格隆汇9月11日｜AI产业链大爆发，中际旭创涨14.28%，新易盛涨13.42%,中科曙光涨停，寒武纪涨8.96%，带动人工智能ETF（159819）涨6.95%，科创人工智能ETF(588730)涨4.53%。 消息面上，甲骨文最新发布的业绩指引和高达4550亿美元的剩余履约义务，引爆市场乐观情绪，预示着全球AI基础设施需求正在爆发。 有机构认为，全球AI竞赛加速，算力、芯片、液冷服务器等板块均有望受益AI浪潮下的基础设施需求催化。 人工智能ETF覆盖人工智能全产业链，年内吸金68.69亿元，最新规模达215.91亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超百亿的ETF，综合费率0.2%，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。 科创人工智能ETF跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖人工智能产业上中下游领域，半导体权重达54.1%，占据半壁江山。 东兴证券认为，人工智能行业迎来政策、技术、需求三维共振，中期仍将构筑科技投资主线，当前具备爆发潜力。

格隆汇9月11日｜A股三大指数早盘集体大涨，截至午盘，沪指涨1.12%，深成指涨2.63%，创业板指涨4.31%，北证50指数涨1.49%，科创50指数涨5.34%。沪深京三市半日成交额14962亿元，较上日放量1934亿元。全市场超3300只个股上涨。板块题材方面，CPO、PCB、半导体等算力硬件股领涨；贵金属、油气、旅游、游戏、体育板块跌幅居前。 ETF方面，AI硬件板块大爆发，国泰基金通信ETF、新华基金云50ETF和华夏基金5G通信ETF分别涨8.97%、8.27%和8.1%。创业板人工智能ETF富国、创业板人工智能ETF华宝和创业板人工智能ETF华夏分别涨8.07%、8.06%和7.96%。半导体板块跟随上攻，汇添富基金科创芯片50ETF、嘉实基金科创芯片ETF分别涨7.75%和7.44%。 港股创新药板块跌幅居前，恒生创新药ETF、港股创新药ETF基金均跌逾4%。游戏板块回调，游戏传媒ETF、游戏ETF华泰柏瑞分别跌1.95%、1.62%。

格隆汇9月11日｜今日AI算力与芯片板块联袂上攻，海光信息逼近“20CM”涨停，晟科通信涨超13%，寒武纪大涨9%，带动芯片ETF天弘(159310)、电子ETF(159997)分别涨5.96%和5.72%。 消息面上，①隔夜甲骨文股价爆拉近36%创历史新高，预计本财年云业务从之前预计的70%上调至增长77%，另外OpenAl已与甲骨文签署一项价值3000亿美元的算力协议。AI算力大基建将继续拉动上游芯片的需求。②台积电涨3.3%，股价创新高，8月营收同比增长34%至3358亿新台币，创历年同期新高。③苹果新品发布会落地后，昨天就传出郑州富士康产线已接近满产，近20万人两班倒赶工，可以关注届时的销量数据，或带动果链概念股；④花旗上调“易中天”目标价。 电子ETF(159997，联接C类001618)跟踪中证电子指数，覆盖半导体、消费电子、电子制造服务等领域，最新规模为12.32亿元，是全市场独家跟踪该指数的ETF，也是“三高”含量指数——高算力、高芯片、高果链。 芯片ETF天弘(159310，联接C类012553)跟踪中证芯片产业指数，覆盖半导体产业链全环节，该ETF近五个交易日有两日迎来净流入，最新规模增长至9.93亿，是深市规模最大的芯片产业ETF。

