格隆汇8月19日｜开源证券研报指出，北汽蓝谷2025H1营收同比增长154.38%，“三年跃升计划”迈出坚实第一步。考虑到公司积极推动新车发布及销量上量，高端车占比有望提升，维持“买入”评级。2025Q2，公司销量达3.94万辆，同环比+120.5%/42.3%，极狐、享界齐放量：（1）极狐：Q2销量达2.90万辆，同环比+95.6%/20.2%。其中αS5销量达1.12万辆，同环比+792.8%/36.0%，αT5销量达1.03万辆，同环比+10.2%/27.9%，2025款改款后产品力继续提升推升销量；（2）享界：S9增程版上市后续航焦虑缓解，售价低至30.8万元起，相较纯电版吸引力大幅提升，推动享界S9全系6月交付4154台，环比+94.7%，位列30万以上新能源轿车品类第一，Q2销量环比+248.2%。产品方面，公司即将迎来强势新车周期。其中，享界在S9增程版的基础上，享界S9T预订1小时小订破1万台，突破享界历史纪录。新车预售价32.8万元起，拥有纯正旅行车的优雅身型，新车标“寰宇之星”首次上车，同时搭载华为ADS4、副驾零重力座椅、全系满配空悬+CDC+华为途灵平台3.0等，此外上市即提供增程、纯电两种动力形式，预计将为享界系列继续带来增量。而极狐A0级纯电小车T1将于8月22日开启预售，小车定位预计能够带来明显增量。

格隆汇8月19日｜汉钟精机在互动平台表示，公司半导体真空泵已通过部分国内芯片制造商的认可并开始批量供货，同时部分新客户和新工艺仍在配合测试验证中。此外，公司已与多家半导体设备企业合作，逐步推动国产化进程，并在部分制程中实现小批量应用。离心式压缩机（包括普通离心和磁悬浮离心）今年上半年的业绩有所增长，占整体业绩比重还较小。

格隆汇8月19日｜东吴证券研报指出，华友钴业25H1归母净利润27.1亿元，同+62.3%，其中25Q2归母净利润14.6亿元，同环比+27%/16.5％。此前预告25H1归母净利26-28亿元，业绩符合预期。盈利端，25H1华越、华飞贡献净利润合计12.6亿元，MHP镍成本1.2万美金，按Q2镍均价1.55万美金/吨，预计单吨利润0.35万美金，火法基本盈亏平衡，我们预计公司25年镍利润贡献30-35亿。考虑目前镍价触底，未来价格弹性大。钴价上行Q2起释放业绩弹性，下半年可能迎来第二波涨势。Q2三元正极出货环比高增，全年有望增长90%+。考虑镍仍处于底部，给予25年15xPE，目标价53元，维持“买入”评级。

格隆汇8月19日｜华源证券研报指出，中船防务聚焦海洋防务、运输、开发及科考装备四大领域，多船型建造实力突出，拥有国家级研发平台及自主核心技术。其控股子公司黄埔文冲是全球支线集装箱船建造领域的引领者。2024年受益于订单优化与效率提升，归母净利润达3.77亿元；2025年Q1延续高增长，归母净利润1.84亿元，同比增长1099.85%。供给端：全球产能扩张长期受限，导致支线箱船等细分市场供给持续紧张；需求端：环保法规趋严加速老旧小船退出，且现有订单无法满足船队绿色更新需求。支线箱船造船市场在供给收缩、环保法规及区域贸易增长三重驱动下，或长期向好。海上冲突形式的日益多样化或将持续为公司军船及公务船业务创造增量空间。鉴于绿色造船大周期和海工业务潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇8月19日｜民生证券研报指出，锡锑共振助力业绩增长，华锡有色未来增储潜力可期。公司为锡、锑双龙头，矿产资源储量丰富。公司拥有铜坑矿、高峰矿两大矿山的采矿权，参考2024年年报数据，铜坑矿储量锡/锌分别是3.6/53万吨，高峰矿储量锡/锑/铅/锌分别是9.58/10.05/10.70/33.54万吨，佛子矿储量锌/铅分别是6.64/5.46万吨。此外公司共有矿田铜坑矿深部锌多金属矿、大厂矿田羊角尖区锌铜矿、龙口铅锌矿、大厂矿田翁罗-贯洞区锌铅矿、冷水塘锌矿5个探矿权，未来还有五吉矿存注入预期，仍有进一步增储空间。预计2025-2027年公司实现归母净利分别为9.84/11.39/13.23亿元，对应2025年8月18日收盘价的PE分别为17/14/12倍，维持“推荐”评级。

