全球视野, 下注中国
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2025-09-29 05:19 星期一
09-26 17:28
日产汽车计划在2027财年内推出集成人工智能技术的下一代ProPILOT超智驾
格隆汇9月26日｜据日产汽车官方消息，日产汽车已于本月启动其下一代ProPILOT超智驾（高级驾驶辅助技术）的路测演示，该系统计划于2027财年内在日本正式推出。基于纯电动车型日产Ariya艾睿雅打造的原型车队，在东京市中心的复杂城市路况中展现了安全可靠的驾驶能力*。下一代ProPILOT超智驾系统融合了Wayve（一家英国自动驾驶技术研发公司）的人工智能驾驶软件（Wayve AI Driver）与日产汽车基于下一代激光雷达的“地面实况感知”技术，旨在为驾驶辅助技术设定新的标准。
US NissanMotorCoLtdSponsoredADR
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09-26 17:28
汇丰控股：在港交所等交易所回购约433万股
格隆汇9月26日｜汇丰控股(00005.HK)在港交所发布公告称，9月25日于香港斥资约1.59亿港元回购149万股，每股回购价在106.4至107.6港元；同日在伦交所回购约284万股，每股回购价在10.194至10.288英镑，斥资约2912万英镑。
HK 汇丰控股 US 汇丰控股
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09-26 17:25
研报掘金丨华鑫证券：首予生益科技“买入”评级，高频高速覆铜板技术领先
格隆汇9月26日｜华鑫证券研报指出，生益科技2025年上半年实现归母净利润14.26亿元，同比增长52.98%；Q2实现归母净利润8.63亿元，同比增长59.67%，环比增长53.08%。25H1业绩符合预期，公司市场表现亮眼。根据Prismark，2013年至2024年，生益科技刚性覆铜板销售总额保持全球第二，2024年全球市场占有率达到13.7%。认为公司高频高速覆铜板技术领先，扎根于中国本土市场，有望充分受益于下游AI算力建设需求高增的大趋势，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
SH 生益科技
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09-26 17:22
中基协：8月ABS新增备案99只 新增备案规模合计875.92亿元
格隆汇9月26日丨中基协发布数据，2025年8月，资产支持专项计划（以下简称ABS）新增备案99只，新增备案规模合计875.92亿元。其中基础设施公募REITs所投ABS备案1只、17.23亿元。此外，新增备案规模前三的ABS基础资产分别为：应收账款、小额贷款债权和融资租赁债权，备案规模分别为250.89亿元、213.01亿元和189.73亿元。截至2025年8月底，ABS存续2,573只、21,891.65亿元。其中基础设施公募REITs所投ABS存续80只、规模1,968.53亿元。此外，基础资产为应收账款、不动产持有型ABS、CMBS、融资租赁债权、小额贷款债权的ABS存续规模合计17,299.04亿元，占总存续规模的79.02%；其余基础资产的ABS存续规模合计2,624.07亿元，占总存续规模的11.99%。
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09-26 17:20
龙虎榜 | 中超控股跌6.64%，上榜席位净卖出2.41亿元
格隆汇9月26日｜中超控股(002471.SZ)今日跌6.64%，换手率24.08%，成交额16.37亿元。龙虎榜数据显示，两家机构净卖出2629万元；游资“成都系”位列卖三席位，净卖出5733万元。上榜席位全天买入9731万元，卖出3.38亿元，合计净卖出2.41亿元。(格隆汇)
SZ 中超控股
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09-26 17:20
新易盛：目前1.6T产品的市场需求主要在海外市场
格隆汇9月26日丨新易盛在互动平台表示，目前1.6T产品的市场需求主要在海外市场。
SZ 新易盛
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09-26 17:20
格隆汇9月26日｜据伊朗伊斯兰共和国通讯社(IRNA)，伊朗和俄罗斯签署了价值250亿美元的协议，在伊朗建造四座核电站。
