格隆汇7月15日丨新易盛今日20CM涨停，成交额80.98亿元，换手率5.93%，盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入5.70亿元并卖出2.66亿元，一机构专用席位净买入8056.18万元，作手新一席位净买入3.34亿元，炒新一族席位净买入1.58亿元。

格隆汇7月15日｜思特威(688213.SH)公告称，思特威预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润3.6亿元到4.2亿元，同比增长140%到180%。报告期内，公司在智能手机领域与多家客户合作加深，高阶及高性价比产品出货量大幅上升；智慧安防领域迭代产品性能提升，销量增长显著；汽车电子领域应用于智能驾驶和舱内的新一代产品出货量同比大幅上升。公司收入规模增长的同时有效控制费用支出，盈利能力提升，净利润显著增长。

格隆汇7月15日｜国金证券研报指出，新易盛预计1H25净利润37亿元-42亿元，同比增长328%-385%；对应2Q25净利润21.3亿元-26.3亿元，同比增长294%-386%，环比增长35%-67%，业绩超预期。800G等高速率光模块放量，带动公司增收增利。认为受到关税不确定性影响，2Q公司部分高速光模块产品可能存在提前出货的情况，进一步增高业绩。展望26年，多重利好有望逐步释放。AEC是ASIC机柜内优选连接方案，LPO适用于数据中心机柜内服务器到交换机的连接，具有低功耗、低成本优点，公司在AEC、LPO均有布局，有望形成第二增长曲线，拉高盈利质量。考虑到高速光模块需求超预期、公司盈利能力强，上调盈利预测，维持“买入”评级。

格隆汇7月15日｜潞安环能公告，2025年6月原煤产量为552万吨，同比增长7.18%。累计原煤产量为2865万吨，同比增长3.54%。商品煤销量为479万吨，同比减少1.64%。累计商品煤销量为2523万吨，同比增长2.77%。

格隆汇7月15日｜AH股溢价收窄成为近期市场焦点，瑞银指除非有大规模额外流动性进入A股，否则AH溢价会维持在现时所处中期区间内之低位。据瑞银统计，过去15年AH股溢价与美汇指数两者的相关系数高达0.83，意味当美元汇价愈弱，AH股溢价一般亦会愈窄，即H股相对A股的表现更佳。瑞银解释，AH股差价的变化，很大程度上与在岸及离岸市场的流动性差异有关。在美元走弱期间，环球流动性往往较佳，于是资金会流入新兴市场，反之亦然。 尽管如此，瑞银认为，当美元下跌时，A股仍会温和受惠于人民币兑美元略为转强。瑞银推算，过往10年美汇指数每下跌10%，新兴市场股市就会相对上升9%。除了出于上述资金流因素外，从盈利角度而言，一些整体成本中有较大比例来自入口的中资企业，又或以美元计价债务敞口较重的中资公司，都较受惠于美元下跌。

格隆汇7月15日｜中邮证券研报指出，北化股份收入增长毛利提升，上半年业绩较快增长。公司2025Q1实现归母净利润0.30亿元，2025Q2单季预计为0.68-0.81亿，环比进一步大幅提升，业绩拐点凸显。公司2025年经营目标为实现营收26亿元，预计同比增长34%，实现利润总额1.4亿元，认为以目前公司经营情况推断，公司大概率将超额完成全年利润总额计划。预计未来国内硝化棉出口价格或进一步上涨，公司市占率有望进一步提升。据统计，浏阳现有烟花爆竹生产企业431家，花炮产业2024年实现总产值502.2亿元，国内市场占有率约60%，出口约占全国70%，可见硝化棉代替烟花用黑火药市场空间巨大。此外，公司公司防护器材与工业泵业务有望增长。内生与外延发展并重，盈利能力较强。维持“买入”评级。

格隆汇7月15日｜东吴证券研报指出，粤丰并表&降本增效&业绩赔偿，瀚蓝环境25H1业绩超预期。2025年6月起新增并表粤丰（持股52.44%），增加6月归母净利润约5000万元。持续落实降本增效举措取，保持较高运营效率；2025H1新增确认江西瀚蓝能源原股东业绩赔偿收入。垃圾焚烧及污水处理有望推进居民端收费，商业模式C端理顺。公司资本开支持续下降，自由现金流增厚。24年公司每股派息同比+67%，承诺2024-2026年每股派息同比增长不低于10%。公司凭借优秀整合能力实现跨越发展，并购成长+协同增效促估值&ROE双升。维持“买入”评级。

格隆汇7月15日｜蓝海华腾公告，预计2025年1月1日至2025年6月30日，归属于上市公司股东的净利润为4000万元至4600万元，比上年同期的1582.5万元增长152.76%-190.68%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计为3541.5万元至4141.5万元，比上年同期的998.2万元增长254.79%-314.90%。预计本报告期非经常性损益对公司净利润的影响约为458.5万元。

