全球视野, 下注中国
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2025-09-15 02:19 星期一
08-12 15:25
中国商务部：自2025年8月14日起对加拿大公司征收的保证金比率为75.8%
格隆汇8月12日｜商务部公告2025年第40号公布对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销调查的初步裁定，调查机关初步认定，原产于加拿大的进口油菜籽存在倾销，中国国内油菜籽产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《反倾销条例》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2025年8月14日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金，对加拿大公司征收的保证金比率为75.8%。
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08-12 15:25
大行评级｜中银国际：维持康师傅“买入”评级 指其股息率具吸引力
格隆汇8月12日｜中银国际发表报告指，康师傅上半年总收入按年下降2.7%至400.92亿元，较该行预期低1%；经调整净利润按年增长12%至21.12亿元，较该行预期高1%；毛利率按年上升1.8个百分点至34.5%，受益于原材料成本下降及生产效率提升，盈利能力扩张态势得以延续。该行维持对其“买入”评级，目标价为13.8港元。该行认为康师傅上半年营收承压已被市场消化，公司或重申2025年全年经调整净利润实现双位数按年增长的目标，该目标仍有望实现。此外，公司当前股息率具吸引力，2025年预估股息率超过7%。
HK 康师傅控股
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大行评级｜中银国际：上调丘钛科技目标价至16.4港元 维持“买入”评级
格隆汇8月12日｜中银国际发表报告指，丘钛科技受惠于安卓智能手机在光学防抖(OIS)与潜望式镜头规格升级趋势，以及凭借与汇顶科技紧密合作的超声波指纹模块持续提升市场份额，上半年业绩表现良好。毛利率创下自2021年下半年以来新高，达7.4%；净利润为3.08亿元，按年增长168%，符合此前盈喜预告。
报告指，非智能手机业务如物联网及汽车模块已成为丘钛科技关键增长引擎，上半年贡献摄像头模块总营收的23.9%。鉴于丘钛科技长期在零件、模块及整机的持续投入，预计公司将在汽车、无人机、XR、激光雷达及机器人等领域持续获得更多领先原始设备制造商(OEM)的设计订单。该行维持对丘钛科技的“买入”评级，并将目标价由11.6港元上调至16.4港元。
HK 丘钛科技
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08-12 15:19
瑞银资管：第三波外资配资中国债券浪潮出现，“去美元化”推动对境内债需求
格隆汇8月12日｜瑞银资产管理董事总经理兼亚洲固定收益组合主管桂林表示，从外资配资中国境内债券市场的三次浪潮来看，今次的第三波浪潮中，只要“去美元化”趋势持续，对中国境内债市前景充满信心。今年来愈来愈多投资者对美国经济信心下降，因关税增加美国经济及政策的不确定性，所以“去美元化”趋势下，向非美元资产转移，令中国境内债券需求上升，境内债券或将值得被重新评估。与此同时，市场普遍预期今年美国9月继续减息，中美收益率差距可能收窄，而中国债市与发达市场固定收益的相关性较低，故具备良好的分散化配置价值，将继续吸引寻求多元化的投资者。
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08-12 15:19
研报掘金丨华鑫证券：予新洋丰“买入”评级，磷复肥龙头稳健增长
格隆汇8月12日｜华鑫证券研报指出，作为磷复肥行业的龙头企业，新洋丰凭借其深厚的技术积累与广泛的市场布局，复合肥产销量连续多年高居全国第一。2025年上半年磷复肥业务收入89.86亿元，占主营业务收入95.62%，同比增长12.27%，凸显出其在核心业务领域的强劲增长势头与市场竞争力；从磷复肥的分支-新型肥料业务来看，其销量由2018年的54.85万吨增长至2024年的138万吨，年复合增长率达16.63%，带动复合肥整体毛利率趋势向上。在磷复肥之外，精细化工行业收入1.89亿元，同比增长39.49%，显示其作为第二增长曲线的潜力。此外，公司在“绿色洋丰”的发展框架下，推出“洋丰至尊”、“洋丰美溶”、“力赛诺ENOKA”、“海藻原浆”等高端产品，助力公司在行业高端复合肥市场占有重要一席之地，有力推动了公司整体产品的高端化、科技化。给予“买入”投资评级。
SZ 新洋丰
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08-12 15:18