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09-26 17:20
研报掘金丨浙商证券：维持金徽酒“买入”评级，看好公司中长期业绩增长
格隆汇9月26日｜浙商证券研报指出，金徽酒上半年实现归母净利润2.98亿元，同比+1.12%，公司25Q2实现归母净利润0.64亿元，同比-12.78%。25H1公司300元以上产品/100-300元产品/100元以下产品收入分别为3.80/9.69/3.66亿元，同比+21.60%/+8.93%/-29.78%，300元以上产品占比提升4.03pcts至22.17%，百元以上产品占比提升8.91pcts至78.66%，产品结构显著提升。公司坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”的战略路径，稳步推进甘青新市场一体化和陕宁市场一体化建设，着力培育华东市场、北方市场成为公司业绩增长的新引擎。此外强化线上渠道布局，打造金徽全国化线上营销平台，报告期内互联网销售同比增长29.30%。考虑到金徽酒持续推进营销转型，甘肃大本营市场市占率稳步提升+省外市场开拓+结构升级，看好公司中长期业绩增长。考虑到当前外部环境仍承压，该行对此前盈利预测进行下修，维持“买入”评级。
SH 金徽酒
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09-26 17:17
复星医药：子公司复星医药产业拟筹划转让上海克隆100%股权
格隆汇9月26日｜复星医药公告，控股子公司复星医药产业拟筹划转让上海克隆100%股权，本次交易步骤及结构如下：控股子公司复星医药产业拟作为LP现金出资人民币5,460万元与弘毅天津、中汇人寿共同出资设立专项基金，预计持有该基金足额募集后9.98%的财产份额；于专项基金设立并满足约定条件后，控股子公司复星医药产业拟以不超过人民币125,600万元向专项基金或其控制的实体转让所持有的上海克隆100%的股权和对上海克隆享有的债权。本次转让完成后，本集团将不再直接持有上海克隆的股权，但仍将继续租赁部分标的物业作为经营场所，预计本次转让不会对本集团之日常运营造成重大影响。本次转让所得款项将用于本集团创新药业务的持续投入。
SH 复星医药 HK 复星医药
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09-26 17:16
上交所：对日出东方及其控股股东和有关责任人予以通报批评
格隆汇9月26日｜上交所：经查明，根据日出东方控股股份有限公司于2025年4月30日披露的《2024年年度报告》《2024年非经营性资金占用及其他关联资金往来情况专项说明》，及2025年8月28日披露的《关于2024年度非经营性资金占用相关数据的更正公告》，2024年度，公司全资子公司西藏日出东方阿康清洁能源有限公司向公司控股股东太阳雨控股集团有限公司同一控制下企业西藏隆晟能源管理有限公司提供借款，累计发生额27,586,265.53元，2024年12月31日借款余额551,606.15元；截至2025年1月27日，上述借款余额为0。对日出东方控股股份有限公司、控股股东太阳雨控股集团有限公司、关联方西藏隆晟能源管理有限公司、时任董事长徐新建、时任总经理万旭昶、时任财务总监徐忠、时任董事会秘书丁玮予以通报批评。
SH 日出东方
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09-26 17:15
南玻Ａ：拟在埃及投资新建光伏玻璃生产线
格隆汇9月26日｜南玻Ａ(000012.SZ)公告称，公司第九届董事会临时会议于2025年9月25日召开，会议以7票同意，0票反对，0票弃权表决通过了《关于投资新建埃及光伏玻璃生产线的议案》。公司拟在埃及投资新建光伏玻璃生产线项目，规划建设一条1,400T/D一窑五线光伏压延玻璃及配套四条钢化镀膜加工生产线，项目规划总投资约人民币17.55亿元。
SZ 南玻A
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09-26 17:14
研报掘金丨天风证券：维持菲菱科思“增持”评级，有望受益于AI带来的行业发展机遇