格隆汇7月15日｜华西证券研报指出，亚钾国际Q2业绩高增，钾肥景气持续，扩产稳步推进。上半年，公司钾肥产销量同比提升，且钾肥价格走高，公司钾肥毛利率提升，同时叠加税收优惠，公司业绩同比提升。需求端，据国际肥料协会（IFA）预测，2025年全球氧化钾需求将同比提升1%至4100万吨。供需共振，支撑钾肥价格景气上行。截至2024年年报，公司拥有300万吨/年氯化钾选厂产能装置，正在加快推进第二个、第三个100万吨/年钾肥项目的矿建工作，力争尽快实现投产，同时拥有近90万吨/年颗粒钾产能，后续有望实现500万吨/年钾肥产能建设目标，以“打造世界级钾肥供应商”。看好公司长期成长力，维持“买入”评级。

格隆汇7月15日｜东方证券研报指出，主要客户及车型放量带动下，博俊科技2季度业绩超市场预期。虽然2季度公司主要客户理想汽车销量同比增速有所放缓，但公司其他主要客户及配套车型销量表现较好，2季度吉利销量同比增长59.5%，赛力斯销量同环比分别增长8.7%、137.3%，4月上市的问界M8累计销量超3.5万辆，2季度小鹏MONAM03销量超3.8万辆，在主要客户及配套车型超预期放量带动下，公司2季度业绩好于预期。公司规模效应持续释放，预计2季度行业价格战对公司毛利率、净利率等影响较小。并且预计多款重点新车上市将促进公司下半年业绩继续向好；预计优质的客户资源及业务规模的持续扩张将为公司盈利能力提供保障。维持可比公司2025年PE平均估值17倍，目标价33.66元，维持“买入”评级。

格隆汇7月15日｜民生证券研报指出，锐捷网络预计上半年实现归母净利润4.0亿元–5.1亿元，同比增长160.11%-231.64%；单Q2公司预计实现归母净利润2.93亿元–4.03亿元，同比增长90.35%-161.88%，环比增长172.87%-275.41%。互联网数据中心交换机交付节奏加快，Q2利润高增。考虑国内互联网算力资本开支高增，公司数据中心交换机有望持续放量，且公司费用侧有望进一步下降，预计公司25-27年归母净利润为9.8/14.4/21.2亿元，对应PE分别为48/33/22倍，维持“推荐”评级。

格隆汇7月15日｜东吴证券研报指出，华新水泥Q2盈利超预期，海外增量+国内改善有望支撑中长期增长。海外率先布局、并购持续落地彰显公司领先的国际化布局、经营能力。随着国内水泥行业供给自律加强、景气反弹，公司一体化及绿色低碳战略强化竞争力，海外持续拓展，支撑中长期发展动能。暂假设尼日利亚项目2025年内完成交割，基于Q2盈利超预期，“反内卷”导向有望强化行业供给自律，上调2025-2027年归母净利润至28.8/32.2/35.6亿元（前值为27.4/30.6/33.3亿元），对应市盈率9/8/8倍，维持“增持”评级。

格隆汇7月15日｜国海证券研报指出，银龙股份上半年归母净利润持续同比高增，高附加值产品占比提升。2025Q2归母净利润中值预计同比增长65.51%，业绩持续兑现。受益铁路高速化趋势，2200MPa级预应力钢绞线开始放量；新型轨道板资质优势显著，智能装备业务未来可期。另外，公司初步探索腱绳应用，加速布局航空航天、机器人等新兴领域。公司是国内预应力材料及轨交用混凝土制品领军企业，轨交板用预应力钢丝、超高强钢绞丝、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢绞丝等高附加值产品占比提升，未来成长可期。首次覆盖，给予“买入”评级。

格隆汇7月15日｜东吴证券研报指出，亨通光电为光通信龙头，海洋通信与能源业务起量促增长。2024年实现营业收入600亿元、同比增长26%；净利润27.7亿元、同比增长29%。深远海海风开发潜力大，欧洲海风打开空间；深远海趋势带动海缆价值量提升，高壁垒铸就稳定竞争格局。海洋通信方面，公司是全球前三具备海底光缆、海底接驳盒、中继器、分支器研发生产制造能力、跨洋通信网络系统解决方案提供能力以及跨洋通信网络系统建设能力的全产业链公司。公司紧抓深海科技发展战略，打造全球跨洋通信系统集成业务领导者。截至24年底，公司拥有海洋通信业务相关在手订单金额约55亿元。考虑到公司海缆/光缆业务均处于龙头位置，客户积累深厚，具备成长空间，给予公司25年16xPE，对应目标价21.92元/股，维持“买入”评级。