格隆汇9月25日｜今日创业板指涨幅扩大至2%，再创3年多新高，云计算、游戏板块表现抢眼，昆仑万维放量大涨12%，新易盛涨超7%，带动创业板人工智能ETF华夏上扬3.49%，人工智能AIETF涨3.25%，游戏ETF涨2.86%。 消息面上：①阿里认为大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机，同时宣布与英伟达开展Physical AI合作。为此，在3800亿基础上，计划进一步加大资本开支力度。另外，为了迎接ASI（超级人工智能）时代的到来，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍，这意味着算力投入将指数级提升。 ②国家新闻出版署公布9份国产网络游戏审批信息，9月共145款游戏获批、11款进口游戏获批，其中包括《宇宙机器人》等。花旗集团称，腾讯和网易在9月各获得一款游戏的审批，这应有助于加强其在ACG和社交游戏领域的各自产品线。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： AI+游戏产能升级：游戏ETF(159869)，+2.86%，权重股涵盖囊括吉比特、恺英网络、巨人网络、三七互娱、神州泰岳等游戏头部玩家，以及光线传媒（IP 优势突出）、昆仑万维（爆款游戏《梦幻星球》+AI 技术领先）等。 人工智能指数中CPO含量最高且费率最低：创业板人工智能ETF华夏(159381)，+3.49%，权重股包含新易盛(光模块)、中际旭创(光模块)、天孚通信(光器件)、润泽科技(IDC/云计算)等。 AI全产业链：人工智能AIETF(515070)，+3.25%，覆盖AI芯片（寒武纪）、算力基础设施（中科曙光、新易盛、中际旭创）、算法应用（科大讯飞）等全产业链环节。

格隆汇9月25日｜云计算板块上涨，浪潮信息涨停；用友网络涨超9%；新易盛、万兴科技、数据港涨超6%，带动云计算ETF(516510)涨4.25%，年内涨幅超58%。 云计算ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。 云计算ETF(516510)最新规模23.15亿元，在同标的ETF中位居第一，管理费率为0.15%/年，可助力投资者低成本布局算力产业链。 云计算板块上涨，消息面上，多重利好来袭： 1. 在2025阿里云栖大会上，阿里巴巴正式宣布与英伟达开展Physical AI合作。合作覆盖了Physical AI的实践的各个方面，包括数据的合成处理，模型的训练，环境仿真强化学习以及模型验证测试等。 2.目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。 3.阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划：将在巴西、法国和荷兰首次设立云计算地域节点(region)，并将扩建墨西哥、日本、韩国、马来西亚和迪拜的数据中心，以便更好服务全球客户日益增长的AI和云计算需求。 4.9部门：支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心。 中信建投研报称，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。

格隆汇9月25日｜今日科技板块继续领涨，创业板指上涨0.31%，再创3年多新高，截至10:18，成份股立晶合集成涨超12%，昂微盘中涨停，新大陆涨超6%，带动信息科技ETF(512330)震荡上涨1.23%，自9月5日以来累计涨21.36%，创业板指同期上涨16.26%。 消息面上：①9月12日至23日，全球存储巨头美光、三星、闪迪及西部数据相继宣布产品涨价，背后是AI需求激增及产能转向高端产品引发供应短缺。 ②阿里巴巴宣布正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。 ③美光科技2025财年第四季度业绩超预期，营收同比增长46%至113.2亿美元，且2026财年第一季度业绩指引，预计营收将介于122亿至128亿美元之间，刷新前一季所创的最高纪录。 ④长江存储母公司长存集团完成股改。叠加长存三期正式注册成立，市场预期技术迭代及扩产有望提速。 信息科技ETF(512330)，独家跟踪中证500信息指数，覆盖半导体（占比38.5%）、元件（14.6%）、软件开发（10.3%）、消费电子（9.4%）等细分领域，与国家科技战略方向高度契合，更纯粹地反映科技成长股的表现，前十大重仓股包括胜宏科技（PCB龙头）、华工科技（光模块）、芯原股份（国产IP）等细分行业龙头。该产品的场外联接基金为(A类：002900，C类：004347)。

格隆汇9月24日｜Wind数据显示，截至目前，全市场在任基金经理总数已达4073人。其中，投资年限在3年以下的基金经理达1491人，占比达36.61；投资年限在10年以上的为488人，仅占总人数的12%，而从业12年以上的老将则仅剩224人。362位新基金经理年内上任，管理人结构持续重塑。

