全球视野, 下注中国
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2025-09-24 23:26 星期三
09-01 12:17
洪灏：牛市看两个指标 两融余额指标领先后市1-3个月
格隆汇9月1日｜莲华资管首席投资官洪灏看市有两个指标：一个是市值/GDP指标，一个是两融余额指标。据此推算，<u>恒指、上证都有10%的上升空间，即分别28000、4200点</u>。
1、这个牛市能持续多久？洪灏认为，每一次的指标都不一样。比如，<u>2007年的时候看的是估值</u>。但2015年的时候，如果你看估值可能很早就不会再买了。所以<u>2015年我们用的指标就是换手率</u>。到了当年6月份的时候，这个换手率到了每个星期2-3次，甚至快过日本90年代初的泡沫顶峰，以及中国台湾90年代的泡沫顶峰。所以，当时我们觉得这样肯定不可能再持续了。
2、有人问，如果说现在泡沫的程度，以A股市场为例，给多少分？洪灏回答：<u>十分满分的话，现在三四分左右</u>。
3、这次泡沫什么时候会爆，有什么指标？我觉得还没开始，如果看一下<u>市值/GDP比率</u>，也就是巴菲特很喜欢用的指标，即GDP的增长速度和整个市值的增长速度。
4、这个所谓的“市值/GDP”，其实它可以炒得很厉害。<u>比如说2007年、2015年的水平，甚至2021年那波，都是远远高于现在的水平</u>。那为什么现在中国更加开放，有更大的市场的时候，反而这一比率比以前低很多呢，这些都说不通。所以，<u>如果现在我们去担心所谓的泡沫化，其实我觉得是为时过早</u>。我相信，大家有好的股票，好的仓位，应该抓住。
5、另一个指标，就是我们最近关注度很高的<u>内地两融余额水平</u>，之前看到破了2万亿人民币了，甚至去到2.1万亿以上。这个指标就是计量这个市场的风险偏好。一般来讲，<u>这个指标领先后市1-3个月</u>。如果现在看到两融的水平很高，那我们相信，<u>接下来1-3个月市场继续走高的可能性非常大</u>。
6、怎么去量化呢？这个很难讲。<u>这是一个趋势指标</u>，指明方向，但不指明这个绝对的水位是多少。所以，<u>这轮牛市起码可能有望走到11月份</u>。
7、<u>港A股市升幅再加10个percent</u>。上证现在大概3800，有机会去到4200点；港股也是再加10个percent，28000点左右。
8、但也要注意，<u>如果我们走得太快，那么监管一定会给大家提示风险</u>，或者收紧两融，期货不可以做多，期货的要求提高，所有这些我们都见过。如果再出现这样的情况，也不要太惊讶。
9、重要的是，整个市场里面的流动性还是非常充裕的。<u>只要流动性的条件在改善，那么这个市场继续走高的趋势可能性是非常大的</u>。
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09-01 12:13
普洛斯中国上半年营收总额增长10%
格隆汇9月1日｜普洛斯中国2025年上半年实现营收总额达42.24亿元，比去年同期增长10%；经营性息税折旧及摊销前利润（经营性EBITDA）达20.27亿元，较去年同期增长超20%。
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09-01 12:12
格隆汇9月1日｜沙特支持的Savvy Games Group正把目光投向中国和其它亚洲市场，希望达成下一笔数十亿美元的交易。
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09-01 12:11
中行原副行长林景臻疑似失联，年初已辞任各项职务
格隆汇9月1日｜据金融一线，中国银行原副行长林景臻疑似失联。对此，金融一线拨打了林景臻本人手机，对方电话处于关机状态。公开信息显示，林景臻出生于1965年5月，于1987年加入中国银行，曾任该行金融部总经理等职；2018年3月起任中行副行长；今年1月初，中行公告显示，林景臻因龄原因辞去该行各项职务。
SH 中国银行 HK 中国银行
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09-01 12:10
中国8月重卡销量约8.4万辆 同比上涨35%
