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2025-08-17 15:46 星期日
07-17 15:53
研报掘金丨西部证券：维持金力永磁“增持”评级，战略金属价值有望重估
格隆汇7月17日｜西部证券研报指出，金力永磁预计25H1实现归母净利润3.00~3.35 亿元，同比+151%~180%，传统下游需求韧性强，具身机器人等新兴需求也正在涌现，公司未来成长可期。其中新能源汽车、变频空调及风电三大领域贡献了公司主要营收占比，2024年三者合计营收占比约79.1%。分开来看，新能源汽车领域营收占比约49.0%，变频空调领域营收占比约22.8%，风电领域营收占比约7.3%。25H1 受上游原料供应收紧及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期，以稀土镨钕产品为代表的主要稀土产品价格呈现上涨态势，成交较好，战略金属价值有望重估。维持“增持”评级。
SZ 金力永磁
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07-17 15:43
研报掘金丨招商证券：维持思特威“增持”投资评级，25H1营收及净利润同比高增
格隆汇7月17日｜招商证券研报指出，思特威25H1营收及净利润同比高增，手机、汽车等业务持续扩张。公司预计2025H1归母净利润3.60～4.20亿元，同比+140%～+180%；Q2归母净利润1.69~2.29亿元，同比+24～+68%/环比-12%～+19%，净利润显著增长。公司的智能手机高阶产品进入收获期，不断拓展旗舰智能机新客户，更高价值的新品起量有望带动智能手机业绩维持高增速；汽车业务受益于智驾平权趋势，在研的高端汽车料号亦将逐渐走向量产；AI将打开机器视觉下游新市场，带动智慧安防业务新想象空间。建议后续重点关注公司各项业务尤其是手机高阶产品的客户拓展和份额提升情况。维持“增持”投资评级。
SH 思特威
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07-17 15:38
研报掘金丨中金：康龙化成主营业务持续向好，维持A/H股“跑赢行业”评级
格隆汇7月17日｜中金公司研报指出，康龙化成预告1H25收入同比+13-16%，业绩预告符合我们预期，公司收入保持良好增长态势，盈利能力同比环比均有改善，主营业务持续向好。协同效应持续发挥，期待CDMO后期商业化能力得到兑现。公司坚持技术驱动，打造药物研发前沿一站式平台。2025年7月9日，公司与浙江大学签订全面战略合作协议，共建“人工智能生命科学联合研发中心”。维持2025年和2026年盈利预测不变。当前A股股价对应2025/2026年21.6倍/19.8倍市盈率，H股股价对应2025/2026年14.5倍/13.1 倍市盈率。A/H股维持“跑赢行业”评级。
SZ 康龙化成 HK 康龙化成
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07-17 15:26
研报掘金丨申万宏源研究：维持卫星化学“买入”评级，继续看好C2板块成长性
格隆汇7月17日｜申万宏源研究研报指出，卫星化学预计实现归母净利润27-31.5亿元，同比增长31.32%-53.2%；其中25Q2预计实现归母净利润11.3-15.8亿元，同比增长9%-53%，环比-28%-1%。业绩基本符合我们预期。公司25Q2业绩中枢环比有所下降，判断主要由于油价二季度下行带来部分产品的价差收窄，以及PDH装置检修带来一定费用提升。25Q2乙烷关税影响有限，C2价差相对坚挺。产品价差方面，计算25Q2乙烷乙烯价差、苯乙烯价差和乙二醇价差分别为567 美元/吨、823元/吨、393元/吨，环比分别-43美元/吨、+499元/吨、+126元/吨。公司未来成长性主要依托于α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目（乙烷三四期），目前三期项目有望于2026年下半年内建成投产，2026-2027年逐步兑现业绩，而四期项目受中美贸易影响有所推迟。继续看好公司C2板块的成长性与C3板块的景气修复，维持“买入”评级。
SZ 卫星化学
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07-17 15:20
研报掘金丨国泰海通：维持藏格矿业“增持”评级，上调目标价至58.52元
格隆汇7月17日｜国泰海通证券研报指出，藏格矿业预计2025年半年度实现归母净利润17.5亿元-19亿元（同比增加34.9%-46.5%）；预计第二季度实现归母净利润10.03 亿元-11.53 亿元（同比增加30.6%-50.2%，环比增加34.2%-54.3%）。商品价格上涨速度超出预期，令当期业绩大幅提升。基于钾肥价格强劲且或有支撑，有望稳定并增厚公司盈利，上修公司2025-2027年EPS分别至2.41/3.08/3.90元（原1.77/2.85/3.55元）。参考当前行业2026年PE均值18.68倍，考虑到公司老挝钾盐矿、麻米错盐湖、参股巨龙铜矿等资源项目均稳步扩张，带来远期成长性，给予2026年公司19倍PE估值，上调目标价至58.52元，维持“增持”评级。
