格隆汇7月7日｜国际要闻： 1、本周大事提醒：金砖国家领导人第十七次会晤、中国6月CPI、中国6月M2等金融数据； 2、美国-瑞士贸易协议可能包含对药品税的保证； 3、美国在最后时刻提出要求 威胁对欧农产品征税17%； 4、特朗普称8月1日起实施新关税 最高税率或达70%； 5、特朗普签署“大而美”税收和支出法案； 6、特朗普：收到访华邀请，可能会前往； 7、特朗普：周一将发信通知12个国家最新关税水平； 8、消息称美国拟对马泰AI芯片出口实施新限制； 9、马斯克宣布“美国党”成立； 10、OPEC+成员国同意8月份增产石油54.8万桶/日； 11、日本个人股东散户数量在2024财年激增超12% 创历史新高； 12、柬埔寨与美国达成协议； 13、消息人士：印美小型贸易协议谈判已经完成 平均关税税率可能为10%； 大中华区要闻： 1、中方在政府采购活动中对自欧盟进口的医疗器械采取相关措施； 2、商务部：中方措施只针对自欧盟进口医疗器械产品 在华欧资企业生产产品不受影响； 3、国资委主任张玉卓：大力实施新一轮找矿突破战略行动 持续推动重要金属矿产增储上产； 4、国资委：逐步淘汰主责不符、形象不佳、价值不高、潜力不大的不良品牌资产； 5、国资委：将品牌价值纳入中央企业负责人经营业绩考核； 6、民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组； 7、中国信通院：5月国内市场手机出货量2371.6万部，同比下降21.8%； 8、住建部：多管齐下 更大力度推动房地产市场止跌回稳； 9、中国据报拟推全国性生育现金补贴，3600元/年； 10、事关人民币跨境支付！央行公开征求意见； 11、中美海运价一个月暴跌63%； 12、炒港美股要交20%个税？今年补税通知密集 境外收入征税法律层面并不“突然”； 13、“外卖混战”重启？高盛构建三种竞争情形评估未来格局； 14、库存告急！3C标识充电宝产品订单排到半月后 部分商家批发量比上个月翻三到四倍； 15、千亿重组收官在即 中国船舶吸并中国重工获上交所审核通过； 16、全国用电负荷超14亿千瓦 创历史新高； 17、今日港股富卫集团上市，A股华电新能申购； 18、公告精选︱芯动联科：预计半年度净利润同比增长约144.46%至199.37%；基蛋生物：拟投资建设智能化生产研发基地； 19、公告精选(港股)︱广汽集团(02238.HK)6月汽车销量为150,075辆 同比下降8.22%； 20、A股投资避雷针︱退市海越：7月11日股票终止上市暨摘牌；亚光科技：董事长李跃先被留置。

格隆汇7月6日｜重点关注美国所谓“对等关税”暂停期结束、金砖国家领导人第十七次会晤、美联储公布货币政策会议纪要，中国公布6月CPI、PPI、社融数据...... <u>7月7日(周一)：</u> 中国7月外汇储备；金砖国家领导人第十七次会晤即将于7月6日-7日在巴西里约热内卢举行。 <u>7月8日(周二)：</u> 亚马逊Prime Day。 <u>7月9日(周三)：</u> 09:30 中国6月CPI、PPI数据 10:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策评估报告 17:30 英国央行公布金融政策会议纪要 欧佩克举办第九届欧佩克国际研讨会，主题为“共同规划路线：全球能源的未来”，至7月10日；美国对等关税暂停期结束。 <u>7月10日(周四)：</u> 02:00 美联储公布货币政策会议纪要 20:30 美国7月5日当周首次申请失业救济人数 韩国央行公布利率决议 <u>7月11日(周五)：</u> 02:30 2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利就美国经济前景发表讲话 14:00 德国、法国6月CPI 16:00 TEA公布月度原油市场报告 <u>不定期：</u> 中国6月社融、新增贷款、M2等金融数据。

