格隆汇8月25日｜美国财政部拍卖三个月期国债，得标利率4.100%，投标倍数3.07。拍卖六个月期国债，得标利率3.915%，投标倍数3.36。

格隆汇8月25日｜据香港金管局，离岸人民币债券回购业务的优化安排于今日正式启动。香港金融管理局于2025年7月宣布有关离岸人民币债券回购业务的优化安排，以支持抵押品债券再使用和外币结算。市场对优化措施反应积极正面。首个交易日交易有序，录得来自至少25家金融机构的超过60笔交易，涉及金额超过等值30亿元人民币。结算币种包括人民币、港元、美元和欧元。金管局将继续与内地相关部门和业界推广离岸人民币回购业务，并创造更多政策空间，营造有利的市场环境，支持香港离岸人民币市场的发展。

格隆汇8月25日｜光大证券公告称，公司收到中国证监会批复，证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过150亿元的永续次级公司债券。

格隆汇8月25日丨花旗策略师Jason Williams在一份报告中说，花旗略微更新了对美国国债年底收益率水平的部分预测，但对长期以来对10年期国债收益率的预测很有信心。他说，该机构仍预计10年期美国国债收益率年底将达到4.10%的水平，与去年以来的预测保持一致。然而，花旗适度更新了其他基准点，以更好地符合其对2026年更陡峭的曲线和更低的政策利率预期的看法。花旗对两年期美国国债收益率的新基本预测为3.50%；五年期国债收益率为3.65%，30年期国债收益率为4.70%。

格隆汇8月25日｜花旗表示，5-30年期美国国债收益率曲线还有变陡的空间。与此同时，花旗认为，除非非农就业数据疲弱，否则两年期国债收益率短期内的上涨空间可能有限。

格隆汇8月25日｜香港金管局发布2025年8月25日人民币央行票据投标结果。其中，三个月期人民币央行票据发行日期2025年8月27日，发行额300亿人民币，平均接纳息率1.53厘，最高接纳息率（票据票面息率）1.60厘，最低接纳息率1.30厘；一年期人民币央行票据发行日期2025年8月27日，发行额150亿人民币，平均接纳息率1.56厘，最高接纳息率（票据票面息率）1.62厘，最低接纳息率1.30厘。

格隆汇8月25日｜30年期主力合约盘中涨0.4%，现报116.370点。10年期涨0.11%，现报107.77点。5年期涨0.06%，现报105.43点。2年期涨0.02%，现报102.336点。

格隆汇8月25日｜30年期主力合约涨0.02%，开盘一度跌0.20%；10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。

格隆汇8月25日｜奥飞转债涨超7%，中旗转债涨超5%，景23转债、烽火转债涨超4%。

格隆汇8月25日｜华泰证券研报称，当前债市票息保护弱、重博弈、情绪驱动强，投资体验“事倍功半”。短期债市仍处逆风，但利率大概率“上有顶”。短期维持十年国债老券上限在1.8%附近（配置盘开始关注），极限位置是1.9%（交易盘介入），潜在超调风险仍来自于机构行为。时间上，十月份之后（供给淡季+情绪拐点+消费等高基数）再寻找“反攻”机会。资金面持续收紧风险不大，继续推荐曲线陡峭化交易。品种上，30年国债、二永债等品种容易成为情绪放大器，建议暂时规避。5-7年及以下利率债品种兼具防守特性，杠杆套息浅尝辄止。信用债以中短端为主，3-5年普通信用债经过本轮下跌后初具性价比。转债保持权益β暴露。

格隆汇8月23日｜上交所公司债券项目信息平台显示，中国航空资本控股有限责任公司100亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，更新日期为2025年8月22日。募集说明书申报稿显示，本次债券募集资金不超过10亿元拟用于补充公司航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案、租赁业务等日常生产经营所需流动资金，且不用于新股配售、申购，或用于股票及其衍生品种、可转换公司债券等的交易及其他非生产性支出。本次债券募集资金不少于90亿元拟用于股权投资（包括但不限于认购上市公司定向增发股票等）。该公司控股股东为中国航空集团有限公司，实际控制人为国务院国资委。