格隆汇9月11日｜今日港股创新药板块经历惊险深V行情，翰森制药、百济神州、石药集团分别跌7.98%、7.44%和6.86%，恒生医药ETF(159892)盘中一度深跌6.49%，随后跌幅快速收窄至-3.3%，盘中涌现资金净申购9200万份，港股通医疗ETF从最深4.64%跌幅收窄至-1.88%。 消息面上，9月10日《纽约时报》报道，特朗普政府正在考虑通过一项行政命令草案，计划对来自中国的创新药（尤其是实验性药物）实施更严格的限制。 去年的《生物安全法案》已经验证过医药脱钩不可行，且对彼时的CXO药企业绩影响有限。同理上述报道的草案对国内创新药药企的实质性影响大概率有限： ①华泰证券指出，2025年以来（截至8月27日），全球创新药达成BD 交易数量540 项，披露总金额达1634.10 亿美元，其中国产创新药达成license out 交易数量83 项，披露总金额达845.31亿美元，金额占据全球过半，有力佐证了中国创新药的崛起不可逆转，是全球创新资源优化配置的结果。 ②自2020年开始各大外企陆续面临专利悬崖问题，未来10年需要外购管线填补超2400亿美元市场空缺，作为强大的利益集团，必然加大游说力度。 ③长期来看，随着国内老龄化持续加速，老年化群体对健康消费需求有望稳步增长，是医药板块投资的核心逻辑。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，-3.3%，前十大权重股涵盖多只创新高的药企：百济神州、药明生物、康方生物、中国生物制药、三生制药。 CXO与AI医疗的深度聚焦：港股通医疗ETF(520510)，-1.88%，指数CXO浓度全市场领先，权重股包括药明生物（CDMO冠军）：（双抗药物研发全球领跑者）、微创医疗（心血管介入领域国产替代先锋）、京东健康（医疗数字化领跑者）。

格隆汇9月11日｜今日A股AI算力板块继续大爆发，万亿巨头工业富联连续两日触及涨停，CPO巨头新易盛、中际旭创涨超8%，带动5G通信ETF涨5.1%，创业板人工智能ETF华夏涨4.27%。 消息面上：①隔夜甲骨文绩后股价暴涨近36%创历史新高，其创始人一度登顶世界首富，预计本财年云业务从之前预计的70%上调至增长77%，同时预期未来5年都将保持高速增长。另外OpenAl已与甲骨文签署一项价值3000亿美元的算力协议。 ②花旗上调“易中天”目标价，称尽管中国光模块股价大幅上涨后，获利回吐在所难免，但鉴于2027年需求可见度显著增强，光模块公司值得重估至20倍以上市盈率。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： AI核心算力层：5G通信ETF(515050)，+5.1%，权重股以通信设备（中兴通讯）、消费电子（立讯精密）、光模块（中际旭创）为主，同时覆盖AI算力硬件（工业富联、东山精密），PCB（景旺电子）兼具5G和AI双重属性。 人工智能指数中CPO含量最高且费率最低：创业板人工智能ETF华夏(159381)，+4.27%，权重股包含新易盛(光模块)、中际旭创(光模块)、天孚通信(光器件)、润泽科技(IDC/云计算)等。 AI全产业链：人工智能AIETF(515070)，+2.99%，覆盖AI芯片（寒武纪）、算力基础设施（中科曙光、新易盛、中际旭创）、算法应用（科大讯飞）等全产业链环节。

格隆汇9月11日｜中际旭创、新易盛涨超8%，带动人工智能ETF（159819）涨3.22%，年内涨幅超55%。 消息面上，甲骨文史诗级暴涨，点燃全球AI投资热情。截至美股周三收盘，甲骨文股价飙升36%，单日市值暴增2440亿美元。 甲骨文周二发布最新财报，宣布剩余履约义务（RPO）为4550亿美元。 此外，报道称，OpenAI已与甲骨文签署协议，将在约五年内从甲骨文采购价值3000亿美元的算力，这成为史上规模最大的云服务合同之一。 算力企业大订单持续落地，催化板块人工智能再度走高。 人工智能ETF（159819）覆盖人工智能全产业链，成份股包括中际旭创、新易盛、寒武纪等龙头公司，年内吸金68.69亿元，最新规模达215.91亿元，居同类第一，且为同类中唯一规模超百亿的ETF；其管理费0.15%，托管费0.05%，妥妥的最低费率，为投资者布局人工智能赛道提供了低成本、高流动性工具。

