格隆汇10月20日｜花旗发表研报指，紫金矿业首九个月净收入总计379亿元，按年增长55%，经常性净利润总计341亿元，按年增长44%。今年第三季净利润为146亿元，按年增长57%及按季增长11%，高于该行预估，主要因公允价值变动收益。 花旗更新对紫金矿业模型，将H股目标价从26.3港元上调至39港元，A股目标价从23.9元上调至35.5元，同维持“买入”评级，并开启90天正面催化剂观察。花旗将紫金矿业2025至2027财年各年盈利预测分别上调至18%、37%、23%，至510亿、635亿及686亿元，因铜及金价格预测上调及金销售量预测上调。

格隆汇10月20日｜新材料概念股皇马科技(603181.SH)今日高开低走，最终收跌2.18%报17.05元，全天成交3.58亿元，最新市值100.37亿元。该股10月10日盘中曾高见20.88元创历史新高，后股价回落，自10月14日至今已连续5个交易日下跌，累跌逾15%，年内仍累涨超50%。 皇马科技公布，公司控股股东、实际控制人之一、董事马荣芬女士于2025年10月17日通过大宗交易的方式累计减持公司股份500万股，约占公司总股本的0.8493%，本次减持计划已实施完毕。(格隆汇)

格隆汇10月20日｜浙商证券研报指出，中联重科在湘潭成立矿山机械公司，持续拓展矿山机械业务布局。2025H1公司矿山机械国内业务逆势增长，成功打入央国企能源客户市场；海外业务全面跻身全球高端矿山市场，2025H1销售规模同比增幅超29%。矿山机械千亿美元高端赛道，有色价格上涨有望支撑矿企资本开支。2025年以来金、银、铜价格分别上涨60%、81%、21%（2025年1月1日-2025年10月17日）。主要金属价格持续上涨，有望支撑下游矿企资本开支景气上行。另外，土方机械国内有望筑底上行，非挖业务有望企稳复苏，品类扩张开辟增长空间。中联重科低估值人形机器人整机标的，人形机器人进厂作业加速产业化落地，维持“买入”评级。

格隆汇10月20日｜国内商品期货收盘涨跌不一，生猪、焦煤、苹果涨超2%，焦炭、集运欧线、豆一涨超1%；沪银跌近4%，多晶硅跌超3%，玻璃、纯苯、苯乙烯跌超2%。

格隆汇10月20日｜据东莞发布，黄埔海关10月20日发布的最新统计数据显示，今年前三季度东莞市进出口总值达1.17万亿元，不仅创下历史同期最高纪录，更以14.4%的同比增速在广东省内主要外贸城市中位列第一，为全省整体外贸增速贡献2.2个百分点。

格隆汇10月20日｜10月第3周全国猪粮比价为5.22，环比下跌4.40%；全国猪料比价为4.56，环比下跌5.00%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均盈利为-281.88元。当周生猪均价环比继续下滑。养殖端出栏积极性较高，供应整体增量，而下游需求消化较差，屠宰企业宰量整体下滑，供大于求拖累猪价走低。

格隆汇10月20日｜索通发展(603612.SH)今日盘中一度跌4.26%至24.25元。索通发展公布，郎光辉先生及玄元科新182号于2025年9月5日至2025年10月17日期间，通过集中竞价、大宗交易的方式，合计减持公司无限售流通股796.55万股，郎光辉先生及其一致行动人合计持有公司股份比例由27.89%减少至26.29%，权益变动触及1%刻度。(格隆汇)

