全球视野, 下注中国
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2025-09-01 18:49 星期一
08-26 14:56
特朗普与美联储的最新戏剧性事件再次引发市场担忧
格隆汇8月26日丨瑞讯银行分析师Ipek Ozkardeskaya表示，特朗普解雇美联储理事丽莎·库克让市场处于紧张状态，阻止了美元的反弹，因为人们预计库克将被一名固执的降息派取代。库克此前直言不讳地谈到了关税对通胀的影响，称关税可能推高物价，迫使政策制定者在更长时间内将利率维持在较高水平，从而使美联储的工作复杂化。解雇库克这一戏剧性事件重新引发了人们对美联储独立性的担忧，进而削弱了市场对美国的信心。美国国债收益率曲线趋陡反映出，人们认为短期降息将导致长期通胀上升。
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08-26 14:53
蔚来汽车科技注册NOMI商标 可应用于人形机器人
格隆汇8月26日｜据企查查，近日，蔚来汽车科技（安徽）有限公司再成功注册两枚“NOMI”商标，国际分类为科学仪器，已申请商品/服务包括：教学机器人；科学研究用具有人工智能的人形机器人；生物芯片传感器；芯片（集成电路）等。据了解，蔚来汽车的NOMI是其自主研发的车载人工智能交互系统，被誉为“懂我”的智能伙伴。
US 蔚来 HK 蔚来-SW
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08-26 14:53
龙湖又完成两支中票兑付，合计金额超36亿元，年内已无到期债券
格隆汇8月26日｜据界面，龙湖已完成两笔资金的划款，合计金额超36亿元，用于兑付当日到期的“22龙湖拓展MTN001”，本息合计15.495亿元；以及提前兑付三个月后到期的“22龙湖拓展MTN002”，本息合计20.523亿元。据了解，“22龙湖拓展MTN001”发行总额为15亿元，债券利率为3.30%，债券期限为3年；“22龙湖拓展MTN002”发行总额为20亿元，票面利率为3.00%，债券期限为3年，到期日为11月30日。其中，22龙湖拓展MTN002为“第二支箭”政策框架下发行的首单债券。此次两笔中期票据兑付完成后，龙湖集团年内已累计兑付债券本息合计约145亿元人民币。至此，龙湖年内到期的债券已全部偿还完毕。
HK 龙湖集团
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08-26 14:52
研报掘金丨天风证券：科达利结构件出海加速，维持“买入“评级
格隆汇8月26日｜天风证券研报指出，科达利2025H1实现归母净利润7.7亿元，YOY+19%，Q2归母净利润3.82亿元，YOY+13%，QOQ-1.4%。25H1公司使用自有资金不超过5.000万欧元在匈牙利投资建设动力电池精密结构件三期项目，进一步提升匈牙利基地的产能规模，增强对客户的本地化配套能力。认为公司后续看点在结构件业务出海和第二增长极机器人业务的开拓。总的来说，公司已在产品线布局、技术标准体系、成本管控等方面做好充足准备，对切入高端客户供应链充满信心。该行预计27年实现归母净利润25.6亿元，考虑当前估值水平和未来结构件出海、机器人业务发展前景，维持“买入“评级。
SZ 科达利
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08-26 14:51
韩国首尔新增日间无人驾驶公交车线路
格隆汇8月26日｜韩国首都首尔定于9月晚些时候正式推出一条日间无人驾驶公交车线路，现阶段正在试运行。与以往推出的无人驾驶公交车不同，此次使用的车辆完全不设司机专座、也不设方向盘，因而自动化程度更高。韩国多家媒体报道，这条公交车环线总长约4.8公里。
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08-26 14:50
A股成交额连续第3个交易日突破2.5万亿
格隆汇8月26日｜沪深两市成交额连续第3个交易日突破2.5万亿元，较昨日此时缩量超4700亿。
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08-26 14:48
工信部据报即将向多家企业发放毫米波专网牌照
格隆汇8月26日丨据C114通信网援引知情人士消息，工信部即将向数家公司发放我国第二批毫米波专网频率许可牌照，年内预计会有更多企业获得频率许可，将会涵盖港头、制造业、电网等多个垂直领域。
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08-26 14:48
A股零售股尾盘拉升，国光连锁直线涨停，国芳集团涨超6%
格隆汇8月26日｜A股市场部分零售股尾盘拉升，其中，国光连锁直线涨停，国芳集团涨超8%，东百集团涨超4%。
SH 国光连锁 SZ 友阿股份
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08-26 14:43
研报掘金丨中银证券：维持洋河股份“买入”评级 静待改革成效显现
格隆汇8月26日｜中银证券研报指出，洋河股份1H25归母净利43.4亿元，同比降45.3%。2Q25公司营收、归母净利分别为37.3亿元、7.1亿元，同比分别降43.7%、62.7%。公司持续深度调整，2Q25营收降幅环比扩大，其中省外受经销商数量减少影响，降幅高于省内。从经销商数量来看，1H25省内合计3010家，环比2024年末增加11家，省外合计5599家，环比2024年末减少268家，省外调整幅度大于省内。2025年下半年公司将持续调整，公司顺应行业趋势推出第七代海之蓝及高线光瓶酒稳固大众消费基础。公司经营节奏务实稳健，随着渠道健康度回升，该行判断公司有望逐渐走出底部调整期。公司持续深度调整，报表出清释放压力，静待改革成效显现。考虑到当前的行业环境及上半年公司业绩表现，维持“买入”评级。
SZ 洋河股份
