格隆汇9月18日｜天风证券研报指出，重庆啤酒25H1实现归母净利润8.65亿元（同比-4.03%）；25Q2实现归母净利润3.92亿元（同比-12.70%）。Q2所得税率影响盈利水平，原材料红利延续。分产品：25H1高档收入同比+0.04%，主流同比-0.92%，经济同比+5.39%，比重分别为60%/36%/2%；25Q2高档收入同比-1.09%，主流同比-3.59%，经济同比+4.79%。据酒说，25H1公司非即饮渠道罐装产品占比持续提升，乌苏、1664罐装销量实现高速增长，嘉士伯、风花雪月等品牌罐装增速达双位数。该行下调盈利预测主要系餐饮消费疲软带来影响，对应PE分别为22X/21X/20X，维持“买入”评级。

格隆汇9月18日｜据央视，中央气象台消息，南海热带低压预计将于今天(9月18日)加强为今年第17号台风“米娜”，并逐渐向广东中东部一带沿海靠近，受其影响，福建、广东、广西等华南沿海地区也将出现强风雨天气。

格隆汇9月18日｜据央视，从国家开发银行了解到，截至今年8月底，国开行“十四五”以来累计发放超过6万亿元基础设施中长期贷款、投放4256亿元国开基础设施投资基金，全行基础设施投融资余额占比较“十三五”末期提高9个百分点，有力支持一大批既利当前又惠长远、有利于增强经济社会发展基础能力的重点项目建设。国开行发展与规划部负责人表示，下一步，国开行将立足基础设施银行核心职能，积极配合加力实施“两重”建设和扩围提质实施“两新”政策，持续完善对基础设施的全生命周期金融服务，大力推动基础设施市场化投融资模式创新，积极跟踪“十五五”重大项目，为构建现代化基础设施体系作出新的贡献。

格隆汇9月18日｜开源证券研报指出，合盛硅业为硅产业链龙头企业，截至2025H1拥有工业硅产能122万吨/年，有机硅单体产能173万吨/年，另有多晶硅现有+在建产能合计40万吨/年、光伏组件现有+规划产能合计20GW/年。伴随光伏行业“反内卷”的持续推进，公司有望充分受益。考虑到公司产品盈利修复不及预期，该行下调公司2025-2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为6.11（-13.94）、22.86（-8.11）、29.91（-10.13）亿元，EPS为0.52（-1.18）、1.93（-0.69）、2.53（-0.86）元，当前股价对应PE为99.0、26.5、20.2倍。看好硅产业链反内卷的持续推进，公司盈利或将触底反弹，维持“买入”评级。

格隆汇9月18日｜周四，意大利10年期国债收益率首次跌至法国同类债券收益率以下，反映出法国政府垮台后投资者对该国的谨慎态度，以及对意大利信心的相对增强。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，两国国债收益率利差首次收窄至零。该利差已从4月的约50个基点收窄，而在2020年新冠危机期间曾高达200个基点。这标志着投资者对两国情绪的历史性转变：法国传统上被视为欧元区最安全借款国之一，而意大利在2012年主权债务危机期间其财政问题曾严重威胁欧元区稳定。数月来法国10年期国债收益率持续攀升，因公共财政可持续性担忧及经济低迷削弱了投资者对法国债务的偏好。与此同时，意大利政治稳定性及投资者认可的可信债务削减路径，使其国债利差自2023年末以来持续受益于风险资产上涨及欧洲央行宽松政策。

格隆汇9月18日｜泰国警方周三在一个有争议的边境地区，向柬埔寨平民发射催泪气体及橡胶子弹，这是自7月双方宣布停火、结束为期5日的致命冲突以来，最严重的升级。柬埔寨当局表示，事件中至少有23名柬埔寨人受伤；泰国军方则称，有泰国官员受伤，但未有具体数字。 冲突发生在一个有争议的边境定居点。泰国方面称该处属于沙缴府的Ban Nong Ya Kaew村，但柬埔寨则指该处属于班迭棉吉省的Prey Chan村。泰国当局上月在当地架设铁丝网，而双方平民已持续数星期在边境附近发起抗议。柬埔寨资讯部长周三指控泰国官员越界，并表示他们对柬埔寨平民使用了催泪气体、橡胶子弹以及噪音装置。 柬埔寨政府在声明指出，首相洪玛奈已致函各国领袖，寻求国际社会及东盟的支持，以制止他所形容的“泰国单方面行动，这些行动有升级紧张局势及扩大冲突的风险。”泰国军方则在声明中表示，泰方动用武力是回应大约200名柬埔寨示威者的挑衅行为，其中部分人破坏泰国防御设施，并向泰国官员投掷木棍和石块，甚至以弹弓攻击，造成伤害。声明又指，防暴警察的行动旨在防止事态进一步升级，演变为骚乱。

格隆汇9月18日丨电影《731》今天在全球上映。据网络平台数据，截至今天13时58分，《731》综合票房已破2亿。

格隆汇9月18日｜贝伦贝格将默沙东的目标价从100美元下调至90美元，评级从“买入”下调至“持有”。(格隆汇)

格隆汇9月18日｜天风证券研报指出，新安股份上半年实现归母净利润6907万元，同比-47.7%；其中第二季度实现归母净利润3594万元，同比+74.6%，环比+8.5%。25Q2主业以量补价，单季度毛利率同环比提升。上半年农药大单品草甘膦价格呈现U型走势，供需结构持续转好，其中6-8月为草甘膦出口南美的旺季，截至25/8/21，草甘膦（华东）市场价格为2.71万元/吨，较年初上涨13.9%。伴随着海外有机硅的产能退出，且国内产能扩张期接近尾声，结合下游需求增速，有机硅行业供需格局有望持续改善。考虑到公司两大主业当前位于行业景气相对底部，预计未来景气有望修复，结合25年中报计提减值损失的情况，预计2025-2027年归母净利润为2.1/6.2/7.9亿元（前值为2.99/6.51/8.02亿元），维持“增持”评级。

格隆汇9月18日｜星展银行首席经济学家Taimur Baig表示，尽管市场预期2025年第四季度降息三次，明年再降息三次，但该行预计美联储2025年只会再降息两次，2026年仅再降息一次。该行坚持认为当前降息周期在累计降息100个基点后将陷入停滞。Baig指出，美国关税政策、移民管控导致的劳动力市场紧张、减税措施、强劲的家庭与企业财务状况、AI相关能源需求激增以及股市持续上涨，都将触发通胀风险。鉴于当前通胀压力较一年前更高，他认为联邦公开市场委员会（FOMC）关于3.5%终端利率的主流观点难以被动摇。