格隆汇7月31日｜市场分析师表示，坦率地说，当前美股跌幅之小令人意外，标普500指数目前下跌0.4%。昨天市场对美联储9月降息的预期还高达68%，如今这一概率已骤降至仅45%。在如此显著的政策预期调整下，市场却未出现更剧烈的抛售，反映出投资者情绪的韧性，或仍在等待更多确认信号。

格隆汇7月31日｜根据一项基于自然语言处理的分析工具，美联储主席鲍威尔在开场讲话中的表态略微不那么鸽派，整体处于中性立场。分析师指出：“尽管有两位理事投出鸽派异议票，鲍威尔的言论依然非常中性。虽然9月降息仍在讨论范围内，但从模型结果看，他的言论并未明确让市场为这一可能性做好准备。接下来的会议纪要以及杰克逊霍尔年会的讲话才更可能成为给9月行动铺路的机会。”

格隆汇7月31日｜Allspring Global Investments多元资产团队主管马蒂亚斯·谢伯表示，美国财政政策依然宽松，特朗普“美丽大法案”的通过无疑进一步火上浇油，预计该法案在实施第一年可为美国经济增长贡献最多1个百分点，之后边际效应将逐步递减。从宏观层面看，美国经济仍显稳健：失业率维持稳定，实际薪资持续增长，企业盈利表现也具韧性。除非出现重大就业市场冲击，或外界对美联储独立性再度产生担忧，否则我们预期美联储将维持观望立场，年内可能降息一次。未来政策走向将在很大程度上取决于通胀与增长之间的权衡。

格隆汇7月31日｜美联储主席鲍威尔在讲话中表示，从辞职率、职位空缺数和失业率等指标来看，就业市场仍然稳固。他指出，虽然新增就业岗位的速度有所放缓，但劳动力供给的增速也在放缓。市场分析称，尽管他并未明确提及，但普遍认为这与移民减少有关。

格隆汇7月31日｜Facet公司首席投资官Tom Graff表示，美联储显然处于一个棘手的位置。逻辑上，他们预期新关税将带来一定程度的通胀，理想情况下美联储希望等到通胀见顶后再考虑降息。但压力正在加大，即使白宫没有施加外部压力，近期劳动力市场的疲软也足以让美联储感到担忧。实际上这很可能正是沃勒和鲍曼在此次会议中投票反对维持利率不变、主张降息的原因。我认为，此次决议为美联储在9月会议上启动降息奠定了基础，并可能在年内再降息1到2次。问题在于，尽管物价可能会上升，美联储却仍需启动降息，这在沟通层面将极具挑战性。而特朗普对利率的持续施压进一步加剧了这一沟通难度。届时，鲍威尔可能会被外界视为在屈从于特朗普的要求。但如果就业增长继续走弱，经济陷入衰退的可能性将不断上升，而鲍威尔届时也将无法再对此视而不见。

格隆汇7月31日｜全美人寿保险公司首席经济学家Kathy Bostjancic表示，令人意外的是，美联储在政策声明中删除了此前关于经济前景不确定性已减弱的措辞，转而强调不确定性“仍处于高位”。在我们看来，虽然不确定性依然存在，但随着贸易和关税形势趋于明朗，不确定性实际上已大幅降低。

格隆汇7月31日｜分析师Childe-Freeman表示，美联储政策声明和两位官员投下反对票均不令人意外，评估9月是否降息的关键将落在鲍威尔的新闻发布会上。若发布会中释放任何鸽派暗示都可能对美元空头构成支持，但本周的数据并未真正解开当前经济局势的不确定谜题，这也印证了当前按兵不动的合理性。她指出，“最痛苦的市场情形是：新闻发布会的鸽派信号“不够强”，无法反转本周美元的反弹趋势，从而给美元延续升势留下空间。”