格隆汇9月11日｜今日创新药板块探底后迅速反弹，百济神州、恒瑞医药、药明康德和信达生物分别跌7.2%、4.56%、3.33%和4.62%，创新药ETF天弘(517380)、生物医药ETF(159859)分别跌3.42%，2.20%，后者获资金坚定抄底净申购1.85亿份。 消息面上，9月10日《纽约时报》报道，特朗普政府正在考虑通过一项行政命令草案，计划对来自中国的创新药（尤其是实验性药物）实施更严格的限制。报道称，一旦实施，这可能会颠覆美国制药业，以及从仿制药到尖端疗法等所有药物的供应。 回顾去年的《生物安全法案》风波，对彼时的CXO药企业绩影响有限，同理上述草案对国内创新药药企的实质性影响大概率有限：①今年上半年，全球38%大型制药交易源自中国创新药，证明如今中国创新药药企的研发实力强劲。②自2020年开始各大外企陆续面临专利悬崖问题，大量的创新药专利到期，急需对现有管线充分补足，相关企业的游说影响不可忽视。③长期来看，对医药板块的投资最终落脚点还是老龄化加速，对医药需求刚性显著+政策对创新药的鼓励。鉴于上述理由，业内人士认为医药板块震荡盘整后，或许迎来更好的配置时机。 创新药ETF天弘 (517380，C类：014565)跟踪恒生沪深港创新药精选50指数，精准聚焦纯创新药赛道，同时纳 A股和港股创新药龙头，覆盖两地市场稀缺标的。该ETF连续三日“吸金”，近10日合计净流入1.7亿元。 生物医药ETF(159859，联接C：011041)跟踪国证生物医药指数，覆盖创新药、疫苗、血制品、医疗器械等全产业链。

格隆汇9月10日｜A股今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.13%，深证成指涨0.38%，创业板指涨1.27%，北证50跌0.16%。沪深京三市全天成交额20040亿元，较上日缩量1481亿元，其中沪深两市成交额不足2万亿元，此前已连续20个交易日突破2万亿元。全市场超2400只个股上涨。AI硬件方向全天强势，覆铜板、CPO、玻纤概念领涨，大基建、短剧、6G、旅游板块盘中活跃；新能源产业链集体下挫，黄金、PEEK材料、化工板块回调。 ETF方面，AI算力大反攻，博时基金5G50ETF、国泰基金通信ETF和创业板人工智能ETF南方分别涨4.58%、4.52%和4.14%。游戏板块午后拉升，浦银安盛基金游戏传媒ETF涨4.05%，最新溢折率为1.92%。电信板块表现亮眼，鹏华基金电信ETF基金、汇添富基金电信50ETF和易方达基金电信ETF涨超3%。 新能源板块全线回调，光伏龙头ETF、锂电池ETF和光伏ETF基金分别跌1.97%、1.92%和1.86%。黄金股走弱，黄金股票ETF基金跌1.94%。

格隆汇9月10日｜今日AI硬件板块强势反攻，成份股东方通信涨停，中际旭创、新易盛和中国联通涨超7%，带动电信ETF(563010)大涨3.79%，年内涨幅扩大至33.1%，位居同标的第一。 消息面上： ①花旗上调光模块“易中天”目标价，称光模块巨头股价在年初以来大幅上涨后获利回吐在所难免，但鉴于2027年需求可见度显著增强，需求能见度有望推动股票重估。 ②苹果推出“史上最薄”手机iPhone Air，苹果中国官网显示，iPhone Air仅可通过eSIM激活，新闻稿提及：“eSIM得到全球超过500家运营商的支持，包括中国联通。” ③近日，工信部向中国联通集团颁发卫星移动通信业务经营许可，中国联通可开展手机直连卫星等业务。 ④美银预计2025年中国人工智能资本开支将达7000亿元人民币。Omdia报告显示，中国AI云市场规模2025年预计增长148%。 电信ETF(563010)紧密跟踪中证电信主题指数，覆盖三大电信运营（如中国移动、中国电信和中国移动）、CPO三巨头（中际旭创、新易盛和天孚通信）、通信设备（如中兴通讯）、卫星互联网（如中国卫通）等领域的龙头企业，前十大权重股合计占比超79%。其成份股聚焦 5.5G、算力网络、卫星通信等国家战略方向，形成 “运营商 +CPO+卫星” 的立体布局。 同标的规模第一的电信ETF(563010)同样设有场外基金，联接A(019141)和联接C(019142)