格隆汇10月20日｜东吴证券研报指出，中国人寿前三季度归母净利润预计为1568亿元至1777亿元，预计同比增加523亿元至732亿元，同比增长50%至70%。以此计算，三季度单季归母净利润约1159-1368亿元，同比增长75%-106%。公告称，公司积极推进中长期资金入市，把握市场机会坚决加大权益投资力度，前瞻布局新质生产力相关领域，持续优化资产配置结构，投资收益同比大幅提升。预计Q3利率上行或将带动公司部分VFA业务转盈利，也对当期净利润产生利好影响。Q3末10年期国债到期收益率达1.86%，单季上行21bps。看好公司作为寿险行业龙头的竞争优势，预计伴随公司个险营销转型的深入推进，队伍质态和业绩表现将进一步提升。结合公司2025年前三季度经营情况，上调公司盈利预测至2025-2027年归母净利润分别为1763/1781/1874亿元（前值为1075/1120/1205亿元），当前市值对应2025EPEV0.8x、PB1.9x，维持“买入”评级。

格隆汇10月20日丨美团副总裁毛一年今日透露，美团无人车在深圳实现规模化部署，截至目前已达成500万单，自动驾驶里程超过1500万公里，自动驾驶里程的占比超过99%，最高时速超过70公里。

格隆汇10月20日｜东吴证券研报指出，海康威视25Q1-Q3实现归母净利润93.19亿元，同比增长14.94%。25Q3单季营收239.4亿元，yoy+2.81%，qoq+0.66%；毛利率45.67%，同比增长1.42pcts，环比增长0.26pcts；经营活动现金流净额达83.54亿元，较2024年同期的28亿元大幅改善。截至25Q3，公司应收票据及应收账款余额359.69亿元，qoq-3.46%。海外业务稳中提质，长期成长动能持续释放。公司海外业务已形成亚太、泛欧、美洲和中东非洲四大区域格局，多数地区仍保持两位数增长。公司净利润持续改善，叠加现金流与应收占款的优化，显示公司“以利润为中心”的经营策略落地良好，经营效益与质量稳步提升。公司作为全球安防龙头与智能物联核心厂商，依托“云边融合”技术架构与全栈AI能力，在多维感知、大数据、模型算法、场景应用等环节持续筑高护城河。维持公司2025-2027年营业收入预测973/1080/1179亿元不变，因公司“以利润为中心”的经营策略落地良好、盈利改善势头延续，上调归母净利润至137/158/181亿元（原值137/157/179亿元），维持“买入”评级。

格隆汇10月20日｜华安证券研报指出，海大集团2025年1-9月归母净利41.4亿元，同比+14.3%，Q3净利润增速放缓与生猪业务亏损相关。1H2025公司饲料销量约1,470万吨（含内销105万吨），同比+25%，饲料外销增量约284万吨，其中，禽料外销量同比+24%、猪料外销量同比+43%、水产料外销量同比+16%。另外，公司分拆上市预案发布，海大控股将聚焦并深耕海外市场发展。 2025年1-9月公司饲料外销量同比快速增长，全年增量目标有望突破500万吨，其中，海外饲料销量有望维持40%高速增长。该行预计，2025-2027年公司饲料外销量分别达到2953万吨、3246万吨、3567万吨，同比分别增长20.9%、9.9%、9.9%，生猪出栏量648万头、648万头、680万头，同比分别增长8%、0%、5%，公司实现主营业务收入1414.77亿元、1598.36亿元、1811.64亿元，同比分别增长23.5%、13.0%、13.3%，实现归母净利润50.12亿元、57.99亿元、62.24亿元，同比分别增长11.3%、15.7%、7.3%，归母净利润前值2025年51.58亿元、2026年55.02亿元、2027年59.09亿元，本次下调主要原因是，调整了2025-2027年饲料销量、饲料吨利、生猪出栏量和猪价预期，维持“买入”评级不变。

格隆汇10月20日丨数据显示，9月，全国二手房线上找房人数占比达64.1%，环比升1.6个百分点，创4月以来峰值，且各能级城市占比均超60%。58安居客研究院院长张波表示，“金九”楼市保持了相对稳定，二手市场成交量稳，新房持续结构性分化。房价同比降幅收窄的积极信号持续显现，显示前期政策效果开始逐步渗透，市场长期下行压力有所缓解。张波预计，四季度，政策宽松将继续托底核心城市成交量，房价预期稳定的信心将进一步强化，但一二线城市非核心区包括大量中小城市仍需通过“以价换量”来消化库存。