全球视野, 下注中国
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2025-08-23 12:06 星期六
07-14 13:42
瑞银证券：美元进一步走弱 海外资金流入港股更为明显
格隆汇7月14日｜瑞银证券表示，展望下半年，在美元进一步走弱的背景下，除非A股吸引大量场外新增资金，A股较H股的溢价或将维持在中期的低位水平。中国股票策略分析师孟磊在报告中表示，A股也受益于由人民币汇率小幅走强所带来的部分外资回流，但受益幅度相对有限，因外资在A股的持股比例仍然较低。而港股因在新兴市场中权重更大，受益于美元走弱带来的海外资金流入更为明显，且上半年南向资金净买入创历史新高。从企业层面来看，进口成本或美元债占比较高的公司将更易受益于美元走弱
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07-14 13:40
BC电池板块午后拉升，东材科技午后再度封板
格隆汇7月14日｜A股BC电池板块午后拉升，东材科技午后再度封板，宇邦新材涨超5%，回天新材、同享科技、海优新材、罗博特科等跟涨。
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07-14 13:39
稳定币指数暴跌4%！“越跌越买”资金反向疯抢，金融科技ETF（159851）盘中已获净申购超4.6亿份
格隆汇7月14日｜7月14日盘中，稳定币指数暴跌4%，多只成份股逼近跌停，稳定币含量高的金融科技共振下挫，截至发稿，中证金融科技主题指数跌逾3%。其中，大智慧跌停，金证股份、中科金财、京北方大跌逾9%，长亮科技、指南针、信雅达、恒宝股份等多股跟跌超5%。
热门ETF方面，规模、流动性同类断层第一的金融科技ETF（159851）场内跌逾3%回踩五日线。交投方面，受份额拆分降低交易门槛利好事件影响，金融科技ETF（159851）实时成交额超7亿元，环比放量明显。金融科技行情深度回调之际资金逆行重仓买入，目前盘中净申购份额已超4.6亿份。
分析来看，金融科技短期波动调整或受一则消息影响。消息面上，近期北京、深圳等多地监管部门针对稳定币炒作风险发布提示，指出部分不法分子借"金融创新"等名义诱导公众参与交易炒作。但从中长期趋势来看，上海等城市围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习，要坚持创新驱动、保持对新兴技术的敏锐感知，加强对数字货币的研究探索。
复盘来看，近期受益于稳定币、跨境支付、市场交投等多重积极因素催化，金融科技ETF（159851）标的指数频刷指数发布以来新高。对比看，截至7月11日，金融科技指数近3个月已由低点猛涨超39%，大幅跑赢同期创业板指（+22.13%）、上证指数（+13.36%）等市场指数，持续验证板块高弹性。
SZ 金融科技ETF
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07-14 13:37
研报掘金丨东吴证券：维持蔚蓝锂芯“买入”评级，目标价20元
格隆汇7月14日｜东吴证券研报指出，蔚蓝锂芯H1实现归母净利3.0-3.6亿元，同增79%~115%；其中Q2实现归母净利1.6-2.2亿元，同增63%~125%，环增11%~54%，Q2业绩超市场预期。出货方面，25年H1出货超2亿颗，同增20%，其中Q2出货1.7-1.8亿颗，同环比+75%/+30%，预计全年出货7亿颗，同增60%。盈利方面，锂电Q2贡献利润1亿+，单颗盈利增至0.6元，环增50-60%，表现超市场预期，系产品涨价+稼动率提升，随着马来工厂Q3产能释放，预计全年单颗盈利0.5元+，贡献利润4亿元。公司LED业务25Q2贡献利润超5千万元，环增15%，盈利表现亮眼。此外，公司新领域布局放量在即，推出半固态圆柱新品。给予25年30xPE，对应目标价20元，维持“买入”评级。
SZ 蔚蓝锂芯
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07-14 13:34
研报掘金丨国盛证券：维持紫金矿业“买入”评级，金矿版图持续扩张
格隆汇7月14日｜国盛证券研报指出，紫金矿业预计上半年实现归母净利润约232亿元，同比增长约54%；单季度看，预计2025Q2实现归母净利润130亿元，同比增长47.7%，环比增长28.2%。报告期内，公司实现矿产铜产量57万吨，同比+10%，实现年初目标的50%；矿产金产量41吨，同比+17%，实现年初目标的48%；矿产锌产量20万吨，同比-9%，实现年初目标的45%；矿产银产量223吨，同比+6%，实现年初目标的50%；当量碳酸锂产量7315吨，同比大幅增加。年内公司完成加纳Akyem金矿交割，拟收购哈国RG金矿项目，助力公司完成2028年矿产金100-110吨规划目标。看好未来有色金属价格，公司作为全球优秀的成长型矿业龙头，公司业绩有望持续增长。预计2025-2027年归母净利润413/475/535亿元，对应PE为12.2/10.6/9.4倍，维持“买入”评级。
SH 紫金矿业
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07-14 13:32
港A造纸板块震荡走高，宜宾纸业触及涨停
格隆汇7月14日｜港A造纸板块震荡走高，宜宾纸业触及涨停，森林包装、中顺洁柔此前封板，景兴纸业、恒达新材、松炀资源跟涨；晨鸣纸业涨超4%，阳光纸业涨超3%，玖龙纸业、理文造纸等均涨超2.5%。
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07-14 13:19
研报掘金丨华鑫证券：首予胜宏科技“买入”评级，盈利能力进一步增强
