格隆汇9月26日｜越南VN指数收跌0.3%，至1,660.70点。

格隆汇9月26日｜Panmure Liberum策略师Joachim Klement表示，科技巨头正将巨额资金投入人工智能领域，在此过程中推动美国股市持续上涨。但不断上升的长期美国国债收益率正危及数据中心等基础设施的投资热潮。AI投资热潮面临的挑战在于，其所需巨额资金需要通过融资实现，而相当部分投资将依赖债务融资。自2023年以来，长期国债收益率显著上升（近期回落除外），并可能在2026年继续走高。这将推高债务成本，导致部分投资项目无利可图。数据显示，长期国债收益率每上升1个百分点，IT设备投资增速可能下降0.6个百分点，软件投资增速可能下降0.4个百分点。更高的国债收益率虽不会完全扼杀增长，但必然会造成延缓。鉴于当前估值已包含过高预期，这可能导致市场下调对超大规模企业和其他成长股的盈利预测。

格隆汇9月26日｜Vistra卓佳与亚太不动产协会（APREA）联合发布的《2025运营阻力指数》显示，2024年亚太地区不动产投资同比增长23%，达1313亿美元。在数字化与人工智能（AI）的推动下，数据中心、物流及工业地产成为投资收益的无可争议首选领域。仅2025年第二季度（Q2），数据中心交易额便增至11亿美元，较2024年同期的1.57亿美元增长近7倍。

格隆汇9月26日｜据中国贸易救济信息网，9月25日，美国国际贸易委员会（ITC）投票对进口自中国的渣罐作出反倾销和反补贴产业损害肯定性终裁，认定被主张存在倾销和补贴行为的涉案产品对美国产业造成了实质性损害。基于美国国际贸易委员会的肯定性终裁，美国商务部将对上述涉案产品颁布反倾销和反补贴征税令。

格隆汇9月26日｜分析师Ron Bousso表示，乌克兰对俄罗斯能源基础设施的持续袭击，正值西方制裁收紧之际，对莫斯科至关重要的燃料出口造成沉重打击。但若这些打击效果过于显著，可能引发美国总统特朗普的不满。自2022年爆发的俄乌冲突在最近数周出现重大转折——基辅开始对俄罗斯炼油厂、管道及出口终端发动多轮无人机攻击。然而，该策略的显著成效最终可能成为西方经济体的难题。因为它可能打破“惩罚莫斯科”与“避免能源成本激增”之间的微妙平衡。这一矛盾对特朗普尤为突出——他将降低国内能源价格作为关键竞选承诺，这也有助于解释其在对俄政策上的暧昧态度。因此，乌克兰打击能源基础设施的策略虽能有效挤压克里姆林宫财政空间，但若引发俄方报复导致油价持续攀升，基辅政权可能失去白宫本就脆弱的支持。

格隆汇9月26日｜BNP Paribas Exane将麦克莫兰铜金的目标价从52美元上调至56美元，维持“跑赢大市”评级。(格隆汇)

格隆汇9月26日｜据俄新社，俄罗斯旅行规划服务平台OneTwoTrip透露，9月15日至21日，俄罗斯人预订赴华机票的数量较去年同期增长70%。与上周相比，在免签政策实施的首周，机票预订量和酒店预订量分别增长12%和20%。至于机票价格，在免签政策实施的头几天，平均价格较上周上涨了6%。OneTwoTrip平台表示，9月15日至21日，每位乘客的单程机票价格为31100卢布（约合人民币2640元）。

格隆汇9月26日｜财经网站Investinglive分析师Adam Button表示，当前美国存在两大关键因素的博弈：非同寻常的破坏性贸易政策、高度扩张的财政政策与监管政策。这两股力量的平衡态势难以预测。15%以上的关税水平远超历史常态，其影响难以估量；而减税红利大多流向高收入群体，溢出效应有限，加之监管政策的效果本身就难以量化。外汇市场似乎过分看重贸易摩擦的拖累，却低估了财政政策的刺激效果——鉴于美国在贸易战中如此偏离传统路线，这种误判并不令人意外。若市场认知发生重大修正，美元将面临重大机遇。本周基金市场对明年美联储降息的定价已回落10个基点，且美元指数在短暂跌破7月低点后正试图反弹。

格隆汇9月26日｜据消息人士、分析师透露及数据显示，自4月开始增产以来，欧佩克+实际增产规模仅达到其原定目标的四分之三左右。随着产油国触及产能上限，今年晚些时候这一比例可能降至接近一半。目前欧佩克+实际产量比目标水平日均低近50万桶。这一相当于全球需求0.5%的供应缺口逆转了市场对供应过剩的预期，为油价提供了支撑。产能缺口主要源于两大因素。首先，欧佩克+要求哈萨克斯坦和伊拉克等成员国进行补偿性减产，以弥补此前超配额生产的部分。其次，欧佩克+消息人士、行业高管和分析师指出，由于长期投资不足，该联盟的闲置产能（可快速启用的储备产能）正持续萎缩。一位欧佩克+代表透露：“大多数成员国已无增产空间。”