格隆汇10月16日｜A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.1%，深证成指跌0.25%，创业板指涨0.38%，北证50跌1.3%。沪深京三市全天成交额19487亿元，较上日缩量1417亿元。全市场超4100只个股下跌。红利资产连续反弹，保险、银行、煤炭、海运板块涨幅居前，存储芯片概念再度走强；稀土、光刻机、核聚变概念明显回调，贵金属高开低走。 ETF方面，跨境ETF涨幅居前，嘉实基金标普生物科技ETF、华夏基金日经ETF分别涨3.23%和2.88%。红利资产连续反弹，国泰基金煤炭ETF、景顺长城基金港股红利低波ETF分别涨2.97%和1.94%。港股创新药板块连续第二日反弹，易方达基金恒生创新药ETF涨2.81%。 稀土板块回调，稀土ETF易方达、稀土ETF跌3%。稀有金属板块走弱，稀有金属ETF基金跌2.44%。机器人板块回调，机器人50ETF、机器人ETF易方达均跌2%。

格隆汇10月16日｜今日现货黄金升破4230美元，本周连续4日创新高，黄金ETF华夏涨1%，年内涨幅扩大至56%，黄金股ETF涨0.39%，年内累计上涨98%。 近期华尔街再次涌现上调金价热潮，如美银、法国兴业银行认为明年金价将升至5000美元，澳新银行认为明年6月黄金价格将达到4600美元，主要驱动因素有三： ①9月美联储降息引爆金价，美联储主席最新降息暗示10月将再次降息。 ②全球地缘冲突加剧，如近期贸易摩擦再起，美联邦政府持续“停摆”，推升避险情绪。 ③美国财政赤字与债务风险难以短期间解决，美元持续走弱的“货币贬值交易”亦在推动资金流入黄金 ④各国央行加速多元化储备以对冲美元信用风险，如中国央行黄金储备连续11个月增长，以及黄金ETF持仓量持续增长。 市场普遍共识是若财政赤字、去美元化、地缘冲突未发生显著逆转，黄金长期上行的趋势仍将持续。 值得关注的标的，及截止发稿涨跌幅： 费率成本最低的黄金、白银相关企业集合ETF：黄金股ETF(159562)，+0.39%，近20个交易日净流入16.76亿元，跟踪的指数SSH黄金股票的成分股以黄金、铜占主导，同样包含白银有色、湖南白银等白银金属上市公司。 同标的最低费率的黄金ETF、可T+0交易：黄金ETF华夏(518850)，+1%，近20个交易日合计净流入13亿元

格隆汇10月16日｜双节之后，以科技股为首的“小登”资产大幅回调，以白酒为首的“老登”资产趁势反弹，细分食品指数今日涨0.34%，欲冲击三连涨，引发市场关于风格切换的讨论。 催化剂方面： ①行业动态来看，双节期间，白酒动销整体下滑20%-30%，茅台等高端白酒价格下跌后性价比提升。随着双十一电商补贴活动陆续开启，可以持续关注批价走势。 ②10月15日，贵州茅台召开茅台酱香系列酒营销座谈会，传递出积极信号：茅台酱香酒进入9月后，各产品终端动销情况环比出现明显回升，市场活力逐步释放。 ③10月16日-10月18日，糖酒会即将在南京召开，国海证券认为禁酒令纠偏后影响边际改善，但仍需一定时间修复，行业基本面最差阶段已过。 ④9月的M2-M1剪刀差刷新年内低值，为1.2个百分点，反映更多资金转为活期贷款，有助于消费和投资。 中信建投指出，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道，建议珍惜当前低位布局机会。 目前上证消费PE(TTM)为21.73倍，位于近十年6.65%的历史分位；细分食品PE(TTM)为20.58倍，位于近十年7.05%的历史分位。 值得关注的相关标的： 白酒龙头股代表：食品饮料ETF（515170），连续四日获资金净流入，合计净流入额超8亿元，跟踪细分食品指数，聚焦白酒、乳品、调味品等，权重股涵盖 “茅五泸汾洋”（茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）等行业绝对龙头。 白酒+食品+美容护理全产业链覆盖：消费30ETF(510630)，跟踪上证消费指数，权重股包括伊利股份、贵州茅台、山西汾酒，同时纳入海天味业、安琪酵母（食品添加剂）珀莱雅（美容护理）等。

格隆汇10月16日｜港股创新药板块经过一段时间的盘整，连续第二日强势反弹，三生制药、映恩生物、康方生物分别涨7.76%、6.88%和6.72%，带动恒生医药ETF、港股通医疗ETF(520510)分别涨2.04%和0.57%。 催化剂方面： ①2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会定于10月17日至21日在德国柏林举行，入围本次ESMO的国产创新药公司有康方生物、科伦博泰、恒瑞医药、荣昌生物、君实生物等。 ②同时市场在关注三季报的机会，创新品种放量趋势显著，传统大药企如恒瑞医药、百济神州，有望延续Q2趋势，海思科、信立泰等收入端有逐季加速的趋势。 ③同标的规模最大的恒生医药ETF(159892)连续四日“吸金”，合计净流入4.2亿元 机构认为，“创新+国际化”的创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，政策预计持续支持产业，全球竞争力预计持续加强，商业化盈利预计持续兑现，同时10月以后有望迎来ESMO、BD、医保谈判等催化，创新药有望企稳反弹。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，+2.04%，前十大权重股涵盖多只创新高的药企：百济神州、药明生物、康方生物、中国生物制药、三生制药。 CXO与AI医疗的深度聚焦：港股通医疗ETF(520510)，+0.57%，指数CXO浓度全市场领先，权重股包括药明生物（CDMO冠军）：（双抗药物研发全球领跑者）、微创医疗（心血管介入领域国产替代先锋）、京东健康（医疗数字化领跑者）。