格隆汇8月19日｜华源证券研报指出，重庆啤酒整体业绩承压，高档产品销售出现下滑。公司25H1实现归母净利润8.65亿元，同比下降4.03%，25Q2单季度实现归母净利润3.92亿元，同比下降12.7%。分产品档次看，公司25年上半年高档/主流/经济分别实现收入52.65/31.45/1.96亿元，分别同比+0.04%/-0.92%/+5.39%，经济型产品增速最高。选取可比公司青岛啤酒、珠江啤酒、燕京啤酒作为可比公司，认为公司具备较强的多品牌运营能力，后续若外部压力趋缓，公司有望具备较强的发展动能，且在公司高分红率下较高的股息率水平亦构成了公司相对可比公司更高的安全边际，首次覆盖，给予“增持”评级。

格隆汇8月19日｜花旗研究：将工业富联目标价从48.00元人民币上调至60.00元人民币。

格隆汇8月19日｜开源证券研报指出，利民股份Q2业绩环比大增，自Q1以来持续超预期，维持“买入”评级。公司拥有代森锰锌产能4.5万吨，充分受益于代森锰锌价格上涨、价差扩大。百菌清方面，2025年Q2，百菌清平均价格为28,676元/吨，环比+4.28%；2025年Q1，百菌清平均价格为27,500元/吨，环比+8.72%，公司持有新河化工34%股权，即拥有百菌清权益产能1.02万吨，其Q2单季度归母净利润的环比上涨亦充分受益于百菌清价格的环比上涨。公司积极在合成生物学等新领域创新，未来或创造新的增长曲线。

格隆汇8月19日｜东吴证券研报指出，中伟股份25H1归母净利润7.3亿元，同-15.2%，其中25Q2归母净利润4.3亿元，同环比-12%/38％。Q2四钴贡献利润弹性，三元前驱体维持稳定。1H25公司镍、钴、磷、钠产品出货量18.8万吨，同比增34%，其中该行预计三元前驱体9.6万吨、四钴1.7万吨，同比持平微增。全年看，我们预计三元前驱体和四钴出货量23万吨左右，同比增15%，单吨利润0.6万/吨，有望贡献13-14亿利润。盈利端，Q2镍价进一步走低，同时火法矿成本价格上涨、NNI处于爬坡中，因此该行预计二季度金属镍利润微利，全年预计贡献2-3亿利润。考虑公司为国内第一大前驱体厂商，且镍自供率持续提升，给予25年25xPE，目标价46元，维持“买入”评级。

格隆汇8月19日｜开源证券研报指出，科沃斯2025Q2业绩延续高增，产品矩阵高端化改善盈利，维持“买入”评级。分品牌看，2025年H1科沃斯品牌实现收入48.1亿元（+41.4%），添可品牌收入36.6亿元（+9.0%）。从出货量看，科沃斯服务机器人/添可洗地机全球出货量同比分别+55.5%/17.5%。根据奥维云网数据，2025Q2科沃斯品牌扫地机/添可品牌洗地机内销线上销额同比分别+57.5%/+11.4%。截至2025Q2，科沃斯和添可品牌于全国合计铺设超8100家线下零售网点，其中双品牌旗舰店数量近170家，覆盖核心城市的购物中心、电器超体、家居体验馆等多个业态。根据奥维云网数据，科沃斯和添可品牌在国内线下市场占有率均达60%左右。

格隆汇8月19日｜华西证券研报指出，安琪酵母上半年归母净利润7.99亿元，同比+15.66%；Q2归母净利润4.29亿元，同比+15.32%。海外高增+成本下行，利润表现亮眼。上半年公司渠道与客户开发成效显著，新产品新业务积极推进，品牌声量与价值持续提升，推动营业收入同比提升10.1%至78.99亿元。短期来看，战略新品酵母蛋白与海外市场渗透将持续贡献增量；中长期来看，产能扩张、技术创新与健康化转型将支撑公司向“全球酵母标杆企业”迈进。看好公司持续稳健增长，进一步实现“全球最大酵母企业、国际一流生物技术公司”的目标。维持“买入”评级。