价为1,009元/吨，同比-19%，环比+8%。公司作为铝行业领军企业，充分享受滇新电解铝双基地成本优势，水电铝享低碳溢价，电解铝业务利润弹性较大。煤炭价格回暖，该业务盈利能力改善，公司估值待重估。
SZ 神火股份
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10-22 14:19
研报掘金丨民生证券：维持金力永磁“推荐”评级，期待人形机器人磁组件放量
格隆汇10月22日｜民生证券研报指出，金力永磁2025年前三季度实现归母净利润5.15亿元，同比增长161.81%，单季度看，2025Q3，公司实现归母净利润2.1亿元，同比增长172.65%，环比增长45.75%，符合业绩预告。2025Q3公司归母净利润同环比均大幅增长，主要得益于磁材产品量价齐升。核心看点：①产能持续增长，公司目前已建成4万吨稀土永磁毛坯产能，力争2027年建成6万吨磁材产能。②布局人形机器人磁组件赛道，墨西哥工厂100万台套产能建设当中，基于国内的产能建设和研发投入，25前三季度公司已经有部分小批量的交付，后续有望持续受益于产业发展，构建新成长曲线。考虑到稀土价格上涨，产能持续放量，预计公司2025-2027年分别实现归母净利润7.21/8.72/10.84亿元，EPS分别为0.53/0.64/0.79元。对应10月20日收盘价的PE分别为76/63/51X，维持“推荐”评级。
SZ 金力永磁
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10-22 14:16
研报掘金丨平安证券：维持燕京啤酒“推荐”评级，盈利能力有望持续提升
格隆汇10月22日｜平安证券研报指出，燕京啤酒1-3Q25实现归母净利17.7亿元，同比+37.4%；3Q25实现归母净利6.7亿元，同比+26.0%。报告期内，公司核心大单品U8持续保持良好增长态势，有力带动产品结构升级、市场形态焕新和盈利水平提升。渠道端，公司以“全渠道融合+区域深耕”夯实市场增长基础，加快数字化建设，带动运营效率提升。成本红利持续兑现，降本增效盈利提升。展望未来，该行认为伴随公司以U8为首的中高档产品持续放量，以及随费用控制与子公司减亏，盈利能力有望持续提升。上调2025-27年归母净利预测至15.8/18.6/21.5亿元（原值：14.7/17.7/20.4亿元）。维持“推荐”评级。
SZ 燕京啤酒
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10-22 14:10
研报掘金丨东莞证券：维持宁德时代“买入”评级，业绩保持快速增长可期
格隆汇10月22日｜东莞证券研报指出，宁德时代2025年前三季度归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%；其中Q3实现归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%，环比增长12.26%。Q3锂电池出货量约180GWh，环比增长约20%，其中动力电池出货量占比约80%，电池单GWh盈利基本保持稳定。2025年前三季度经营现金流净额806.60亿元，同比增长19.60%，现金流保持强劲。截至2025Q3末货币资金达3242.42亿元，同比增长22.51%。当前产能饱和，资本开支率先同比大幅增长。随着新增产能逐步释放，公司市场份额有望进一步提升。动储双驱动，锂电池需求旺盛，公司是全球锂电龙头，拥有领先的技术优势和成本优势，盈利能力韧性足，随着新增产能释放市占率有望进一步提升，业绩保持快速增长可期，维持“买入”评级。
SZ 宁德时代
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10-22 14:03
午后拉升！寒武纪涨超4%，科创人工智能ETF(588730)翻红，高盛：中国股市将进入更为持久的上涨阶段
格隆汇10月22日｜午后算力芯片概念震荡走强，寒武纪涨超4%，总市值重返6000亿上方，带动科创人工智能ETF(588730)翻红。
科创人工智能ETF(588730)跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，数字芯片设计权重达52.6%，前三大权重股包含澜起科技（12.56%）、芯原股份（10.61%）和寒武纪（9.69%）。
芯片股上涨，消息面上，10月21日，工信部公开征求对《算力标准体系建设指南（2025版）》（征求意见稿）的意见，其中提出，到2027年，围绕基础通用、算力设施、算力设备、算网融合、算力互联、算力平台、算力应用、算力安全、绿色低碳等方面制修订50项以上标准，有效推动算力标准体系建设。
对于当下市场，高盛称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。
分析师在报告中指出，持久牛市的理由包括需求端刺激与新的五年规划相结合，有助于增长再平衡和缓解内部风险；人工智能正重塑盈利格局，AI资本支出对利润的提振正在兑现；中国股票相对全球股市仍存在深度折价，潜在的中国资产再配置资金规模可达数万亿美元。
SH 科创人工智能ETF
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10-22 13:58
A股异动丨翔港科技跌逾4% 股价创约2个半月新低
格隆汇10月22日｜翔港科技(603499.SH)今日早盘一度跌4.65%至16.19元，股价创今年8月6日以来约2个半月新低。翔港科技公告，股东董旺生因个人资金需求，计划自2025年10月28日至2026年1月27日，通过集中竞价减持不超过302.59万股、大宗交易减持不超过507.6万股，合计不超过810.19万股，占公司总股本的2.68%，减持价格根据减持时市场价格确定。(格隆汇)
SH 翔港科技
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10-22 13:50
A股固态电池概念股震荡调整
格隆汇10月22日丨A股市场固态电池概念股震荡调整，其中，博苑股份跌超10%，芳源股份、多氟多、海科新源、天赐材料、华盛锂电等跌逾5%。
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10-22 13:44
A股化工原料股普跌，澄星股份跌超8%
格隆汇10月22日｜A股市场化工原料股普跌，其中，博苑股份跌超12%，澄星股份跌超8%，海科新源、多氟多跌超6%，光华科技跌超4%，凯盛新材跌超3%。
SZ 多氟多 SH 澄星股份
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10-22 13:37
A股异动丨捷强装备跌近5% 股东乔顺昌计划减持不超1%股份
格隆汇10月22日｜捷强装备(300875.SZ)现跌4.89%报43.96元，暂成交1.8亿元，最新市值43.89亿元。捷强装备公告称，股东乔顺昌计划以集中竞价方式减持不超过991,300股，占公司总股本剔除回购股份数的比例不超过1%。减持原因为自身资金需求，股份来源为首次公开发行前已取得的股份及权益分派所得股份，减持期间为公告披露之日起3个交易日后的3个月内。(格隆汇)
SZ 捷强装备
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10-22 13:37
寒武纪拉升涨超7%，股价再次超越贵州茅台
格隆汇10月22日｜A股寒武纪午后持续拉升涨超7%，最高报1468元，股价再次超越贵州茅台。
SH 寒武纪
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10-22 13:34
沪指转涨
格隆汇10月22日｜沪指午后转涨，创业板指跌幅收窄至0.3%。油气开采、可燃冰等板块涨幅居前。
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