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2025-08-26 12:52 星期二
08-12 15:38
研报掘金丨东吴证券：维持华利集团“买入”评级，未来随产能爬坡利润率有望恢复
格隆汇8月12日｜东吴证券研报指出，华利集团上半年收入端保持增长，但利润端承压，Q2环比Q1业绩转弱，主因老客户订单下滑导致工厂效率降低，而新客户、新工厂生产效率处于爬坡期，且由于客户订单变动集团进行产能调度，短期内损失效率。考虑老客户订单趋紧及多个新工厂处于产能爬坡期对业绩的影响，该行将2025-2027年归母净利润预测值从43.6/50.1/57.6亿元下调至35.7/43.4/51.2亿元，对应PE分别为17/14/12X，长期看公司产能及管理优势仍存，未来随产能爬坡利润率有望恢复，维持“买入”评级。
SZ 华利集团
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08-12 15:36
晋亿实业：签订3.35亿元高速铁路扣件合同
格隆汇8月12日｜晋亿实业公告称，公司近日与中国铁路上海局集团有限公司南京铁路枢纽工程建设指挥部签订高速铁路扣件合同，合同金额为3.35亿元。
SH 晋亿实业
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08-12 15:35
明星基金被指是赌狗！爆料人：被申万宏源羞辱智商，投诉无门
格隆汇8月12日｜据凤凰网财经，基金公司韭菜割到了自己人头上？今日，一份金融圈的内部人爆料在网上广为流传。据网传信息显示，爆料人为申万宏源证券一名基层员工。他自称为了完成集团领导张剑强压的政治任务，购买了申万菱信新发的基金，结果“亏成狗”。他还愤怒地表示，“被公司羞辱智商、践踏尊严，投诉无门，不求能解决啥，就是曝光*的。”而申万宏源证券是申万菱信的控股股东，持股比例达到67%。
其实对于亏损，爆料人是有预期的，因为“这些年被迫买公司的政治任务几乎都亏钱”。他之所以这么愤怒，是因为感觉被欺骗了——“集团领导张剑出面站台强压政治任务。动员会上张剑又是展望未来市场大好形势，又是强调高股息高分红的长期趋势。说这只基金重点就是配置高分红。首发时公司也说产品会在封闭期内缓慢建仓不超过6成。”
但实际上，“（申万菱信行业精选A）6月3日刚成立，不到3天就梭哈了6成仓，高位追了新消费，直接亏成狗。更奇葩的是，新消费高位接盘回撤后又砍仓追高银行股，结果银行股一波回调又亏成狗。到这周就更离谱了，银行板块整体上涨2.22%它净值居然又跌了1%，真不懂是不是又砍仓银行追高什么去了。”
SZ 申万宏源 HK 申万宏源
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08-12 15:30
研报掘金丨华西证券：维持洁美科技“买入”评级，离型膜放量助力业绩增长
格隆汇8月12日｜华西证券研报指出，洁美科技25Q2业绩超预期，离型膜放量助力业绩增长。目前，MLCC用途离型膜产品已在国巨、华新科、风华高科、三环集团等主要客户端稳定批量供货且基本完成了自制基膜的产品切换，并在宇阳科技、微容电子等知名国内客户端完成了导入工作；同时也顺利完成了韩日系大客户（三星、村田）的验证和批量供货，其中韩系客户海外基地通过了对公司产品的认证测试，目前正在逐步放量中。公司凭借深厚的功能化铜箔技术底蕴，联合华中科技大学黄云辉教授、伽龙教授研发出可用于PCB的载体铜箔，并送样至终端进行评估，后续新产品的市场拓展及规模化应用将持续加速。维持“买入”评级。
SZ 洁美科技
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08-12 15:28
双林股份：已开发出了人形机器人行星滚柱丝杠等产品
格隆汇8月12日｜双林股份在互动平台表示，在人形机器人业务方面，公司已经成功开发出了人形机器人行星滚柱丝杠、灵巧手应用的滚珠丝杠、关节模组等产品，并已向数家客户送样，目前正在验证阶段。截止目前上述产品尚未获取正式定点。
SZ 双林股份
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08-12 15:25
研报掘金丨华鑫证券：维持汤臣倍健“买入”评级，预计全年营收降幅进一步收窄
格隆汇8月12日｜华鑫证券研报指出，汤臣倍健二季度收入降幅收窄，公司动态优化资源分配，实现盈利改善。产品端来看，公司2025H1主品牌/健力多/lifespace国内产品/境外LSG收入分别同比-28%/-30%/-34%/+13%至18.88/4.11/1.38/5.34亿元。境内产品销售下滑主要系受医保控费与消费萎靡影响，药店终端对高客单价产品接受度下滑，境外LSG主要受益于跨境电商发展取得高速增长。渠道端来看，公司2025H1线下/线上渠道收入分别同减32%/14%至17.98/16.84亿元。线上渠道目前仍处于策略调整过程中，通过组建自播团队缩减费投。线下渠道聚焦降本增效、优化整合经销体系，截至2025H1末经销商较年初净减少147家至640家，后续将通过丰富SKU、下探价格带、经销商唤醒计划等多策略并行驱动业务企稳。公司内部调改持续推进，二季度盈利能力环比明显改善，随着强费控延续、差异化新品上市以及全渠道优化落地，预计全年营收降幅进一步收窄，利润率同比提升。维持“买入”投资评级。
