全球视野, 下注中国
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2025-10-09 02:46 星期四
09-29 15:30
研报掘金丨中信建投：维持瑞芯微“买入”评级，拥抱A Io T2.0快速发展的全新机遇
格隆汇9月29日｜中信建投证券研报指出，2025年上半年，AIoT市场延续增长态势，瑞芯微依托在AIoT产品长期战略布局优势，因应AI在端侧应用发展需求， 旗舰产品RK3588、次新产品RK3576等带领AIoT各产品线继续保持高速增长，推动营收创下历史新高。另外，公司正重点研发下一代更先进制程的旗舰芯片RK3688与次旗舰RK3668，预计将为公司在高端市场提供强有力的支撑。公司产品矩阵正加速完善，进一步打造“高端-中高端-终端- 入门级”全系列产品布局，满足客户的多层次算力需求。公司作为国内AIoT SoC领先者，基于AIoT的核心技术、产品组合、场景应用、客户及生态积累等优势布局，致力于为下游客户提供多算力、多层次的AIoT SoC 及协处理器平台，赋能千行百业的智能化升级，拥抱A Io T2.0快速发展的全新机遇。维持“买入”评级。
SH 瑞芯微
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09-29 15:29
国家发改委：将制定新一代智能终端和智能体有关政策指引
格隆汇9月29日｜国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，将制定新一代智能终端和智能体有关政策指引，构建导向明确、尊重规律、规范发展的政策环境，围绕技术支撑、应用推广、安全治理等方面提出原则导向和具体工作要求。
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09-29 15:27
大行评级｜花旗：维持中国东方教育“买入”评级 上调2025至27年收入及盈利预测
格隆汇9月29日｜花旗发表报告指，基于营运势头加快及盈利前景改善，修订对中国东方教育2025至27年财务模型。此调整反映出入学人数成长表现优异，以及15个月的职业课程超出初期目标，加上严格的成本控制及有利的产品组合转向高利润服务，使利润扩张幅度高于预期。该行对中国东方教育2025至27年各年收入预测分别上调0.6%、1%及1.1%，而净利预测则上调10.6%、4.6%及4.7%。然而，该行维持7.8港元目标价，因为相信该公司的强劲执行力在很大程度上已在预料之内，维持“买入”评级。
HK 中国东方教育
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09-29 15:26
发改委：8月集成电路、航空航天器、工业机器人、民用无人机、新能源汽车等领域保持快速增长
格隆汇9月29日｜国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超29日在新闻发布会上表示，8月份规模以上装备制造业，高技术制造业增加值同比分别增长了8.1%和9.3%，比工业增加值整体增速快了2.9和4.1个百分点。集成电路、航空航天器、工业机器人、民用无人机、新能源汽车等领域保持了快速增长。
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09-29 15:25
研报掘金丨长江证券：海大集团饲料业务Q3有望实现量利齐升，出海还有更广阔空间
格隆汇9月29日｜长江证券研报指出，海大集团2025年国内水产养殖利润与投苗量显著回升，海大集团二季度以来水产料销量同比增速持续走扩，产品结构改善叠加水产料行业提价，公司饲料业务三季度有望实现量利齐升。展望中长期，公司2030年规划下再造一个海大集团是大概率事件，且伴随更多海外区域的开拓，公司饲料出海还有更广阔的空间。公司基于目前公司已开拓的地区，制定了2030年海外饲料销量至少达720万吨的中期目标，对应海外至少20%的销量复合增速。且随着公司对于泛越南市场、东非与中非市场以及南美的巴西、智利等市场的后续开拓，公司饲料出海还有更广阔的空间。
SZ 海大集团
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09-29 15:21
国家发改委：从供需两端发力 推动智能终端和智能体市场扩容
格隆汇9月29日｜国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超9月29日表示，国家发展改革委将会同有关部门从三个方面推动新一代智能终端和智能体的加快应用普及。一是加强构建导向明确、尊重规律、规范发展的政策环境，制定政策指引；二是协同推进技术攻关和开源共享，加快创新步伐，支持人工智能企业和各行业龙头企业开展协同创新；三是在供需两端同步发力，推动市场扩容。在供给侧围绕人工智能+教育、医疗、养老、出行等重点领域，支持企业积极开展试点和示范，打造更多实用好用以及用户爱用的新产品和新应用。在需求侧发挥我国超大规模市场的优势，以行业应用场景开放作为牵引，创新消费补贴的方式，加快推动智能终端、智能体赋能千行百业，走进千家万户。