SZ 藏格矿业
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07-17 15:15
研报掘金丨中金：首予深南电路“跑赢行业”评级，行业受益AI需求拉动
格隆汇7月17日｜中金公司研报指出，深南电路为国内PCB龙头，根据Prismark，公司2024Q2营收位居全球PCB厂商第五。PCB行业受益于AI需求拉动等因素，周期持续上行，公司下游占比较为均衡，在传统业务外，公司AI业务亦受益于国内外AI算力需求提升而持续增长，AI 服务器、交换机、光模块等产品持续放量，业绩贡献持续提升。当前公司股价对应2026年26倍P/E，基于2026年30倍P/E，得到公司140.64元目标价，目标价较当前股价有14%的上涨空间，首次覆盖给予“跑赢行业”评级。
SZ 深南电路
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07-17 15:14
ETF收评 | 创新药涨疯了，恒生创新药ETF、港股创新药ETF、港股通创新药ETF工银涨超5%
格隆汇7月17日｜A股三大指数震荡走强，截至收盘，沪指涨0.39%，深成指涨1.43%，创业板指涨1.76%，北证50指数涨0.86%，沪深京三市成交额15602亿元，较上日放量985亿元。两市超3500只个股上涨。 板块题材上，医药、印制电路板、CPO板块持续走强。贵金属板块低位震荡。
ETF方面，港股创新药午后涨幅进一步扩大，华泰柏瑞基金恒生创新药ETF、广发基金港股创新药ETF、港股通创新药ETF工银、华宝基金港股通创新药ETF分别涨5.73%、5.28%、5.26%和5.23%。AI硬件板块延续近期强势，华夏基金5G通信ETF、银华基金5GETF和国泰基金通信ETF分别涨4.63%、4.49%、3.89%。军工板块午后反弹，万家基金航天航空ETF、华夏基金航空航天ETF和航空航天ETF天弘分别涨3.43%、3.4%和3.37%。
黄金股飘绿，黄金股ETF跌1.56%。隔夜原油下跌，标普油气ETF跌1.43%。红利策略ETF走低，恒生央企ETF跌0.99%。
SH 黄金股ETF SH 恒生创新药ETF SZ 恒生创新药ETF SZ 通信ETF SH 5G通信ETF SZ 航天航空ETF SZ 航空航天ETF SZ 航空航天ETF天弘 SZ 标普油气ETF SH 恒生央企ETF
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07-17 15:10
研报掘金丨国投证券：予联影医疗“买入-A”评级，目标价161.52元
格隆汇7月17日｜国投证券研报指出，联影医疗产品技术与研发创新能力处于全球领先地位，可媲美海外顶尖厂商，这一点为公司逐鹿全球奠定了坚实基础。公司在各核心条线技术水准均跻身国际一线：磁共振方面，公司拥有独立设计和研发制造高场超导磁体、高性能梯度线圈、高密度射频线圈、多通道分布式谱仪以及MR 成像软件和高级应用的能力，更是推出了世界上首款5.0T人体全身磁共振系统uMR Jupiter5T；CT方面，公司掌握了探测器、球管、高压发生器和高速旋转机架以及图像处理高级应用的研发和生产能力；分子影像方面，公司掌握了探测器研制、电子学、重建及控制等核心技术。公司重视核心零部件的研发与自主可控，产品线主要核心部件均实现了自研自产。给予“买入-A”投资评级，6个月目标价161.52元。
SH 联影医疗
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A股收评：三大指数齐涨，深成指、创业板指涨超1.4%，CPO概念、PCB板块等涨幅居前
格隆汇7月17日｜A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.37%报3516点，深证成指涨1.43%，创业板指涨1.76%。全天成交1.56万亿元，较前一交易日增量985亿元，全市场超3500股上涨。
盘面上，CPO概念全天强势，剑桥科技、长飞光纤等多股涨停；CRO板块午后拉升，成都先导20%涨停；电子元件、PCB板块走高，东山精密、鹏鼎控股及广合科技等多股涨停；创新药板块活跃，神州细胞20%涨停；航天航空、F5G、医疗服务及AIPC等板块涨幅居前。另外，贵金属板块走弱，西部黄金领跌；钛白粉板块走低，金浦钛业跌超7%；保险、发电机概念及房地产开发等板块跌幅居前。(格隆汇)
SH 剑桥科技 SZ 东山精密
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07-17 14:57
格隆汇7月17日丨沪深两市成交额突破1.5万亿元，较昨日此时放量近900亿。
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07-17 14:51
研报掘金丨中泰证券：维持赛力斯“买入”评级，利润高增得益于结构改善