格隆汇9月1日｜根据第一商用车网初步掌握的数据，2025年8月份，我国重卡市场共计销售8.4万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比今年7月微降1%，比上年同期的6.25万辆上涨约35%。这也是重卡市场自今年4月份以来的五连涨——4月份销量同比增长6.5%，5月份同比增长13.6%，6月份同比增长37%，7月份销量同比增长47%，8月份销量则同比增长了35%。
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09-01 12:06
半年7轮亿元级融资，具身智能公司智平方新一轮A系列融资落定
格隆汇9月1日｜据澎湃，具身智能机器人公司智平方近期完成由深创投领投的新一轮A系列融资，深创投单家超过亿元投资。据悉，本轮不仅有老股东敦鸿资产、国投的持续加码，还吸引了华熙生物和一家大型零售企业以产业资本的身份参与。值得一提的是，智平方至此已是半年时间内完成的第7轮亿元级融资。此前先后获得国中资本领投的Pre-A+++轮、普华资本领投的A+轮融资，还引入达晨财智、基石资本、南山战新投等机构的投资。
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09-01 12:04
四川：到2027年 新能源产业链营收超5000亿元
格隆汇9月1日｜从四川省经济和信息化厅获悉，四川省经济和信息化厅、省能源局近日联合印发《四川省新能源产业链建圈强链发展规划（2025—2027年）》，提出产业发展目标：到2027年，四川新能源产业链营业收入超过5000亿元，力争达到6000亿元。新能源产业作为战略性新兴产业和新质生产力代表产业，截至2024年底，四川拥有光伏、风电、氢能等新能源产业链企业近200家，产业链综合实力位居全国前三。截至今年6月底，全省已建、在建风光新能源项目达5125万千瓦。《发展规划》立足四川资源禀赋和产业基础，通过对全球新能源产业发展形势、机遇挑战、发展环境等进行系统分析，并对四川新能源产业现状、趋势及潜力进行深入调研，广泛征集各方意见，系统围绕持续提升自主创新能力、加快集群式产业链升级、推动产业智能绿色转型、优化提升产业发展生态、加快拓展应用市场规模等5方面提出了17项重点任务。
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09-01 11:59
水井坊预计本月推出“井18”产品 定价400元~600元
格隆汇9月1日｜水井坊今日召开2025年半年度业绩说明会。水井坊总经理胡庭洲表示，当前公司战略中产品的重点在于产品序列化建设，公司正逐步推进序列化产品的市场投放与优化。在低度化方向，公司已开展初步布局，以探索市场需求并积累经验。未来公司将持续关注年轻化、低度化、光瓶酒产品的发展趋势。值得一提的是，在此次业绩说明会上，公司透露正按预定节奏积极推进水井坊系列迭代相关工作，预计2025年下半年有望体现。为了更好地满足消费者的产品需求，公司计划于9月份推出水井坊“井18”产品(定价在400元~600元)。其他相关系列产品按照战略布局正在规划中。
SH 水井坊
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09-01 11:59
北京市新增10项医疗服务项目
格隆汇9月1日｜北京市昨天新增10项医疗服务项目，涉及常见病、多发病的精准诊断和先进治疗。这些新项目将在多家医院陆续开展。此次新增项目中，“诺如病毒抗原测定”项目可快速检测秋冬季多发的诺如病毒感染，将在北京大学第三医院、北京医院等5家医院开展。“医学3D建模(神经血管)”项目能通过数字技术真实再现颅内血管特定部位的形态，更好满足脑血管疾病诊断、手术治疗的需要。该项目在解放军总医院第七医学中心、北京清华长庚医院开展。 此次还新增了多项肿瘤精准诊断项目。例如“循环肿瘤细胞分析诊断”项目是利用分子标记物，捕获可疑的肿瘤细胞。“病原宏基因组测序”项目主要惠及疑难感染患者，可辅助医生准确地找出致病微生物，实现精准用药。
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09-01 11:51
工信部产业技术基础公共服务平台工作座谈会于重庆召开