格隆汇10月16日｜今日AI算力板块连续第二日上涨，“CPO三巨头”领涨，截至10：04，中际旭创、新易盛和天孚通信分别涨6.87%、3.37%和2.74%，带动创业板人工智能ETF南方(159382)涨1.94%。 消息面上：①OpenAI制定五年商业计划，以实现1万亿美元支出承诺，拟通过其“星际之门”数据中心计划转型算力供应商。 ②上海日前印发 《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026-2027年)》，提升智能算力终端规模，牵引自主GPU、互联模块等核心部件规模化应用。 中信证券研报指出，今年九月底至今，如Sora2、Claude Sonnet 4.5等海外大模型均实现了超预期的表现同时OpenAI等AI科技巨头正在加速算力部署，可见算力布局在AI产业中占据越来越重要的核心地位，看好国内外光模块/光纤光缆/液冷等算力相关环节的龙头公司未来发展。 创业板人工智能ETF南方(159382)跟踪的创业板人工智能指数成分股包含CPO三大巨头“易中天”，合计权重超50%，是人工智能指数中“CPO”含量最高的

格隆汇10月16日｜创新药板块领涨，康方生物、三生制药涨超8%，带动恒生创新药ETF（159316）涨3.5%。 在创新药震荡之际，ETF资金持续买入。其中，恒生创新药ETF（159316）近20日合计“吸金”8.49亿，最新规模29.61亿元。 恒生创新药ETF是市场唯一跟踪恒生港股通创新药指数的ETF，该指数最新编制方案中剔除CXO，成为首批“纯度”100%的创新药指数，更加精准地反映我国创新药企的整体表现。 创新药板块上涨，消息面上，2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）将于10月17日至21日在德国柏林召开，常规摘要将于10月13日发布，最新突破摘要(LateBreaking Abstracts)将在演讲当日公布。 关注入围本次ESMO的国产创新药公司如康方生物、科伦博泰、恒瑞医药、荣昌生物、君实生物、劲方医药等，期待新技术平台如双抗和ADC方向的新数据读出。 华福证券认为，中国创新药正在“量变引起质变”，看好创新药5-10年的产业趋势，BD出海、持续数据催化和新产品销售放量将依次推动创新药崛起。

格隆汇10月15日｜截至收盘，上证指数涨1.22%报3912.21点，深证成指涨1.73%，创业板指涨2.36%，北证50涨1.62%，科创50涨1.4%，全天超4300股飘红，但量能环比萎缩超5000亿元。板块方面，机器人、电气设备及消费电子方向回升势头较强，先行调整的AI硬件方向亦出现企稳迹象。航空、充电桩、CRO概念领涨，光刻机、稀土、种业股逆势下跌。 ETF方面，汽车零部件板块午后拉升，汽车零部件ETF、汽车零件ETF分别涨4.2%、3.52%。港股医疗板块走高，港股医疗ETF、港股通医疗ETF分别涨3.86%、3.63%。锂电池板块走强，电池50ETF涨3.65%。 上证180ETF指数跌3%，科创50ETF景顺跌1.47%。稀有金属ETF、稀有金属ETF基金均跌1%。

格隆汇10月15日｜汽车零部件板块上涨，长盈精密大涨12%，三花智控涨超9%，带动汽车零部件ETF（159565）涨2.83%，年内涨超35%。 汽车零部件ETF跟踪中证汽车零部件主题指数，覆盖汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域了，权重股包括汇川技术、福耀玻璃、三花智控、拓普集团、赛轮轮胎、德赛西威、华域汽车、银轮股份、中科创达、双环传动等。 消息面上，上海市经信委日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案(2026-2027年)》，提出强化机器人终端能力，支持人形机器人产品研发和量产制造，推进端侧芯片、灵巧手、电池等核心零部件加快产业化突破。 人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点，汽车零部件公司也在加大机器人布局。民生证券表示，人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，人形机器人有望打开汽车零部件板块天花板。 汽车零部件ETF（159565）是跟踪该指数规模第一的ETF产品，可助力投资者便捷把握机器人产业化与汽车智能化带来的投资机遇。

格隆汇10月15日｜截至午间收盘，沪指涨0.1%，深成指涨0.00%，创业板指涨0.22%。沪深两市半日成交额1.27万亿，较上个交易日缩量3985亿。盘面上热点较为杂乱，整体高低切换，主要集中在医药、国产软件、消费等方向.军工板块集体走弱，北方长龙跌超10%。半导体板块出现明显分歧，至纯科技跌停。 ETF方面，线上消费ETF基金涨4.89%，最新溢价率为2.73%。医药板块反弹，科创创新药ETF汇添富、创新药ETF分别涨2.58%和2.4%。跨境ETF涨幅居前，法国CAC40ETF、日经225ETF易方达涨超2%。 上证180ETF指数、科创50ETF景顺分别跌3.9%和3.22%，稀有金属板块走低，稀有金属ETF跌3%。