格隆汇7月31日｜美联储主席鲍威尔在讲话中表示，从辞职率、职位空缺数和失业率等指标来看，就业市场仍然稳固。他指出，虽然新增就业岗位的速度有所放缓，但劳动力供给的增速也在放缓。市场分析称，尽管他并未明确提及，但普遍认为这与移民减少有关。

格隆汇7月31日｜Facet公司首席投资官Tom Graff表示，美联储显然处于一个棘手的位置。逻辑上，他们预期新关税将带来一定程度的通胀，理想情况下美联储希望等到通胀见顶后再考虑降息。但压力正在加大，即使白宫没有施加外部压力，近期劳动力市场的疲软也足以让美联储感到担忧。实际上这很可能正是沃勒和鲍曼在此次会议中投票反对维持利率不变、主张降息的原因。我认为，此次决议为美联储在9月会议上启动降息奠定了基础，并可能在年内再降息1到2次。问题在于，尽管物价可能会上升，美联储却仍需启动降息，这在沟通层面将极具挑战性。而特朗普对利率的持续施压进一步加剧了这一沟通难度。届时，鲍威尔可能会被外界视为在屈从于特朗普的要求。但如果就业增长继续走弱，经济陷入衰退的可能性将不断上升，而鲍威尔届时也将无法再对此视而不见。

格隆汇7月31日｜全美人寿保险公司首席经济学家Kathy Bostjancic表示，令人意外的是，美联储在政策声明中删除了此前关于经济前景不确定性已减弱的措辞，转而强调不确定性“仍处于高位”。在我们看来，虽然不确定性依然存在，但随着贸易和关税形势趋于明朗，不确定性实际上已大幅降低。

格隆汇7月31日｜分析师Childe-Freeman表示，美联储政策声明和两位官员投下反对票均不令人意外，评估9月是否降息的关键将落在鲍威尔的新闻发布会上。若发布会中释放任何鸽派暗示都可能对美元空头构成支持，但本周的数据并未真正解开当前经济局势的不确定谜题，这也印证了当前按兵不动的合理性。她指出，“最痛苦的市场情形是：新闻发布会的鸽派信号“不够强”，无法反转本周美元的反弹趋势，从而给美元延续升势留下空间。”

格隆汇7月31日｜高盛资管公共投资首席投资官Ashish Shah表示，正如预期那样，沃勒与鲍曼两位美联储理事成为鸽派异见者，而FOMC多数成员更倾向观望夏季通胀走势。未来两个月数据至关重要——若关税引发的通胀压力被证实只是暂时现象，我们认为美联储有望在秋季重启宽松周期。

格隆汇7月31日｜分析师Jersey表示，两位美联储官员投下反对票并不令人感到意外，声明中将经济增速从“稳健扩张”下调至“有所放缓”的措辞变化也符合我们预期。鲍威尔的新闻发布会可能为9月降息铺路，这或将导致点阵图预测利率中值小幅下移。若释放此类信号，短期收益率料将回落至近期低点。在稍后的新闻发布会上，鲍威尔必将被问及两位官员的反对票是否意味着更多委员正转向鸽派立场。关键看点在于，他是否会在开场声明中就主动提及这一分歧，以及将如何定性这种政策立场的分化。

格隆汇7月31日｜分析师Isabelle表示，由于压力不太可能对经济产生太大影响，我的基本观点仍然是，劳动力市场的弹性，以及关税引发的价格压力继续出现，使美联储暂时保持观望。仍预计美联储今年可能只会降息25个基点，或在12月的会议上。