格隆汇10月10日｜今日A股低开低走，半导体板块全线回调，佰维存储大跌10%，晶合集成跌超9%，中芯国际跌超6%，科创50ETF、芯片ETF均跌逾3%，但资金逆势抄底，芯片ETF盘中预估涌现2.52亿元的净买盘。 资金近期持续狂买半导体主题ETF，如“半导体含量超50%”的科创50ETF近5日合计净流入5.37亿元，芯片ETF近10日合计净流入6.49亿元。科创半导体ETF近10日合计净流入额高达17亿元。 从行情走势来看，在国产替代和存储涨价周期的双重刺激下，昨日早盘半导体板块全线爆发，午后因融资融券业务规则消息跳水，但鉴于该则规定是2016年以来就存在的明文规定，更多是获利盘兑现导致的板块波动。 从产业动态来看，市场普遍认为，本轮存储芯片的需求更多源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续期更强。德邦证券认为随着AI服务器、数据中心等需求持续旺盛，存储行业Q3仍将保持高景气。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 全市场规模最大的芯片行业ETF：芯片ETF(159995)，-3.91%，覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，如中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等行业龙头股。 “半导体含量超50%”科创大盘代表：科创50ETF(588000)，-3.77%，权重股包括中芯国际(半导体制造龙头)、海光信息( CPU及DCU芯片领军企业)、寒武纪(AI芯片)等。 聚焦半导体国产替代设备+材料：科创半导体ETF(588170)，-2.69%，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）。

格隆汇10月10日｜A股市场成交活跃，沪指时隔逾10年再站上3900点！ 大金融板块拉升，证券板块今日上涨，证券ETF南方(512900)涨1.28%，年内涨幅超9%。 随着市场回暖，作为“冲锋旗手”的券商板块备受瞩目。证券ETF南方(512900)近20个交易日资金净流入额8.66亿元，最新规模达78.53亿元。 证券ETF南方跟踪中证全指证券公司指数，成份股囊括49只券商股，其中近6成仓位集中在龙头券商，4成仓位覆盖高弹性的中小券商，重仓股包括东方财富、中信证券、国泰海通、华泰证券、招商证券等公司。 消息面上，A股融资余额规模继续攀升，截至10月9日，沪深京三市目前已达24292亿元，续创历史新高。其中，10月9日单日融资净买额508亿元，创2024年10月8日以来近1年新高，同时在整个历史行情中录得次高纪录。 8月上交所开户数为265万户，同比/环比分别增长165%/35%，新增投资者跑步入场趋势延续；9月日均交易额2.4万亿，环比提升近10%。 招商证券认为，券商板块公募持仓低、涨幅少、估值仍存上行空间，坚定看好；截至25H1，券商板块的公募持仓0.90%，远低于标配4.26%；截至9月30日，券商板块年内涨幅9%，行业排名20/32；券商指数PB估值1.58倍，处于近10年45.7%分位数；虽然短期呈现资金面压力，但更相信市场的力量，相信价值回归，相信深蹲起跳的魅力。

格隆汇10月9日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨1.32%，深证成指涨1.47%，创业板指涨0.73%，北证50跌0.18%。沪深京三市全天成交额26718亿元，较上日放量4746亿元。全市场超3100只个股上涨。板块题材上，贵金属、可控核聚变、稀土永磁、能源金属、风电设备、钢铁、存储芯片板块涨幅居前；影视院线、旅游及酒店、白酒、免税店板块跌幅居前。 ETF方面，金价再创历史新高，华安基金黄金股票ETF、工银瑞信基金黄金股ETF基金尾盘涨停，国泰基金黄金股票ETF、平安基金黄金股票ETF基金涨超9%。有色板块跟随上扬，招商基金矿业ETF、华宝基金黄金股ETF分别涨9.3%和8.9%。半导体板块午后跳水，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF涨7%，汇添富基金芯片50ETF涨3.74%。 货币ETF、华泰天天金ETF分别跌3.88%和2.92%。影视板块走低，影视ETF跌3.54%。游戏板块飘绿，游戏ETF跌2.8%。

格隆汇10月9日｜A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，上证指数涨1.24%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.77%，北证50涨0.25%，科创50指数涨5.59%。沪深京三市半日成交额17269亿元，较上日放量3571亿元。全市场3200只个股上涨。板块题材方面，有色金属、黄金、可控核聚变、半导体、风电设备、钢铁板块涨幅居前；旅游、影视院线、白酒、房地产、猪肉板块跌幅居前。 ETF方面，半导体板块涨幅居前，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF、华泰柏瑞基金科创半导体设备ETF和科创芯片ETF南方分别涨8.57%、6.61%和6.59%。金价突破4000美元，工银瑞信基金黄金股ETF基金、永赢基金黄金股ETF涨超8%。有色板块跟随上扬，国泰基金矿业ETF、招商基金矿业ETF涨超7%。 节前异动上涨的小规模货币ETF跌幅居前，货币ETF、华泰天天金ETF分别跌3.87%和2.87%。房地产板块走低，房地产ETF、地产ETF分别跌3.37%和3.31%。游戏板块走弱，游戏ETF跌2.7%。

格隆汇10月9日｜A股拉升，沪指突破3900点整数关口。芯片产业链涨势扩大，芯原股份涨超16%，中微公司、澜起科技、海光信息涨幅居前，带动芯片ETF易方达(516350)涨5.73%，年内涨幅65.58%。 芯片ETF易方达(516350)近5日持续“吸金”，资金净流入额超1亿元，其聚焦AI芯片，权重股包括中芯国际、寒武纪、北方华创、海光信息等龙头公司，其费率0.2%/年，同类最低。 芯片股领涨，消息面上，行业迎来多重利好： 1.AMD宣布与OpenAI达成协议，获OpenAI入股，持股高达10%，双方并将开展AI芯片长期合作，未来数年部署6GW的AI运算容量，投资规模逾1000亿美元。 2.过去半年全球存储芯片价格持续上涨。CFM闪存市场近日发布2025年Q4存储市场展望报告。报告指出，预计四季度，服务器eSSD涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15%。 3.Sora 2发布，视频生成模型进入GPT时刻。 4.国内CSP云厂持续加大AI投入，国产数据中心超节点产业化进程加速。中国云厂（字节、阿里、腾讯、百度等）预计在2025年投入在AI算力的支出超过4500亿元。 华鑫证券认为，存储芯片进入新一轮周期，国产AI芯片大时代已经开启。

格隆汇10月9日｜上证指数站上3900点，为2015年8月以来首次；科创板50涨超5%，领涨宽基指数。 截至发稿，科创板50ETF(588080)涨5.6%，年内涨幅超60%。 科创板50ETF(588080)跟踪科创50指数，该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，高度聚焦芯片及其相关产业链，半导体权重占比高达66%，成份股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司等龙头公司。 科创板50ETF(588080)今年以来规模增长超178亿元，增量远超同标的ETF，其最新规模超767.6亿元，规模大，流动性好；涨跌幅20%，弹性大；综合费率0.2%，费率低。 对于当下市场，开源证券指出，聚焦科技扩散科技仍为重要主线，国产替代提供轮动线索，全球半导体周期仍在高位运行，机会层出不穷；整体来看，对指数的长期突破仍维持乐观判断：坚定牛市信心，双轮驱动下，科技为先；坚守科技，短期和长期，目前尚不具备高低切条件；当下市场“科技为先”特征突出，资金从积极追逐科技里少数景气方向扩散到科技里多数细分主题投资方向，持续的赚钱效应进一步加强市场“科技为先”的信仰，积极寻找科技板块内高低切的机会。