格隆汇9月26日｜天风证券研报指出，菲菱科思25H1实现归母净利润2188万元，同比下降71.32%；Q2实现归母净利润1117万元，同比下降73.49%。公司上半年整体毛利率为13.47%，较去年同期下降4.16pct，单Q2公司实现毛利率13.85%，环比有所改善，但同比下降4.89pct。公司前期投入包括服务器等相关业务，研发投入增加，相关业务开花结果后公司盈利能力回升可期。随着AI不断迭代发展，对于ICT相关产品需求持续增加，公司把握CT+IT+高端PCBA+汽车电子的产品布局，紧抓基础设施硬件需求的市场机遇，有望受益于AI带来的行业发展机会。考虑公司25H1的经营情况，毛利率承压。但同时公司多维度产品布局，且数据中心交换机已呈现较快的增长，有望受益于AI带来的行业发展机遇。调整公司25-26年归母净利润为0.7、1.2亿元（前值为2.2/2.9亿元），预测27年归母净利润为1.8亿元，对应25-27年PE估值分别为107/64/43倍，维持“增持”评级。
SZ 菲菱科思
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09-26 17:11
研报掘金丨浙商证券：福莱新材估值水平相对较低，首予“增持”评级
格隆汇9月26日｜浙商证券研报指出，福莱新材是国内领先的功能性涂布复合材料龙头，正从单一涂布材料商向“基膜+涂层+终端”一体化解决方案商转型。2024年公司成功开发出高性能柔性传感器材料，实现产品从传统产业向科技领域跨越，推动人形机器人智能感知技术应用。2025年上半年，公司在柔性传感器领域实现了多项技术突破与商业化进展，首条柔性传感器中试产线建成投产，具备批量供货能力。同时，举办新品发布会相继推出第一代和第二代柔性触觉传感器产品，以“真柔性、全曲面、三维力”三大核心特性实现代际升级，集成材料、结构设计、算法等多模态感知系统。人形机器人进入产业扩张期，电子皮肤是实现“具身智能”关键一环。从主业看，公司为国内功能性涂布复合材料龙头，市占率领先；从柔性传感领域，公司已发布两代产品，并具备较为广泛的客户基础和量产能力，产业化进度领先，相较于可比公司，公司估值水平相对较低。综上，首次覆盖，给予“增持”评级。
SH 福莱新材
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09-26 17:11
中银证券：A股当前为“科技结构性牛市”，未来或转入“全面牛”
格隆汇9月26日｜中银证券发表A股策略报告，认为<u>本轮牛市仍有望实现慢牛、长牛</u>，结构上类似2013至2014年叠加2016至2017年，<u>组成先“结构牛”、后“全面牛”的“混合牛市”</u>。
从增量资金的入市节奏视角，每一轮牛市都有显著的增量资金，使得牛市的启动可以脱离基本面、流动性等不同条件的约束。第一、二轮牛市以居民直接开户为主，第三轮牛市依靠杠杆资金渠道、第四轮牛市陆股通为主要渠道，第五轮牛市公募基金为主要渠道。从2025年上半年情况来看，内地保险资金或发挥主要增量作用。行情进入8月后，融资余额，保险，主动偏股型基金发行，被动ETF发行等各项资金数据并未出现大幅提升现象。整体而言，<u>当前阶段主力渠道并未显现，参考此前五轮牛市的经验，这种显着的增量资金数据或更多体现在牛中和牛顶阶段。</u>
当前科技结构牛背后是市场部分资金对于AI硬件方向结构性景气和强产业趋势的正向积极反馈。该行预计A股未来将转入“全面牛”。对比类似的2012-2015-2017年完整的宏观经济U型修复背景下的市场轮动结构，从科技结构牛转向顺周期蓝筹牛，从小盘转向龙头大盘风格是可参考的经验。宏观经济改善线索出现后，将进一步扩散至“全面牛”属性的反内卷、消费等方向。当前仍处于第一阶段，继续建议优先关注科技核心方向。
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09-26 17:10
付鹏：在整体消费市场中 增长亮点必然聚焦于年轻一代的偏好
格隆汇9月26日｜针对消费与投资趋势的变化，著名经济学家付鹏近日表示，其核心驱动力深植于人口年龄结构的变化之中。他基于多年海外调研经验指出，个体的消费意愿与资本支出能力与其所处的生命周期阶段高度相关。付鹏介绍，早在2019年他就提到“人口老龄化和财富的分配结构，会影响房地产、投资、风险偏好、债券，所有我们相关的资产。”他认为，这是理解当前许多经济现象的根本性大周期。
他以日本房产翻新为例阐释这一规律。他提到，很多日本的房子老了破了不翻新，“如果你六七十岁，你会把家里重新装修一番吗？不会的。但如果二三十岁的孩子继承了房子，你看他翻不翻新，他100%翻新。”付鹏指出，这种资本支出的再次扩张，就跟财富传承和人口有关系。付鹏表示，这一规律直接指向当下的投资逻辑，<u>与中老年一代相关的消费品是下行的，而与年轻人相关的消费品曲线是上扬的</u>。他以潮流玩具和奶茶为例，“我们说好多投资都跟这个周期有关系的。”因此，在整体消费市场中，增长亮点必然聚焦于年轻一代的偏好。
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