SZ 汤臣倍健
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08-12 15:19
研报掘金丨华鑫证券：予新洋丰“买入”评级，磷复肥龙头稳健增长
格隆汇8月12日｜华鑫证券研报指出，作为磷复肥行业的龙头企业，新洋丰凭借其深厚的技术积累与广泛的市场布局，复合肥产销量连续多年高居全国第一。2025年上半年磷复肥业务收入89.86亿元，占主营业务收入95.62%，同比增长12.27%，凸显出其在核心业务领域的强劲增长势头与市场竞争力；从磷复肥的分支-新型肥料业务来看，其销量由2018年的54.85万吨增长至2024年的138万吨，年复合增长率达16.63%，带动复合肥整体毛利率趋势向上。在磷复肥之外，精细化工行业收入1.89亿元，同比增长39.49%，显示其作为第二增长曲线的潜力。此外，公司在“绿色洋丰”的发展框架下，推出“洋丰至尊”、“洋丰美溶”、“力赛诺ENOKA”、“海藻原浆”等高端产品，助力公司在行业高端复合肥市场占有重要一席之地，有力推动了公司整体产品的高端化、科技化。给予“买入”投资评级。
SZ 新洋丰
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08-12 15:15
研报掘金丨华源证券：维持华利集团“买入”评级，静待外部扰动因素逐步消退
格隆汇8月12日｜华源证券研报指出，华利集团25H1营收增长凸显经营韧性，静待外部扰动因素逐步消退。外部宏观经济及国际贸易政策波动较大，公司仍看好行业中长期结构性增长。公司作为我国运动鞋履代工头部企业，凭借短期行业需求修复、中长期扩产以及客户结构变化驱动ASP提升带来量价双升预期，估值长期看具备提升空间。预计公司2025-2027年归母净利润分别为35.6/42.5/52.0亿元，同比分别-7.3%/+19.4%/+22.4%。考虑到公司规模化及全球化下盈利能力上乘、头部客户粘性强、具备新客户拓展能力且具备中长期量价双升逻辑，维持“买入”评级。
SZ 华利集团
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08-12 15:10
ETF收评 | 寒武纪“20CM”涨停引爆半导体板块，科创芯片ETF富国涨4%
格隆汇8月12日｜上证指数收涨0.5%，连续4日创年内新高；深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%，创9个月新高。沪深京三市半日成交额19052亿元，较上日放量553亿元。全市场超2000只个股上涨。AI硬件端再度发力，半导体产业链全线走强，寒武纪20%涨停创新高，稳定币概念尾盘飙升；稀土、PEEK材料、军工信息化概念集体回调。
ETF方面， 寒武纪“20CM”涨停引爆半导体产业链，科创芯片ETF富国、科创芯片ETF国泰和汇添富基金科创芯片50ETF分别涨4.37%、3.71%和3.58%。AI硬件股再度发力，华富基金人工智能ETF、国泰基金通信ETF分别涨3.54%和3.33%。
稀土板块回调，稀有金属ETF、稀土ETF易方达均跌2%。港股互联网股回调，恒生互联网ETF、恒生互联网科技ETF分别跌1.9%和1.85%。
SH 稀有金属ETF SZ 稀有金属ETF SH 稀有金属ETF基金 SH 科创芯片ETF富国 SH 科创芯片ETF国泰 SH 科创芯片50ETF SZ 人工智能ETF SH 人工智能ETF SZ 通信ETF
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08-12 15:10
研报掘金丨华源证券：维持中原高速“买入”评级，通行费承压不改整体增长
格隆汇8月12日｜华源证券研报指出，中原高速债务结构优化显效，通行费承压不改整体增长。二季度通行费收入有所承压，静待宏观需求恢复。认为Q2通行费收入下滑或因货车需求回落影响。公司运营多条关键高速路段，如京港澳郑州至驻马店段、郑民高速等，具备连接区域经济的重要作用，货车占比有望随物流复苏而提升。郑洛项目正在稳步推进中，项目完成有望释放增量收益。截至2025年上半年，郑洛项目累计投入建设资金69.3亿元，截至2025年6月底，郑洛高速南岭大桥等关键工程贯通，后寺河特大桥索塔100%完成，提前完成了节点目标；郑洛项目工期合计4年，预计2026年建设完成后有望释放增量收益。鉴于公司持续完善路网规模，优化业务结构，同时分红比率提升有望带动股息率与价值提升，维持“买入”评级。
SH 中原高速