格隆汇7月6日｜在美股迭创新高之际，美国知名投研机构CFRA Research上调了对标普500指数的目标价，看好该基准股指将在2025年剩余时间和2026年继续上涨。CFRA最新预计，标普500指数将在12个月内达到6850点。这一目标点位较标普500指数的最新收盘价（6279.35点）高出约9%。

格隆汇7月6日｜尽管今年上半年美股面临一系列挑战，包括关税不确定性、市场大幅波动以及中东冲突，但这并没有减缓散户投资者的买入狂潮。在这一时期内，他们交易的股票价值达到了创纪录的6.6万亿美元。 纳斯达克数据显示，美股散户投资者今年上半年累计购买了价值约3.4万亿美元的股票，卖出了大约3.2万亿美元的股票，使交易总额超过6.6万亿美元。这表明，尽管今年上半年美股波动剧烈，但散户投资者仍然倾向于买入，而非卖出。 资本市场研究公司Vanda发现，散户投资者2025年上半年净买入了价值1553亿美元的个股和ETF。这是自2014年该机构开始追踪这项数据以来，散户投资者资金净流入规模最大的一次，超过了2021年上半年创下的1528亿美元的前高，当时模因股狂热和新冠疫情刺激措施促使大批散户涌入股市。Vanda指出，2025年的买盘主要是由两个因素驱动：“美国例外论”交易，以及特朗普“解放日”关税引发的创纪录的逢低买入。

格隆汇7月6日｜蔚来创始人、董事长、CEO李斌和知名财经作家、ET9车主吴晓波以及近百位企业家今天参访合肥蔚来先进制造新桥二工厂。李斌表示，7月10日有乐道L90产品技术的发布会，起价在30万以内。

格隆汇7月6日｜阿里、美团两大平台昨日晚间放出了大量且大额的外卖红包券。其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券，甚至部分外卖还能“零元购”，7月5日晚上的外卖大战正式开启。截至当日22时54分，美团即时零售当日订单已突破1.2亿单，其中餐饮订单超1亿单。有媒体消息称，7月5日是阿里外卖的冲单日，目标是峰值订单超过美团，预计9000万到1亿单。另外，<u>阿里外卖的目标是2到3个月后，整体订单和美团对齐</u>。 高盛在最新研报中构建了三种竞争情形，以评估外卖配送和即时零售市场的未来格局。 情形一(基准情形)：假设美团成功捍卫市场份额领先地位。基于用户忠诚度、配送网络优势和在低线城市的强势地位，<u>美团将与阿里、京东形成5.5:3.5:1的市场格局</u>。在此情形下，美团将牺牲短期盈利能力，外卖和即时零售业务的EBITDA单价分别降至0.7元和0元，但长期有望恢复至1.0元水平。 情形二：预设阿里巴巴通过持续500亿元投资获得重大市场份额。凭借淘宝即时商务与饿了么整合后的协同效应，以及淘宝平台2倍于美团和京东的日活用户优势，<u>双方将形成4.5:4.5:1的双寡头格局，京东仍为第三名</u>。 情形三：假设京东凭借商户覆盖改善和15万全职骑手的投入，<u>实现5:3:2的三方竞争格局</u>。京东的外卖业务EBITDA单价将从2025年的-6.2元改善至长期的0.5元。 高盛分析认为，此轮外卖价格战的根本目标并非外卖业务本身的盈利，而是通过高频次的外卖服务获取用户流量，交叉销售至盈利能力更强的电商和旅行业务。高盛预计，将外卖亏损视为营销支出的长期投资策略，<u>将在2025年至2026年上半年给各平台带来近期阵痛</u>，但可能在中期带来营销效率提升。长期来看，随着竞争正常化，<u>阿里巴巴和京东有望将用户获取营销支出重新配置至外卖补贴，在2027年实现适度盈利或盈亏平衡</u>，从而提升GMV利润率。