格隆汇9月10日｜A股午盘震荡上涨，沪指涨0.17%，深成指涨0.24%，创业板指涨1.14%，沪深京三市半日成交额13028亿元，较上日缩量365亿元。全市场超2400只个股上涨。AI产业链集体反弹，覆铜板、CPO概念再度领涨，工业富联爆量涨停，胜宏科技再创历史新高；短剧、体育、油气板块表现活跃；新能源产业链全线下挫，黄金股多数回调。 ETF方面，AI硬件板块强势反攻，国泰基金通信ETF、博时基金5G50ETF、富国基金通信设备ETF和创业板人工智能ETF南方分别涨5.29%、4.85%、4.34%和4.34%。云计算板块跟随上扬，新华基金云50ETF、云计算ETF华泰柏瑞分别涨4.08%、3.96%。 光伏板块回调，光伏龙头ETF和光伏ETF基金分别跌3.23%和2.99%。黄金股震荡下挫，黄金股票ETF基金、黄金股票ETF分别跌2.91%和2.88%。

格隆汇9月10日｜今日连续回调的AI硬件板块全面反弹，CPO巨头中际旭创、新易盛分别涨6.66%和4.76%，工业富联涨停，寒武纪涨2.6%，带动创业板人工智能ETF华夏反弹4.37%，人工智能ETFAI涨2.24%。消息面上： ①甲骨文上调财年云基础设施收入预期，该公司周二表示，由于人工智能公司对其云服务的需求不断增长，预计其云基础设施（OCI）业务今年的收入将从之前预计的70%上调至增长77% ②自“人工智能+”政策落地以来，近期关于人工智能政策继续密集发布，昨日工信部将研究出台人工智能+制造专项行动实施方案。另外，杭州发布人工智能终端三年行动方案，目标到2027年人工智能终端产业规模力争达到3000亿元。 ③周二，英伟达发布新AI芯片，推出专为长上下文工作负载设计的专用GPU Rubin CPX，用于翻倍提升当前AI推理运算的工作效率。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 人工智能指数中CPO含量最高且费率最低：创业板人工智能ETF华夏(159381)，+4.37%，权重股包含新易盛(光模块)、中际旭创(光模块)、天孚通信(光器件)、润泽科技(IDC/云计算)等。 AI全产业链：人工智能AIETF(515070)，+3.19%，覆盖AI芯片（寒武纪）、算力基础设施（中科曙光、新易盛、中际旭创）、算法应用（科大讯飞）等全产业链环节。

格隆汇9月10日｜港股继续高歌猛进，今日恒指上涨0.7%再次站上2.6万大关，创近四年新高，冲击四连阳，阿里巴巴涨逾3 % ，创2021年11月以来新高，京东涨超5%，带动恒生科技指数ETF(159742)涨1.77%，冲击四连阳，年初至今累计上涨30%。 消息面上，①港股本轮大反攻启于上周五，当晚公布的美国8月非农数据“爆冷”，市场预期9月大概率重启降息。 ②阿里今日发布会公布重磅业务，高德上线“扫街榜，将发放超10亿元补贴 鼓励用户到店消费。 ③年内扫货超1万亿的南下资金昨日继续净买入港股102亿港元，连续13日大幅加仓阿里。 恒生科技指数ETF(159742)跟踪的恒生科技指数选取港股30家与科技主题高度相关的龙头企业，覆盖互联网、、医药生物等战略赛道，权重股包括腾讯、阿里、小米、中芯国际等，兼具平台型企业的规模效应与硬科技的国产替代潜力。 资金也在加速借道恒生科技指数ETF(159742)布局港股，近5个交易日有4日“吸金”，近20日合计净流入额高达8.47亿元，带动ETF份额年内飙增113.46%。 年内涨幅超30%的恒生科技指数仍处历史低位，最新PE(TTM)为22.54倍，处于近十年27.72%的历史分位，即低于近十年70%的历史时间。