格隆汇7月17日｜中泰证券研报指出，赛力斯25H1预计实现归母净利润27.0-32.0亿元，同比增长66.2%-97.0%；Q2预计实现归母净利润19.5-24.5 亿元，同比增长38.9%-74.5%，环比增长161.0%-227.8%。利润高增得益于结构改善。上半年赛力斯汽车销量15.2万辆，同比下滑16.6%，利润改善主要是得益于高端车型的增长，其中M9（定价46.98-56.98万元）上半年销量6.2万辆，同比增长6.3%，M8（定价35.98-44.98万）今年4月开始交付，上半年已交付4.1万辆。M8/M9在手订单丰厚，继续高增可期。M8与2025款M9深受消费者青睐，M8上市34天订单便突破8万台，M9上市64天大定突破6万台。维持“买入”评级。
SH 赛力斯
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07-17 14:43
研报掘金丨首创证券：工业富联业绩快速增长，首予“买入”评级
格隆汇7月17日｜首创证券研报指出，工业富联深耕高端智能制造，云服务设备营收占比超过50%。2024年公司云服务设备实现收入3193.77亿元，占总收入52.43%；通信网络设备收入2878.98亿元，占总收入47.26%；工业互联网收入9.40亿元，占总收入0.15%。受益于AI产业趋势，公司2025H1业绩实现快速增长。AI对算力基础设施需求拉动显著，Q2云计算业务实现高速增长。公司在大客户的核心产品份额保持稳健，2025Q2公司的先进AI 算力的GPU模块及GPU算力板等产品的出货实现显著增长。高速交换机方面，受益于AI 需求的持续提升，800G交换机在二季度实现快速增长，营收已达2024年全年的3倍，推动公司交换机产品结构持续改善。首次覆盖，给予“买入”评级。
SH 工业富联
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07-17 14:33
研报掘金丨东吴证券：中际旭创业绩大超市场预期，维持“买入”评级
格隆汇7月17日｜东吴证券研报指出，中际旭创预计2025H1实现归母净利润36.0-44.0亿元，同比+52.6%至86.6%，对应2025Q2实现归母净利润20.2~28.2亿元，中值24.2亿，对应同比+80.4%，环比+54.4%。公司业绩大超市场预期。2025年一二线云厂商资本支出保持强劲态势，企业及主权实体对AI算力的需求同样显现。在技术层面，GPU和ASIC的单卡迭代的同时，多卡互连的带宽优化成为关键瓶颈解决路径，直接推动带宽需求提升。预计2025年数据中心光模块需求将进一步爆发。另外，Blackwell驱动新一轮增长，1.6T光模块有望加速渗透。展望2025H2及后续，认为在云厂商持续迭代网络架构的趋势下，公司凭借在硅光技术、供应链垂直整合及客户服务方面的综合优势，有望在800G和1.6T的产业趋势中深度受益。考虑到海外算力需求持续增长，网络架构及公司公司产品继续升级，维持“买入”评级。
SZ 中际旭创
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07-17 14:28
北方稀土：目前子公司订单相对饱满 对未来稀土价格走势持乐观看法
格隆汇7月17日｜北方稀土近日接受机构调研时谈到对未来稀土价格的预期，公司表示，产品价格主要是受供需关系影响。一季度以来，受上游原料供应收紧及下游消费刺激等政策影响，稀土市场整体活跃度好于上年同期，进入4—5月后，受国际环境影响稀土价格出现短暂回落，但随着国家政策的逐渐明朗，稀土行业的受关注程度也随之上涨，带动了产品价格的上涨，目前公司子公司内蒙古北方稀土磁性材料有限责任公司的订单相对饱满，公司对未来稀土价格走势持乐观看法。
SH 北方稀土
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07-17 14:25
研报掘金丨东兴证券：首予陕西煤业“强烈推荐”评级，聚焦构建“煤电一体化”发展格局
格隆汇7月17日｜东兴证券研报指出，陕西煤业股份有限公司是陕西唯一省属特大型上市煤企，为陕西最大上市煤企，背靠陕煤集团。2024年成功收购陕煤电力集团火电资产，公司聚焦构建“煤电一体化”产业联动发展格局。公司经营质量持续向好，2025Q1煤价虽持续走低，公司业绩依旧保持稳定。公司拥有优质煤炭资源，虽然面临煤炭销售价格中枢下移，公司通过降本增效，提高产量和销量等积极应对措施，业务依然保持稳健。公司2024年产销量均增长，经营能力保持稳健。拥有优质煤炭资源，煤炭产量（2021-2024年）逐年提高，同时成本管控良好，单位完全成本持续降低。2024年公司收购陕煤电力实施煤电一体化战略，并对电力业务增大资本开支，促进公司高质量发展，有望帮助公司增加盈利。公司分红持续位于高位，彰显公司股东回报信心。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。
SH 陕西煤业
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