九部门：严禁服务业经营主体将贷款资金用于房地产开发或投资、理财等套利活动
格隆汇8月12日丨财政部、民政部等九部门12日发布 《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》。其中提出，经营主体要确保将贷款资金用于开展合规经营活动、提升服务供给能力、改善消费基础设施，严禁虚报、冒领、套取、截留、挤占、挪用贷款资金，严禁将贷款资金用于房地产开发或投资、理财等套利活动。经办银行要严格按照相关部门审核检查结果申领贴息资金，确保贴息资金合规用于向符合贴息条件的经营主体兑付，严禁经办银行和经营主体套取贴息资金。
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08-12 15:17
高温用电连破纪录 “水火风光储”等电源合力保供
格隆汇8月12日｜据央视，高温下，全国用电负荷持续增长。今年以来，全国最高用电负荷已经连续四次创历史新高。面对激增的电力需求，相关部门动态调度，推动“水火风光储”等各类电源形成合力，全力以赴保障电力供应。当前，国家能源集团一体化机组整体在运率达95.8%，15个一体化区域中，12个省区机组全部在网运行。中国电力企业联合会规划发展部主任张琳表示，今年上半年，全国风光发电合计新增装机同比增长一倍，新能源发电量也快速增长，占全口径总发电量比重超四分之一，达到26.0%，对迎峰度夏电力保供提供了有力支持。中国电力企业联合会预计，全国电力供需总体平衡，下半年用电量增速将高于上半年，全年全社会用电量同比增长5%~6%。
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08-12 15:15
研报掘金丨华源证券：维持华利集团“买入”评级，静待外部扰动因素逐步消退
格隆汇8月12日｜华源证券研报指出，华利集团25H1营收增长凸显经营韧性，静待外部扰动因素逐步消退。外部宏观经济及国际贸易政策波动较大，公司仍看好行业中长期结构性增长。公司作为我国运动鞋履代工头部企业，凭借短期行业需求修复、中长期扩产以及客户结构变化驱动ASP提升带来量价双升预期，估值长期看具备提升空间。预计公司2025-2027年归母净利润分别为35.6/42.5/52.0亿元，同比分别-7.3%/+19.4%/+22.4%。考虑到公司规模化及全球化下盈利能力上乘、头部客户粘性强、具备新客户拓展能力且具备中长期量价双升逻辑，维持“买入”评级。
SZ 华利集团
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08-12 15:11
商务部：对原产于加拿大的进口豌豆淀粉进行反倾销立案调查
格隆汇8月12日｜商务部决定自2025年8月12日起对原产于加拿大的进口豌豆淀粉进行反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2021年1月1日至2024年12月31日。
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08-12 15:11
九部门：中央财政给予贴息的服务业经营主体贷款经办银行为21家全国性银行
格隆汇8月12日｜财政部、中国人民银行等九部门印发 《服务业经营主体贷款贴息 政策实施方案》，中央财政给予贴息的服务业经营主体贷款经办银行为21家全国性银行，包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行、中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中信银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、恒丰银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司。
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08-12 15:11
九部门印发 《服务业经营主体贷款贴息 政策实施方案》 同时符合条件的贷款可享受贴息政策
格隆汇8月12日｜财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，在支持范围方面，同时符合以下条件的贷款可享受贴息政策：一是由经办银行向餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体发放。二是在《提振消费专项行动方案》公开发布之日（2025年3月16日）至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体。三是贷款资金合规用于改善消费基础设施和提升服务供给能力。其中：餐饮住宿、托育、家政、文化娱乐、体育领域对应《国民经济行业分类》中“住宿和餐饮业”、“居民服务、修理和其他服务业”、“文化、体育和娱乐业”行业类别；旅游、健康领域对应《国家旅游及相关产业统计分类（2018）》和《健康产业统计分类（2019）》中国民经济行业分类代码不带*的行业类别；养老领域服务业经营主体贷款需符合中国人民银行养老产业贷款统计标准。经营主体指符合《中华人民共和国市场主体登记管理条例》规定，在我国境内以营利为目的从事经营活动的自然人、法人及非法人组织。民办非企业法人的养老服务机构同等享受贷款贴息政策。四是政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。