格隆汇9月1日｜工业和信息化部产业技术基础公共服务平台工作座谈会8月28日于重庆召开，会议对《关于制造业计量创新发展的意见》和《产业技术基础公共服务平台管理办法》修订进展进行了解读。会议强调，要围绕全面提升产业基础高级化和产业链现代化建设目标，加快推动平台功能从专业服务向综合服务转变，为产业发展提供“标准-计量-检测-认证-知识产权”等一站式、全链条服务。加快推动平台发展模式从数量型向质量型转变，实行动态管理、定期评估，提升平台公共服务效能。加快推动平台业务从立足国内向国际拓展转变，推动产业技术基础服务出海，参与国际技术规则制定。
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09-01 11:50
ETF午评 | 金价午盘急拉，黄金股票ETF基金涨6%，黄金股ETF基金涨超5%
格隆汇9月1日｜A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.11%，创业板指涨0.55%，北证50指数跌0.76%，沪深京三市半日成交额18465亿元，较上日缩量287亿元。全市场超3100只个股上涨。板块方面，贵金属、创新药、影视院线、旅游及酒店、存储芯片板块涨幅居前；保险、军工装备、证券、机场航运板块跌幅居前。
ETF方面，国际金价急拉，平安基金黄金股票ETF基金、工银瑞信基金黄金股ETF基金和国泰基金黄金股票ETF分别涨6.32%、5.82%和5.66%。创新药板块继续反弹，科创创新药ETF国泰、创新药ETF国泰、科创医药ETF嘉实分别涨4.07%、4.05%和3.83%。云计算板块全线上扬，云计算ETF华泰柏瑞涨3.74%。
隔夜美股科技股走低，纳指科技ETF跌2.75%。卫星板块走低，卫星产业ETF、航天航空ETF均跌逾2%。金融板块走低，券商指数ETF、证券保险ETF分别跌2.07%和1.82%。
SZ 黄金股票ETF基金 SZ 黄金股ETF基金 SH 黄金股票ETF SH 科创创新药ETF国泰 SH 创新药ETF国泰 SH 科创医药ETF嘉实 SZ 云计算ETF华泰柏瑞 SZ 卫星产业ETF SZ 航天航空ETF
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09-01 11:50
大行评级｜里昂：顺丰同城上半年业绩表现强劲 目标价上调至16.2港元
格隆汇9月1日｜里昂发表研究报告指，顺丰同城上半年业绩表现强劲，收入及纯利分别增长49%及120%，净利润率由去年同期的0.9%提升至1.3%，主要来自于关键客户增长、外卖价格竞争带动订单量强劲增长及与顺丰控股在最后一公里配送加强合作的驱动。
里昂将顺丰同城2025至2027年净利润预测上调4%至34%，以反映对同城配送及最后一公里配送服务更快收入增长预期，预期公司凭借稳健的物流能力，可捕捉到持续增长的市场需求，目标价从10.8港元上调至16.2港元，维持“跑赢大市”评级。
HK 顺丰同城
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09-01 11:50
开源证券：可控核聚变技术百花齐放 行业有望逐渐迈向商业化阶段
格隆汇9月1日｜开源证券发布研报称，可控核聚变技术路线百花齐放，磁约束、Z箍缩、FRC等技术路线均迎来重要变化。可控核聚变行业进入快速孵化阶段，有望逐渐迈向商业化阶段。技术进步和资金投入共同推动行业进入快速孵化阶段，建议关注聚变项目资本开支加速带来的上游装备、材料等环节投资机会。
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09-01 11:47
大行评级｜美银：微升巨子生物目标价至79.5港元 上调2025至27年总收入及每股盈利预测
格隆汇9月1日｜美银证券发表研究报告指，巨子生物上半年业绩略超预期，总收入31.13亿元，按年增长22.5%。 该行基于上半年表现及今年7月强劲的在线表现，上调公司旗下品牌可复美(Comfy)的收入预测，并将2025至2027年的总收入预测各上调1.9%，每股盈利预测分别上调2%、1.7%及1.7%；对其目标价由79港元微升至79.5港元，重申“买入”评级，因为重组胶原蛋白产品的增长可见度高。
HK 巨子生物
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