格隆汇9月24日｜市场低开高走，创业板指盘中再创3年多新高，科创50指数一度涨近5%。截至收盘，沪指涨0.83%，深成指涨1.80%，创业板指涨2.28%。沪深两市成交额2.33万亿，较上一个交易日缩量1676亿。全市场超4400只个股上涨。从板块来看，芯片产业链掀起涨停潮，华软科技4连板。机器人概念股爆发，豪能股份、中创智领等10余股涨停。阿里云概念股表现活跃。旅游等板块跌幅居前。 ETF方面，半导体设备ETF、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF基金涨超9%。两只沙特ETF涨超6%。新材料板块跟随上涨，科创材料ETF、科创新材料ETF分别涨5.65%、5.01%。新能源板块午后走高，科创板新能源ETF、科创新能源ETF分别涨4.55%和4.5%。 隔夜美股科技股走弱，东南亚科技ETF、纳指ETF和标普生物科技ETF分别跌1.89%、0.97%和0.87%。港股创新药板块飘绿，恒生创新药ETF跌0.7%。

格隆汇9月24日｜午后人形机器人概念股全线拉升，科大讯飞涨超6%，汇川技术、绿的谐波分别在涨4%和3%，带动机器人ETF(159770)午后强势上涨2.88%，带动年内涨幅扩大至41.69%，计算机ETF（159998）涨2.53%。 消息面上： 1、2025云栖大会，阿里吴泳铭表示，AI越强大,人类更强大、AI Cloud是下一代计算机，未来可能会有超过全球人口数量的agent(智能体)和机器人，和人类一起工作，对真实世界产生巨大影响。 2、工信部提出，在“十五五”时期，开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道，创建一批未来产业先导区。 3、国家能源局等四部门：重点突破能源装备智能感知与决策融合技术，推进终端场景协作机器人、人形机器人研发。 近期在特斯拉机器人产业链动态，国内机器人公司屡获大额商业订单、以及明星机器人公司Figure完成10亿美元融资等影响下，人形机器人板块反复活跃，尽管精准聚焦机器人产业链机器人ETF(159770)昨日盘中深跌，当日依然获得1.66亿资金抢筹，年内净流入额高达55.19亿元，是深市最受资金青睐的机器人ETF。 紧扣硬科技行业主线的计算机ETF（159998，联接：001630）年内净流入5.4亿元，位居同类产品第一。 目前市场对机器人板块的情绪呈现长期看好，短期待验证的态度，一方面，看好人形机器人作为AI具身智能的巨大潜力，积极挖掘供应链机会 。另一方面，对其短期业绩兑现能力和技术成熟度谨慎，业内认为现阶段A股中的机器人板块主要是跟T链（特斯拉产业链）的情况走，需盯紧特斯拉和马斯克的相关动态。

格隆汇9月24日｜昨日A股尾盘上演绝地反击，今日继续表现活跃，半日成交额1.4万亿，两市成交额连续第85个交易日突破1万亿元。 作为“9·24”反弹先锋的证券板块，近期表现持续低迷，证券ETF（159841）自高点回撤逾9%，而资金坚定博弈底部反弹机遇，“越跌越买”态势不减，已连续22个交易日净流入，净流入额高达35.16亿元，今日盘中再现大额申购。 资金坚定抢筹的背后，得益于行业基本面迎来诸多积极变化： 1、7、8月居民存款连续两个月同比少增，非银存款连续两月同比多增，或与存款搬家进入股市有关。叠加8月A股新开户数持续高增，A股日均成交额达到2.25万亿元，超过2024年9月及2015年6月，或能印证居民存款入市趋势。 2、从证券业绩来看，上半年净利同比增逾40%，随着下半年市场成交额持续攀升，经纪业务有望持续增长。 3、ETF交易便利、费用低廉、产品丰富、决策成本低，已经成为居民入市的主要工具。全市场ETF规模已突破5.3万亿元，相比“924行情”启动时点，增长超2.4万亿元，增幅高达85.36%。 证券ETF(159841)一键打包优质上市券商，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，是9·24行情爆发以来“牛市旗手”的代表，2024年9月24日-10月8日，累计涨幅超50%，进攻性极强。当前或可借道ETF埋伏入场，博奕证券板块长期向上机遇。