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09-29 15:20
研报掘金丨西部证券：维持领益智造“买入”评级，未来有望迎来订单和业绩快速增长
格隆汇9月29日｜西部证券研报指出，领益智造25H1实现归母净利润9.30亿元，同比+35.94%。整体业绩稳健增长，实现营收利润双增。公司各项业务发展迅猛、持续布局新赛道，受益于AI创新带来的散热、电池、快充等硬件升级趋势。25H1公司的AI终端业务实现营收208.65亿元，同比+17.26%，在各领域持续取得进展。未来随着折叠屏行业快速放量，公司有望持续受益。此外，公司汽车及低空经济业务大幅增长，持续完善业务布局。公司多项赛道增量明确，未来有望迎来订单和业绩快速增长，看好公司未来收入及利润的持续提升，维持“买入”评级。
SZ 领益智造
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09-29 15:18
国家发改委：持续加强经济监测、预测、预警，做好政策预研储备，根据形势变化及时推出
格隆汇9月29日｜国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超表示，8月份，在宏观政策持续发力等因素的带动之下，我国经济运行总体平稳。从供给侧看，生产平稳增长，制造业、服务业的重点领域增势良好；从需求侧看，政策效能持续显现，展现出较强的韧性和抗压能力。在消费方面，以旧换新相关零售额继续保持较快的增长。不过，经济回升向好的基础仍需进一步巩固。下一步，国家发展改革委将持续发力，适时加力实施宏观政策。同时国家发展改革委也将持续加强经济的监测、预测、预警，做好政策预研储备，根据形势变化及时推出。
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09-29 15:18
6部门：加大对装备企业金融支持力度，推动优质装备企业上市融资
格隆汇9月29日｜六部门印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出，利用现有政策渠道，支持装备企业开展技术创新、技术改造、设备更新、现代制造服务平台建设、人才培养和引进。鼓励行业组织和企业联合建设行业人才培养实训基地。落实好工业母机等企业税收优惠政策。加大对装备企业金融支持力度，推动优质装备企业上市融资。鼓励金融机构按照市场化、法治化原则，针对机械行业特点，丰富金融产品与服务，支持装备企业发展，提升金融服务实体经济质效。
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09-29 15:15
6部门：加快推动城中村改造、城市更新、老旧小区改造、智慧停车设施等惠民工程
格隆汇9月29日｜六部门印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出，加快推进国家“十四五”规划重大工程重大项目建设，谋划“十五五”重大工程重大项目，持续拉动农机装备、工程机械、轨道交通装备、医疗装备等创新发展。加快推动城中村改造、城市更新、老旧小区改造、智慧停车设施等惠民工程，提升工程机械、轨道交通装备、民用机械、物流装备等发展需求。发挥制造业转型升级基金、工业母机基金、中小企业发展基金等投资基金作用，引导社会资本加大对制造业的投资力度，形成对机械装备的需求带动。
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09-29 15:13
6部门：2025—2026年机械行业力争营业收入年均增速达到3.5%左右
格隆汇9月29日｜六部门印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。2025—2026年，机械行业运行保持平稳向好态势，重点产业链供应链韧性和安全水平持续提升，发展质量效益迈上新台阶，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元。重点细分行业规模稳中有升，新质生产力加快培育，企业竞争力进一步增强，优质装备供给能力显著提高，培育一批具有竞争力的中小企业特色产业集群和具有国际竞争力的产业集群。
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09-29 15:09
