格隆汇9月5日丨沪深两市成交额突破5000亿，较昨日此时缩量超900亿

格隆汇9月5日｜A股主要指数拉升，创业板指涨2.3%，沪指跌幅收窄至0.31%，深成指涨1%。宁德时代涨超4%，电池、光伏设备、有机硅概念涨幅居前，全市场上涨个股超2600只。

格隆汇9月5日｜A股开盘，三大指数涨跌不一，沪指低开0.11%报3761.88点，深证成指高开0.18%，创业板指高开0.49%。盘面上，国办印发释放体育消费潜力“20条”，体育产业板块高开，华洋赛车涨超20%，力盛体育、舒华体育涨停；固态电池板块盘初拉升，天际股份2连板，金银河20cm涨停；部分黄金股回调，西部黄金跌超5%，晓程科技跌超2%。(格隆汇)

格隆汇9月5日丨A股主要指数分化，创业板指拉升涨逾1%，沪指跌0.07%，深成指涨0.42%。体育产业、光伏、储能等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近2700只。

格隆汇9月5日｜截至9月4日，两融余额为2.2795万亿元，较9月3日减少103.17亿元，是8月份以来相邻两日减少金额最多的一天。此前在9月1日，两融余额达到2.297万亿元，创出历史新高，随着A股出现回调，两融余额也出现缩水。

格隆汇9月5日｜中金发布研报指，A股4日表现偏弱，上证指数下跌超1%，科技成长风格领跌。<u>换手率5%是值得重视的交易信号。</u>8月25日A股成交额迅速放大至3.17万亿元，随后多个交易日成交额保持在3万亿元左右，按A股自由流通市值做分母衡量的周度日均换手率水平已提升至5%以上。历史经验显示A股每次换手率升至5%以上，指数后期往往出现一定幅度的调整，<u>近几年典型时段如2019年4月、2020年7月以及2024年10月，上述三个阶段指数在后续均出现1-3个月左右的调整期。 </u> 中金指，因成交较快上涨带来的调整历史上看一般不改变中期趋势，上述三个阶段在调整期过后，<u>指数后续多呈现震荡上行走势且均超越前期高点。</u>从当前A股市场环境来看，1)市场整体估值处于合理水平，并未高估。年初至今A股全球表现也仅在中游位置。2)A股今年盈利有望实现正增长且下半年增速或好于上半年，市场表现并非单因流动性推动。3)政策红利凸显，监管强调“持续巩固资本市场回稳向好势头”。 综合以上分析，中金认为对指数短线回调不必悲观，结合当前内外部环境及市场位置，<u>此次指数调整时间及幅度有望弱于上述三个阶段，下行风险有限。</u>配置上，关注成长风格的扩散与轮动，红利风格注重阶段性、结构性机会。