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08-26 14:40
格隆汇发布拼多多2Q25更新报告
格隆汇8月26日｜格隆汇中概研究院发布拼多多(PDD.US) 2Q25更新报告《Navigating the Storm: PDD Prioritizes Long-Term Growth Over Short-Term Gains》。公司于2025年8月26日美股盘前发布2025财年第二季度业绩。本季度营收同比增长7%至人民币1,030亿元，符合市场预期。其中，在线营销服务收入同比增长13%至人民币557亿元，略高于市场一致预期的11.8%；交易服务收入同比增长0.7%至人民币483亿元，亦基本符合预期。Non-GAAP净利润达人民币327亿元，显著高于市场预期的人民币224亿元，主要受益于利息与投资收益的增加。
拼多多国内主站业务延续稳健策略，未参与行业近期的外卖补贴战，更多聚焦于“千亿商家扶持计划”带来的短期影响管理。管理层在业绩电话会中指出，电商行业正在围绕新业态展开新一轮激烈竞争，公司将坚持以长期增长为导向。考虑到在国补渠道的相对劣势，公司预计下半年仍将在主站维持一定的补贴强度。本季度一大亮点在于销售与营销费用控制显著优于市场预期，实际支出较市场预估低人民币80亿元，费用同比仅上升4%。
Temu业务在本季度面临外部挑战，交易服务收入同比微增不足1%，增速放缓主要归因于美国终止“小额免税”政策及关税大幅上调。公司迅速由“全托管”转向“半托管”模式，导致收入确认口径从全额销售转为佣金计入，对报表收入形成一定压制。尽管如此，Temu整体业务表现稳健，反映出公司在承压下灵活应对，通过推进半托管模式并加快拓展欧洲、中东等新市场，有效缓解政策冲击。
尽管管理层在电话会中强调当前利润水平不可持续，未来业绩仍存在一定波动，但我们认为公司已具备较强的抗压能力。随着行业补贴周期逐步弱化，公司利润率和费用率有望企稳。即便未来几个季度出现短期阵痛，也难改其高质量增长的长期趋势。
报告全文可从格隆汇官网及App、彭博终端、S&P Capital IQ、LSEG Refinitiv、FactSet、Morningstar、AlphaSense等渠道获取。
US 拼多多
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08-26 14:40
大行评级｜瑞银：上调康希诺生物目标价至66.6港元 重申其为疫苗板块首选股
格隆汇8月26日｜瑞银发表研报指，康希诺生物第二季表现略胜预期，收入增长加快至38%，对比首季为20%；净亏损收窄至200万元，上半年净亏损1300万元，较去年同期收窄94%，少过该行预测的亏损3100万元。管理层重申全年收入指引10亿元。
瑞银重申康希诺生物为疫苗板块的首选股，看好其盈利增长加快，认为其早期管线产品及对外授权潜力未完全反映。该行将其目标价从47港元上调至66.6港元，重申“买入”评级，将2025至2027年每股盈利预测从0.01、1.16及2.39元，上调至0.24、1.16及2.55元。
HK 康希诺生物 SH 康希诺
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08-26 14:38
预告：中国贸促会将于8月27日上午举行新闻发布会
格隆汇8月26日｜中国贸促会定于8月27日(星期三)上午10:00-11:00在中国贸促会机关礼堂组织召开8月例行新闻发布会。发布2025年6月全球经贸摩擦指数，2025年7月全国贸促系统商事认证数据，中国品牌亮相大阪世博会中国馆情况，外资企业“山西行”情况和“西藏行”安排，上合组织天津峰会前后工商界交流活动情况，第22届中国-东盟商务与投资峰会与第三届粤港澳大湾区发展工商大会介绍。
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08-26 14:38
A股异动丨佳缘科技跌逾4% 部分董事及高管拟合计减持不超3.41%公司股份
格隆汇8月26日｜佳缘科技(301117.SZ)今日盘中一度跌4.43%至35.83元。佳缘科技公告称，公司持股5%以上股东、副总经理朱伟华计划减持不超过2,640,000股，占公司总股本的2.04%；持股5%以上股东、副董事长、总经理朱伟民计划减持不超过1,764,900股，占公司总股本的1.37%。(格隆汇)
SZ 佳缘科技
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08-26 14:37
本周硅片四头部企业率先报涨 其余企业陆续跟进
格隆汇8月26日｜据上海有色网，市场N型18X硅片价格1.2-1.25元/片，N型210RN硅片价格1.35-1.4元/片。本周四头部企业率先报涨，其余企业陆续跟进，后续观察下游电池厂的接受程度。硅片近期去库，目前整体库存仍处于合理水位。受硅片涨价支撑，本周电池最高报价全尺寸上涨5厘，210系列的涨价已陆续落地。
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08-26 14:36
研报掘金丨国盛证券：维持久立特材“买入”评级，主业利润持续高增
格隆汇8月26日｜国盛证券研报指出，久立特材上半年实归属于母公司所有者的净利润8.28亿元，同比增长28.48%；Q2实现归母净利4.38亿元，同比增长38.74%，环比增长12.66%，季度业绩显著改善，主业利润持续高增。受益于国际化布局加快、下游核电投资高增以及高端产品放量，后续销售净利率有望持续增长。公司专注中高端不锈钢管制造，产能扩张带动产销规模持续增长，下游需求持续向好有效支撑其盈利释放，产品加速高端化迭代有望支撑其估值走高，该行预计公司2025年~2027年实现归母净利分别为18.1亿元、20.3亿元、22.7亿元，对应PE为12.2、10.9、9.7倍，维持“买入”评级。
SZ 久立特材
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