研报掘金丨华鑫证券：沪电股份上半年业绩实现高速增长，维持“买入”评级
格隆汇9月29日｜华鑫证券研报指出，沪电股份2025年上半年实现归母净利润16.83亿元，同比增加47.50%；Q2实现归母净利润9.20亿元，同比增加47.01%。公司业绩高速增长主要源自企业通讯市场板（AI 服务器、HPC等）需求持续旺盛带动订单上行，同时公司通过产线优化和新建产能释放，实现规模扩张与结构升级并进。认为公司得益于持续的技术升级与精准的全球布局，不断优化产品结构并释放优质产能，为增长奠定坚实基础。在此基础上，公司有望抓住AI服务器与汽车电子市场的结构性机遇，实现强劲增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
SZ 沪电股份
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09-29 15:08
券商股飙升！券商佣金费率迎来反内卷
格隆汇9月29日｜券商股飙升，A股证券指数盘中一度飙升近7%，最终收涨4.6%。成分股中，广发证券、华泰证券、国盛金控涨停，湘财股份、东方证券、东吴证券涨超6%。港股券商股中，广发证券、华泰证券、中信证券涨超11%，东方证券涨近11%，中国银河涨近10%。
消息面上，有媒体称，最新的关于券商佣金费率的反内卷要求主要包括禁止“万1免5”以及禁止低于成本价收费等，具体如下：
<u>禁止“万1免5”：</u>根据监管要求，A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取，因此券商不能提供“万1免5”的服务。
<u>禁止低于成本价收费：</u>2025年，证监会强调禁止券商通过“零佣金”或“低于成本价”的方式吸引客户，推动行业佣金率回归合理水平。
<u>公募基金交易佣金费率限制：</u>根据证监会2024年发布的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，被动股票型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率，其他类型基金的股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。
在这些反内卷要求下，目前证券行业不再大打费率“价格战”，券商新开户佣金费率普遍为“万1.5”和“万1”左右，部分券商针对资金体量较大的客户，佣金费率可低至万分之零点八左右。
SZ 广发证券 SH 华泰证券 HK 广发证券 SZ 国盛金控
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09-29 15:05
工信部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可
格隆汇9月29日丨据工信微报，按照《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》有关部署，工业和信息化部近日向中国移动通信集团有限公司颁发卫星移动通信业务经营许可。目前，继中国电信之后，中国移动、中国联通两家基础电信企业也已获得卫星移动通信业务经营资质，可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。下一步，工业和信息化部将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹发展和安全，进一步优化卫星通信市场准入，强化全链条监管与安全保障，促进我国卫星通信产业高质量发展，有力支撑网络强国、航天强国、数字中国建设。
SH 中国移动 HK 中国移动
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A股收评：深成指、创业板指均涨超2%，券商、电池板块爆发
格隆汇9月29日｜A股三大指数今日集体上涨，深成指、创业板指均涨超2%；截至收盘，沪指涨0.9%报3862点，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74%。全市场成交额2.18万亿元，较前一交易日增量120亿元，超3500股上涨。
盘面上，券商股午后大幅拉升，广发证券、华泰证券等多股涨停；电池板块爆发，麒麟电池、刀片电池及固态电池方向领涨，万润新能、科达利等多股涨停；氟化工板块活跃，多氟多涨停；金价突破3800美元，贵金属、黄金板块走高，招金黄金领涨；锂矿概念、钢铁及PEEK材料板块涨幅居前。另外，教育板块下挫，中国高科逼近跌停；培育钻石板块走弱，潮宏基跌逾5%；猪肉概念、煤炭及快手概念等跌幅居前。(格隆汇)
SZ 广发证券 SH 万润新能
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