格隆汇10月20日｜华泰证券发布A股策略称，上周市场继续呈现宽幅震荡走势，中美谈判的一波三折，也对市场风险偏好形成明显扰动。短期，从市场情绪来看，赚钱效应、市场热度、技术指标等已回调至接近中性水平，后续待资金指标合理降温后，市场情绪有望回落至性价比区间。此外，考虑到月底前贸易摩擦仍会频繁博弈，市场当前向防御板块的风格切换仍有演绎空间，但指数的有效突破或仍有赖于科技板块的再启动，这一点在当前业绩期，科技板块消化性价比不高的压力后有望回归。操作上，继续均衡配置，内部注重性价比，关注半导体设备、AI端侧、电池、有色金属等，继续持有黄金及大金融，对冲中美摩擦的不确定性。

格隆汇10月20日｜玻利维亚最高选举法院宣布，玻利维亚基督教民主党候选人罗德里戈·帕斯得票领先，将当选下任总统。

格隆汇10月20日｜黄金因贸易紧张关系有缓和迹象而小幅走低，这会削弱该贵金属的避险吸引力。IG集团的分析师Chris Beauchamp表示：“金价看似不可阻挡的涨势终于遇到了减速带。”这位首席市场分析师补充说：“投资者将不得不拭目以待，看看抛售是否会在周一继续，这表明这轮辉煌的涨势可能已出现短期顶部。”

格隆汇10月20日｜华泰证券发布港股策略称，当前全球风险资产估值分位数较高、杠杆交易上升，在关税风险、海外信用及流动性风险扰动下，市场波动加大。目前影响更多在情绪冲击而非基本面逆转，最新情绪数据显示资金分歧显现，但胜率更优的加仓时机或仍需等待。建议从普涨思维转向基本面兑现，关注近一月盈利预期有所上修的科技硬件、股价回调较为充分的医药、互联网龙头及ROE稳健且营收企稳的大众消费。

格隆汇10月20日｜日本股市可能上涨，追随华尔街上周五的涨势。有消息称，日本执政党自民党与日本维新会已就组建联合政府基本达成一致，这也可能提振本地股市。新当选的自民党领袖高市早苗可能成为日本首位女首相，为出台经济刺激措施铺平道路。新加坡交易所的日经指数期货上涨980点，至48,475点。日经指数上周五收盘下跌1.4%，至47,582.15点。

格隆汇10月20日｜凯投宏观经济学家Abhijit Surya表示，虽然新西兰第三季度通胀压力升至一年多来的最高水平，但新西兰央行将感到欣慰的是，所有核心通胀指标均保持低迷。剔除食品和燃料的CPI通胀率在第三季度从2.7%降至2.5%。与此同时，截尾均值通胀从2.6%降至2.5%，而加权中值通胀率则保持在2.3%不变。他补充说，11月份降息仍是最有可能出现的结果。

格隆汇10月20日｜澳大利亚黄金股指数下跌4.7%，触及自10月14日以来的最低水平。上周五，黄金价格下跌，原因是美元走强以及美国总统唐纳德·特朗普表示“全面”加征关税的做法不可持续。 黄金矿商Evolution Mining和Northern Star Resources股价分别下跌了 5% 和 3.6% 。今年该指数涨幅已超过一倍。

格隆汇10月20日｜华泰证券研报称，近期美国两家地方银行信用风险事件引发市场动荡。华泰证券认为，美国私募信贷市场快速膨胀，以及此前较为低迷的商业地产相关信贷质量问题值得关注。但目前美国企业整体现金流健康，银行体系流动性充足，且相关信贷资产体量不大，美国银行信用风险蔓延的风险总体可控。但中长期看，美国中小银行数量庞大，在揽存成本结构性上升的环境下，大量中小银行同质竞争、风控缺位等弊病意味着他们资产质量风险或势必相对更高，中期其商业模式面临挑战。长期看，美国银行业仍面临整合压力。

格隆汇10月20日｜据证券日报，私募排排网最新数据显示，截至2025年9月底，国内百亿元级私募机构数量进一步增长，达到96家，较上月新增5家。从投资模式来看，量化策略依然占据主流。数据显示，在上述96家百亿元级私募机构中，量化私募机构最多，共计45家，占比为46.88%；主观私募机构数量紧随其后，为42家；混合私募机构有7家，另有2家机构暂未披露投资模式。

格隆汇10月20日｜Wind数据显示，周一（10月20日），共有22家公司限售股解禁，合计解禁量为20.95亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为406.9亿元。从解禁量来看，首钢股份、三柏硕、慧博云通解禁量居前，解禁股数分别为10.15亿股、1.78亿股、1.57亿股。从解禁市值来看，慧博云通、峰岹科技、首钢股份解禁市值居前，解禁市值分别为84.28亿元、70.75亿元、41.53亿元。从解禁股数占总股本比例来看，三柏硕、永信至诚、邦基科技解禁比例居前，解禁比例分别为72.84%、51.71%、51.03%。

格隆汇10月20日｜据证券日报，去年10月18日，中国人民银行等部门创设了两项支持资本市场货币政策工具（以下简称“两项货币工具”）——股票回购增持再贷款和证券、基金、保险公司互换便利（以下简称“互换便利”），首期额度合计8000亿元。政策“活水”，贵在长流。一年来，两项货币工具通过逆周期调节，为市场注入数千亿元资金，有效提振投资者信心，降低A股波动率，增强了资本市场的内在稳定性。其中，互换便利开展两次操作，累计金额1050亿元，参与机构从20家扩容至40家。同时，近700家上市公司、主要股东披露使用回购增持贷款，贷款上限合计超3300亿元。在政策持续优化与资金落地的双重推动下，A股市场企稳回升态势逐步巩固，为“长钱”入市进一步打开了空间。

格隆汇10月20日｜据证券日报，“当前黄金市场需重点关注两大潜在压力：一方面，金价持续创新高背景下，多头资金集中度显著提升，市场拥挤度已处于较高水平；另一方面，投机性资金逐利属性较强，前期获利盘积累下，若市场情绪出现边际变化，投机资金可能集中获利了结，进而加剧金价波动，触发阶段性回调风险。”东方金诚研究发展部副总监瞿瑞说。展望后期国际金价走势，瞿瑞表示，当前不确定性因素持续叠加，美国政府停摆进展、区域银行业风险演化等关键变量均存在较高不确定性，上述因素或新出现的不确定性事件，均有可能成为驱动金价进一步上行的新催化剂。