格隆汇7月31日｜东吴证券研报指出，宁德时代25Q2归母利润略超预期，净利率再提升，龙头恒强。Q2汇兑收益贡献明显，库存商品增加。Q2该行测算汇兑收益15亿元+，较25Q1增加9亿元，主要受益于欧元升值。动力端，公司国内份额维持42-45%，欧洲份额提升5pct至43%；储能端，新兴市场放量+技术授权+海外产能建设，对冲美国政策影响。测算对应单wh利润0.085元/wh，公司预计25H1储能国内外市场各占50%，美国市场占比已降至20-30%，OBBB影响可控。考虑到公司为全球动力电池龙头，该行给予25年25xPE，对应目标价440元，维持“买入”评级。

格隆汇7月31日｜华鑫证券研报指出，西部矿业半年度业绩同比增长，主要金属采选冶指标向好。报告期内业绩增长主要得益于矿产铜产量和价格的双重提升，其中矿产铜产量增长8%、价格增长11%。玉龙铜业作为公司核心利润来源贡献显著。该子公司报告期内实现净利润34.91亿元，公司持有其58%的股权，归属母公司净利润为20.25亿元，同比+21.5%，为业绩增长提供了重要支撑。考虑到玉龙铜矿三期扩建项目将开始推进，当前铜价中枢有所抬升，预计公司业绩维持增长，因此维持“买入”投资评级。

格隆汇7月31日｜东吴证券研报指出，安克创新拟发布限制性股票激励计划，授予价格无折让彰显公司信心。授予价格无折让，彰显公司对未来前景的信心：本次激励的授予价格为126.9元/股，相当于7月30日收盘价。这意味着如果授出股份解禁后公司股价较当前无涨幅，那么获授员工将没有收益。公司是跨境消费品出海领域品牌力突出的头部企业，近期储能、安防等品类和海外新兴市场开拓带动公司业绩持续高增，UV打印机等新品有望打开新增长点，股权激励彰显公司长期信心。维持公司归母净利润预期为24.6/33.5/42.2亿元，同比+16%/+36%/+26%，对应27/20/16xPE，维持“买入”评级。

格隆汇7月31日｜华安证券研报指出，国轩高科从磷酸铁锂入局逐步拓展动力电池及储能电池业务，成长为全球动力及储能电池头部企业。2024年，公司动力业务板块收入256.48亿元，储能业务板块收入78.32亿元。同时公司经营管理能力不断增强，企业盈利能力稳步提升。大众汽车集团战投入股，海外市场多点开花。公司已在德国、斯洛伐克、摩洛哥、印尼、泰国、越南、美国等多个国家设立工厂，对应配套德国大众、VinFast、Rivian等全球知名车企品牌。首次覆盖给予“买入”评级。

格隆汇7月31日丨今日复牌的*ST广道尾盘涨停，走出30cm“地天板”行情，成交超2亿元，换手率超51%，该股此前走出30cm5天4板，今早以跌停价开盘。

格隆汇7月31日｜脑机接口概念股拉升，其中，创新医疗逼近涨停，爱朋医疗、三博脑科、熵基科技、麒盛科技、岩山科技等跟涨。 消息面上，为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。耳鼻喉类立项指南统一设立“人工耳蜗植入费”“发音装置安装费”等价格项目，鼓励医疗机构帮助更多患者“听得见、说得出”。放射治疗类立项指南统一设立“质子放疗”“重离子放疗”等价格项目，促进高端医疗设备的临床转化应用。与此同时，为鼓励药品研发创新，国家医保局还制定了新上市药品首发价格机制。

格隆汇7月31日｜华西证券研报指出，25H1顺络电子实现归母净利润4.86亿元，同比+32.03%；扣非归母净利润4.62亿元，同比+32.87%。公司业绩持续提升，主要系公司在手机通讯、消费电子等传统市场应用领域保持稳步成长，同时在AI+应用、汽车电子、数据中心等新兴战略市场实现持续强劲的高速增长。其中，数据中心业务于25H1实现订单的重要增长。公司积极推动氢燃料电池项目的项目预研及业务发展，为公司未来成长打开新的应用市场。维持“买入”评级。

格隆汇7月31日｜东方证券研报指出，AI本地化部署需求兴起，深信服有望充分受益。公司对一朵云解决方案面向AI进行全新升级，为用户打造更匹配大模型场景的智算承载、应用构建的AI平台。其中，AICP高性能算力平台在多实例、高并发场景下，性能相比传统Ollama架构方案提升5-10倍，可广泛适配包括DeepSeek在内的最新大模型。此外，公司的AI应用创新平台，助力用户快速构建大模型应用，让AI应用的开发运营更加简单。公司的全栈化能力为大模型本地化部署提供了“高性能、高安全、高价值”的一站式解决方案，随着国产化替代与AI需求的持续增长，公司有望在各行业智能化转型的过程中不断受益。根据可比公司25年的PS水平，给予公司25年6.10倍PS，对应目标价为119.00元，维持“买入”评级。

格隆汇7月31日｜花旗发表研究报告指，华能国际电力股份上半年业绩胜预期，净利润按年升23.2%至95.78亿元，较市场及该行预期高，期内单位煤炭成本按年跌10.1%。该行预期未来12至18个月现货煤价将因需求减弱而进一步下行，足以抵消煤炭行业供给侧改革带来的价格支持，而且公司自由现金流改善，股息率有望提升。因此，该行重申华能国电“买入”评级；基于煤价成本下调，将2025至27年净利润预测上调19至23%，H股目标价升15%至6.2港元，A股目标价升14%至8.8元，当前股息收益率分别为7.8%及5.1%，具吸引力。

格隆汇7月31日｜宁德时代A股成交额达100亿元，现跌3.99%。

格隆汇7月31日｜东方证券研报指出，近期，朗新集团正式向全球首发自主研发的“朗新九功AI能源大模型”（简称“朗新九功”），该模型数据智能体在BIRD-Bench国际评测基准中斩获双榜冠军。朗新九功模型深度融合了“时序预测”与“AI智能体”双引擎技术，基于对中国能源市场全场景的数据沉淀与实践验证，打造出能够解决能源行业复杂核心问题的垂直大模型。在全球权威的自然语言转SQL评测基准BIRD-Bench中，九功模型凭借意图理解、推理分析与SQL生成能力获得了执行准确率（EX）与查询效率奖励（R-VES）双料冠军。认为九功模型能够斩获双榜冠军，彰显了朗新集团较强的AI技术实力，也为相关模型在能源行业的落地打下良好基础。九功模型功能强大，赋能公司电力现货交易等新兴业务。随着香港“稳定币+RWA”生态的发展，朗新有望凭借其较好的业务场景和先发优势，在绿色能源+区块链领域成为重要的参与者和生态建设方，从而为自身业务发展和商业模式扩展提供助力。参照可比公司，认为公司合理估值水平为2025年41倍市盈率，对应目标价为22.96元，维持“买入”评级。