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08-12 15:10
ETF收评 | 寒武纪“20CM”涨停引爆半导体板块，科创芯片ETF富国涨4%
格隆汇8月12日｜上证指数收涨0.5%，连续4日创年内新高；深成指涨0.53%，创业板指涨1.24%，创9个月新高。沪深京三市半日成交额19052亿元，较上日放量553亿元。全市场超2000只个股上涨。AI硬件端再度发力，半导体产业链全线走强，寒武纪20%涨停创新高，稳定币概念尾盘飙升；稀土、PEEK材料、军工信息化概念集体回调。
ETF方面， 寒武纪“20CM”涨停引爆半导体产业链，科创芯片ETF富国、科创芯片ETF国泰和汇添富基金科创芯片50ETF分别涨4.37%、3.71%和3.58%。AI硬件股再度发力，华富基金人工智能ETF、国泰基金通信ETF分别涨3.54%和3.33%。
稀土板块回调，稀有金属ETF、稀土ETF易方达均跌2%。港股互联网股回调，恒生互联网ETF、恒生互联网科技ETF分别跌1.9%和1.85%。
SH 稀有金属ETF SZ 稀有金属ETF SH 稀有金属ETF基金 SH 科创芯片ETF富国 SH 科创芯片ETF国泰 SH 科创芯片50ETF SZ 人工智能ETF SH 人工智能ETF SZ 通信ETF
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08-12 15:10
研报掘金丨华源证券：维持中原高速“买入”评级，通行费承压不改整体增长
格隆汇8月12日｜华源证券研报指出，中原高速债务结构优化显效，通行费承压不改整体增长。二季度通行费收入有所承压，静待宏观需求恢复。认为Q2通行费收入下滑或因货车需求回落影响。公司运营多条关键高速路段，如京港澳郑州至驻马店段、郑民高速等，具备连接区域经济的重要作用，货车占比有望随物流复苏而提升。郑洛项目正在稳步推进中，项目完成有望释放增量收益。截至2025年上半年，郑洛项目累计投入建设资金69.3亿元，截至2025年6月底，郑洛高速南岭大桥等关键工程贯通，后寺河特大桥索塔100%完成，提前完成了节点目标；郑洛项目工期合计4年，预计2026年建设完成后有望释放增量收益。鉴于公司持续完善路网规模，优化业务结构，同时分红比率提升有望带动股息率与价值提升，维持“买入”评级。
SH 中原高速
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08-12 15:07
九部门：按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点
格隆汇8月12日｜财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，在贴息标准方面，对于经办银行向服务业经营主体发放的贷款，财政部门按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。单户享受贴息的贷款规模最高可达100万元。相关贷款包括用于改善消费基础设施的固定资产贷款以及用于提升服务供给能力的流动资金贷款。同一笔贷款不得重复享受中央财政其他贴息政策；已享受地方财政相关贴息政策的，此次贴息不得超出扣除已有贴息后的实际利率水平。
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A股收评：高开高走！三大指数均创年内新高，脑机接口、燃气板块走高
格隆汇8月12日｜A股三大指数今日高开高走，均创年内新高；截至收盘，沪指涨0.50%报3665点，深证成指涨0.53%，创业板指涨1.24%。全天成交1.91万亿元，较前一交易日增量553亿元，全市场超3100股下跌。
盘面上，脑机接口板块走强，创新医疗、麒盛科技涨停；多元金融板块拉升，九鼎投资涨停；燃气股走高，东方环宇、洪通燃气涨停；半导体、AI芯片板块午后冲高，寒武纪20%涨停创历史新高；光刻机、CPO概念、光通信模块及液冷概念等涨幅居前。另外，航天军工板块走低，中无人机、航亚科技领跌；稀土永磁、小金属板块走弱，奔朗新材跌近8%；重组蛋白、生物制品板块下挫，海特生物跌超8%；水泥建材、PEEK材料及培育钻石等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 创新医疗 SH 九鼎投资 SH 洪通燃气
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