格隆汇9月24日｜今日半导体+科网股联袂上攻点燃港股科技股，截至13:20，恒生科技指数涨1.61%，阿里巴巴涨6.65%续创近4年新高，中芯国际、华虹半导体涨超5%，带动港股通科技ETF南方(159269)、香港科技ETF (159747)分别涨1.69%和1.5%。 消息面上: 1、阿里巴巴CEO吴泳铭在今日的2025云栖大会上，首提“超级人工智能”，且表示将积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。 2、有“科技女股神”之称、方舟投资行政总裁伍德(Cathy Wood)时隔4年重新买入阿里巴巴，旗下两只ETF周一共同购入阿里巴巴ADR，总值约1630万美元。 3、半导体产业链全线井喷，一方面是存储器芯片涨价，业界传出台积电末代3纳米制程CPU价格上涨，加上上海微电子展示最新设备及长川科技三季报大幅预喜进一步提升情绪。 香港科技ETF (159747)紧密跟踪的中证香港科技指数是港股市场上唯一一只实现阿里、腾讯、百度、中芯国际、比亚迪，以及未被纳入港股通的百度等中国科技十杰“Terrific 10”全覆盖的指数，聚焦AI+半导体、新能源汽车、创新药等中国核心科技赛道。没有证券账户的，也可以关注场外基金：南方恒生科技指数发起（QDII）（A类：020988；C类：020989），一键配置港股AI牛。 港股通科技ETF南方(159269)跟踪紧密跟踪中证港股通科技指数，均衡覆盖在互联网、汽车创新药、半导体等核心产业，该ETF自7月25日以来获资金“只进不出”，合计净流入超11.6亿元，最新规模为13.8亿元，上市两个月时间规模飙涨95.74%。值得一提的是，该ETF的管理费率+托管费率为“0.3%+0.05%”，成本为同类最低。

市场早盘低开高走，创业板指翻红后快速拉升，科创50指数大涨近5%，沪指涨0.63%，深成指涨1.11%，创业板指涨1.76%。沪深两市半日成交额1.41万亿，较上个交易日缩量2885亿。从板块来看，芯片产业链集体爆发，光刻机及半导体材料设备端大面积补涨，长川科技2连20cm创历史新高。江丰电子等20余股涨停，张江高科2连板续创新高，华软科技4连板。地产股震荡走强，机器人概念股局部活跃。旅游、煤炭、贵金属等板块跌幅居前。 ETF方面，半导体板块全线爆发，科创半导体设备ETF、科创半导体ETF鹏华、科创半导体ETF分别涨11.94%、11.7%、10.81%，半导体设备ETF基金、半导体设备ETF易方达和半导体材料ETF涨停。科创50指数跟随上攻，科创50ETF东财、科创50ETF龙头和科创板50ETF基金均涨超5%。 中证500价值ETF跌2.43%，隔夜美股科技股普跌，跨境ETF跌幅居前，东南亚科技ETF、美国50ETF、日经225ETF分别跌2.03%、1.31%、1.26%。

格隆汇9月24日｜吴泳铭重磅发声，阿里应声大涨6.02%，带动中概互联网ETF（513050）涨2.78%，恒生科技ETF易方达(513010)涨2.23%。 消息面上，阿里吴泳铭：积极推进3800亿的AI基础设施建设 并计划追加更大的投入。 在2025云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，而AI云是下一代计算机。也许未来全世界只会有5、6个超级云计算平台。目前阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接ASI时代的到来，对比2022年这个GenAI的元年，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。 阿里巴巴是中概互联网ETF、恒生科技ETF易方达标的指数权重股。 中概互联网ETF（513050）近10日资金净流入16.78亿元，最新规模415.47亿元，规模大、流动性高，支持T+0交易。其是全市场唯一跟踪中证海外中国互联网50指数的ETF产品，指数第一权重股腾讯控股，占比33.21%；第二权重股阿里巴巴，占比20.64%；两大核心龙头占比超53%，指数锐度高。 恒生科技ETF易方达(513010)近20日获得40.05亿元资金净买入，最新规模206.55亿元。 恒生科技ETF易方达(513010)跟踪恒生科技指数，一键打包中国科技核心资产，涵盖阿里、腾讯、网易、中芯国际、小米、百度等互联网科技龙头企业，其中阿里巴巴权重占比8.79%；T+0 交易，其综合费率为0.25%，费率较低。

格隆汇9月24日｜昨日光刻机概念股尾盘拉升，今日继续强势上涨，带动整个半导体板块爆发，科创板50ETF(588080)上涨1.8%，今年累计涨超44%。 消息面上： 1、资本市场含"科"量显著上升，A股科技板块市值占比超过四分之一，其中科创板占了近40%的份额，是培育“硬科技”的主要力量。 2、近期半导体领域催化持续不断：阿里、百度多家本土科技巨头入局芯片研发，华为发布昇腾芯片迭代时间线；国产GPU龙头摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会。 3、业界传出，台积电末代3纳米制程CPU价格上涨约20％，明年2纳米制程将再涨价逾50％，加上存储器、硬盘等供不应求，半导体通货膨胀正在发酵中。 华泰证券指出，半导体设备下半年中国市场“东升西降”或加速，下半年中国市场有望继续先进工艺主导的投资周期，看好本土设备公司份额提升的投资机会。 科创板50ETF(588080)，最新规模为711.09亿元，该ETF跟踪的科创板50指数，由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，高度聚焦芯片及其相关产业链，半导体权重占比高达66%，成份股包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司等龙头公司。