格隆汇9月26日｜先锋集团高级经济学家乔什·赫特表示，通胀正朝着正确的方向发展，但水平仍然偏高。他预计美国8月核心PCE月率涨幅为0.20%，低于7月的0.27%。这一“相对温和”的数字部分得益于商品价格上涨的贡献减小。市场可能会看到一份相对温和的通胀报告，但不应据此认为关税压力正在消退，或者通胀问题整体上可以被搁置次要位置。从长期看，关税将对通胀构成上行压力。虽然今晚的PCE数据可能描绘出商品通胀放缓的图景，但一个月的数据并不代表趋势。纵观全年，商品价格的上涨已经非常明显。

格隆汇9月26日｜据中国贸易救济信息网，2025年9月25日，欧亚经济委员会内部市场保护司发布第2025/450/AD39号公告，决定对原产于中国的铝箔征收为期五年的反倾销税，其中，厦门厦顺铝箔有限公司税率为19.52%、上海神火铝箔有限公司为17.16%、江苏鼎胜新能源材料股份有限公司及其他中国生产商均为20.24%；与此同时，建议批准厦门厦顺铝箔有限公司提出的价格承诺。

格隆汇9月26日｜伯恩斯坦首次覆盖德国军火制造商莱茵金属，给予“与大盘表现一致”评级，目标价为1960欧元。

格隆汇9月26日｜油价本周有望大幅上涨，此前有消息称，由于乌克兰无人机袭击炼油厂，俄罗斯计划暂时禁止经销商出口柴油，并延长汽油出口禁令。布伦特原油和WTI原油本周分别上涨了3%和4.4%。然而，宏观前景的不确定性限制了油价进一步上行空间。美国总统特朗普表示将对药品和大型卡车加征新关税，同时市场还面临潜在的全球供应过剩压力。

格隆汇9月26日｜越南VN指数收跌0.3%，至1,660.70点。

格隆汇9月26日｜Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示，科技巨头正将巨额资金投入人工智能领域，在此过程中推动美国股市持续上涨。但不断上升的长期美国国债收益率正危及数据中心等基础设施的投资热潮。AI投资热潮面临的挑战在于，其所需巨额资金需要通过融资实现，而相当部分投资将依赖债务融资。自2023年以来，长期国债收益率显著上升（近期回落除外），并可能在2026年继续走高。这将推高债务成本，导致部分投资项目无利可图。数据显示，长期国债收益率每上升1个百分点，IT设备投资增速可能下降0.6个百分点，软件投资增速可能下降0.4个百分点。更高的国债收益率虽不会完全扼杀增长，但必然会造成延缓。鉴于当前估值已包含过高预期，这可能导致市场下调对超大规模企业和其他成长股的盈利预测。

格隆汇9月26日｜Vistra卓佳与亚太不动产协会（APREA）联合发布的《2025运营阻力指数》显示，2024年亚太地区不动产投资同比增长23%，达1313亿美元。在数字化与人工智能（AI）的推动下，数据中心、物流及工业地产成为投资收益的无可争议首选领域。仅2025年第二季度（Q2），数据中心交易额便增至11亿美元，较2024年同期的1.57亿美元增长近7倍。

格隆汇9月26日｜据中国贸易救济信息网，9月25日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自中国的渣罐作出反倾销和反补贴产业损害肯定性终裁，认定被主张存在倾销和补贴行为的涉案产品对美国产业造成了实质性损害。基于美国国际贸易委员会的肯定性终裁，美国商务部将对上述涉案产品颁布反倾销和反补贴征税令。

格隆汇9月26日｜分析师Ron Bousso表示，乌克兰对俄罗斯能源基础设施的持续袭击，正值西方制裁收紧之际，对莫斯科至关重要的燃料出口造成沉重打击。但若这些打击效果过于显著，可能引发美国总统特朗普的不满。自2022年爆发的俄乌冲突在最近数周出现重大转折——基辅开始对俄罗斯炼油厂、管道及出口终端发动多轮无人机攻击。然而，该策略的显著成效最终可能成为西方经济体的难题。因为它可能打破“惩罚莫斯科”与“避免能源成本激增”之间的微妙平衡。这一矛盾对特朗普尤为突出——他将降低国内能源价格作为关键竞选承诺，这也有助于解释其在对俄政策上的暧昧态度。因此，乌克兰打击能源基础设施的策略虽能有效挤压克里姆林宫财政空间，但若引发俄方报复导致油价持续攀升，基辅政权可能失去白宫本就脆弱的支持。

格隆汇9月26日｜BNP Paribas Exane将麦克莫兰铜金的目标价从52美元上调至56美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)