格隆汇7月14日｜华鑫证券研报指出，胜宏科技2025Q1实现归母净利润9.21亿元，同比增长339.22%。公司业绩双增的主要原因系公司前瞻布局AIPCB领域，精准把握AI算力技术革新与数据中心升级浪潮带来的历史新机遇，占据全球PCB制造技术制高点，凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，驱动公司高价值量产品的订单规模急速上升，盈利能力进一步增强。根据公司预测，2025年Q2公司净利润环比增长不低于30%，2025年H1公司净利润同比增长超360%。认为胜宏科技有望持续受益于下游AI、通信、消费电子、汽车电子等多领域的发展，公司业绩有望保持高增。随着海外CSP厂商持续扩大资本开支投入AI算力建设，公司绑定下游大客户，AIPCB产品在下游AI数据中心应用领域的市场份额全球领先，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
SZ 胜宏科技
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07-14 13:19
中金：创新药产业投资趋势明确 向上传导或有产业链机会
格隆汇7月14日｜中金研报称，长期看，中国创新药在经历跟随创新沉淀后，已经进入渐进式创新时代，开始具备国际竞争力；中期看，具备竞争力的临床数据和MNC合作形式的BD事项是重要催化剂；短期看，围绕ASCO/ESMO学术会议重要数据披露/BD公布/国际化突破市场天花板带来股价弹性。同时，一二级融资的便利，国际形势趋缓带来产业链CXO/科研上游等领域的衍生投资机会。
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07-14 13:17
有机硅板块短线拉升 晨光新材涨停
格隆汇7月14日｜有机硅板块短线拉升，晨光新材涨停，晨化股份、硅宝科技、回天新材、润禾材料、江瀚新材、集泰股份等跟涨。消息面上，近日陶氏宣布，由于欧洲成本压力，将关闭英国巴里工厂的硅氧烷设施，预计关闭工作将于2026年年中开始，2027年底前完成。该工厂涉及14.5万吨DMC（有机硅中间体）产能，全球产能占比3%，海外产能占比13.7%。
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07-14 13:06
煤炭股午后异动 郑州煤电直线拉升涨停
格隆汇7月14日｜郑州煤电直线拉升涨停，华电能源涨超5%，陕西黑猫、中国神华、山煤国际、兖矿能源、恒源煤电等跟涨。消息面上，国投证券研报指出，在高温驱动日耗提升下，电煤需求将得到有效支持，有望拉动动力煤价上行。
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07-14 13:06
沪深两市成交额连续第33个交易日破万亿元
格隆汇7月14日｜沪深两市成交额连续第33个交易日突破1万亿，较上一日此时缩量超700亿，预计全天成交金额不足1.6万亿。
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07-14 13:05
花旗研究：中国医疗保健创新药物市场兴趣显著回升
格隆汇7月14日｜花旗研究报告指出，自2025年4月以来，中国医疗保健板块，尤其是创新药物领域，市场兴趣显著回升。夏季财报季前，医药外包（CXO）板块因基本面改善、估值吸引力及订单积压持续增长，预计将备受关注。花旗将泰格医药A股评级从“沽售”上调至“买入”，认为多数领军企业估值偏低，首选药明康德和药明生物。花旗预计，药明康德2025财年指引将超预期，2024年收入达392.4亿元人民币（54亿美元），2025年预计增长10%-15%，达415亿至430亿元人民币。药明生物2024年收入增长13.1%（剔除新冠相关项目），2025年上半年收入有望超预期，背靠18.5亿美元订单积压（服务订单10.5亿美元，里程碑订单8亿美元），支持其2025年指引实现。药明合联因未交付订单快速增长，上半年收入或超预期。花旗强调，CXO板块领军企业凭借技术平台进步、全球客户基础及成本优势，将持续受益于全球药物研发需求增长，特别是在抗体药物偶联物（ADC）和多特异性抗体领域。
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大行评级｜花旗：维持中国中车“中性”评级 次季盈利增长明显放缓但仍超预期
格隆汇7月14日｜花旗发表研究报告指，中国中车预计上半年净利润介乎67.2亿至75.6亿元，按年增长60%至80%，意味着次乎盈利为36.7亿至45.1亿元，按年增15至41%。该行表示，虽然相较第一季，次季盈利增长明显放缓，但仍胜于市场预期。不过，由于首批高速MU投标数量为68套，较去年同期减少59%，预期中国中车下半年的盈利增长将持续放缓，料或按年下降22至32%。因此，虽然公司上半年的初步业绩表现强劲，该行仍维持“中性”评级，目标价为5.4港元，并更看好时代电气。
SH 中国中车 HK 中国中车
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07-14 11:59
大行评级｜美银：维持中国神华“中性”评级 次季表现按季维持稳定
格隆汇7月14日｜美银证券发表研究报告指，中国神华日前发盈喜，预计今年中期归属于公司所有者利润介乎256亿至276亿元，反映次季利润132亿元。另外，次季煤炭产量及销量分别按季升2%及7%。除了产销量上升，该行认为神华表现按季维持稳定，亦得益于有效的成本管控；管理层指引全年每单位生产成本增幅为6%，而首季实际亦升6%；预计通过优化人工成本及管理费用，次季成本增幅已收窄。价格方面，公司有75%煤炭以协议销售，虽然现货价跌破协议价，但使用协议价的合同应该会维持高位。神华管理层表示拟派发中期股息，2025至2027年派息率将维持至少65%。该行维持对其“中性”评级，H股目标价32港元。
SH 中国神华 HK 中国神华
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07-14 11:55
国脉科技：暂无计划涉足大宗商品、贵金属等领域RWA业务
格隆汇7月14日｜国脉科技在互动平台表示，公司暂无计划涉足大宗商品、贵金属等领域的RWA业务。若参与RWA相关探索，公司仍将聚焦于大健康、养老领域，依托公司在“AI+身联网”技术及养老服务的积累，推动该领域实体权益的合规化与智能化，并适度提升流动性，持续服务于银发经济发展需求。
SZ 国脉科技
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