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A股收评：高开高走！三大指数均创年内新高，脑机接口、燃气板块走高
格隆汇8月12日｜A股三大指数今日高开高走，均创年内新高；截至收盘，沪指涨0.50%报3665点，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。全天成交1.91万亿元，较前一交易日增量553亿元，全市场超3100股下跌。
盘面上，脑机接口板块走强，创新医疗、麒盛科技涨停；多元金融板块拉升，九鼎投资涨停；燃气股走高，东方环宇、洪通燃气涨停；半导体、AI芯片板块午后冲高，寒武纪20%涨停创历史新高；光刻机、CPO概念、光通信模块及液冷概念等涨幅居前。另外，航天军工板块走低，中无人机、航亚科技领跌；稀土永磁、小金属板块走弱，奔朗新材跌近8%；重组蛋白、生物制品板块下挫，海特生物跌超8%；水泥建材、PEEK材料及培育钻石等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 创新医疗 SH 九鼎投资 SH 洪通燃气
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08-12 15:03
研报掘金丨民生证券：太极股份发力医疗、法律等细分领域，维持“推荐”评级
格隆汇8月12日｜民生证券研报指出，太极股份发力医疗、法律等细分领域，“国家队”在AI领域有望实现长期发展。在2025世界人工智能大会“AI焕新产业共赢”论坛上，国务院国资委正式发布40个央企人工智能战略性高价值场景，公司自主研发基于小可大模型的“智灵”医疗AI解决方案成功入选。公司中标重要订单体现AIAgent深厚积累，军工AI域潜力可期。作为国产自主可控的AI技术平台，持续为国内政企智能化转型提供支撑，为公司AI业务发展带来新动力，同时也有望通过平台化布局形成长期优势。公司积极发力AI，打造了从大模型到上层应用的完整生态，作为国内网信事业建设的核心力量，公司有望在医疗、法律、军工等领域的智能化建设中发挥重要作用。维持“推荐”评级。
SZ 太极股份
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08-12 14:54
研报掘金丨东方证券：维持华利集团“买入”评级，目标价68.77元
格隆汇8月12日｜东方证券研报指出，华利集团上半年收入同比增长10.36%，归母净利润同比下降11.42%。结合之前的一季报可测算得出公司Q2收入和归母净利润同比分别下降9%和17%，Q2净利率为12.4%，同比下降4.1个百分点，环比一季度也下降了近1.9个百分点。本次业绩快报收入基本符合市场的预期，但盈利与市场之前的期待存在一定差距。全球贸易摩擦之下，部分老产能重新调配叠加新工厂集中处于爬坡期导致公司短期盈利能力承压。公司作为全球最领先的运动鞋制造龙头之一，其优势在于深度绑定大客户、规模领先、研发创新强以及优秀的全球化生产管理能力等，短期扰动不会改变其行业竞争力，看好其中长期的发展前景。参考可比公司，给予2025年23倍PE估值，对应目标价为68.77元，维持“买入”评级。
SZ 华利集团
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08-12 14:52
A股异动丨海默科技跌3.61% 股东拟减持不超1.65%公司股份
格隆汇8月12日｜海默科技(300084.SZ)今日盘中一度跌3.61%至8.28元。海默科技公告称，公司持股5%以上股东、董事兼联席总裁窦剑文计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，以集中竞价和大宗交易方式减持其持有的公司股份，减持数量不超过8,427,302股，即不超过公司总股本的1.65%。(格隆汇)
SZ 海默科技
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08-12 14:49
研报掘金丨平安证券：司太立业绩改善确定性较强，维持“推荐”评级
格隆汇8月12日｜平安证券研报指出，司太立碘佛醇100ml:35g（I）规格日前获国家药监局批准。碘佛醇是碘造影剂第一大品种，100ml:35g（I）规格占比约80%。司太立碘佛醇100ml:32g（I）规格于2023年10月获药监局批准，2024年销售规模较小。该行认为本次主流规格获批后，公司碘佛醇销售规模有望加速放量。考虑到碘价维持在高位，公司业绩大幅改善时点后移，该行将公司2025-2026年盈利预测下调至0.86亿、2.37亿元（原预测为3.09亿、5.36亿元），预计2027年利润为4.13亿元。但考虑到公司原料药和制剂新增产能释放，尤其是海外制剂认证加快推进，公司业绩改善确定性较强，维持“推荐”评级。
SH 司太立
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