全球视野, 下注中国
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2025-07-07 19:24 星期一
06-30 14:26
港股新消费概念股集体活跃
格隆汇6月30日｜老铺黄金一度涨18%至1035港元，再创历史新高。布鲁可、古茗、沪上阿姨涨超6%，奈雪的茶、卫龙美味涨超5%。
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06-30 14:25
小摩发布下半年展望：沪深300指数年底将达4150点，继续增持通讯服务、非必需消费品等行业
格隆汇6月30日｜摩根大通发布中国市场今年下半年展望报告，重申对该行在第二季展望所作出的观点，预计MSCI中国指数短期内将在70-80区间内波动，2025年下半年具备上行潜力。<u>预计上行因素包括</u>：持续强劲的南向资金流入香港、中美贸易争端一定程度的解决、金融市场开放改善宏观叙事，以及美联储降息将提振2026年展望。
摩根大通预计，<u>2025年底MSCI中国指数、沪深300指数作为基准情景预测将分别达到80及4150点</u>(较上周五收市+5.1%及5.8%)，上行情景下对MSCI中国指数、沪深300指数目标为89及4420点(较上周五收盘+16.8%/12.7%)。
行业权重配置方面，摩通在5-6月暂停后重新将资讯科技(IT)设为“增持”，<u>继续增持通讯服务、非必需消费品、医疗保健及材料行业，维持能源及公用事业“减持”</u>。对于同时具有香港及海外业务的公司，稳定币作为主流应用的兴起将利好金融行业的发行人、IT基础设施的推动者，以及拥有大型网络的互联网平台。
<u>摩通列出下半年中资股首选</u>，包括腾讯、腾讯音乐、阿里巴巴、好未来、美高梅中国、富途、华泰证券、信达生物、康方生物、宁德时代及中际旭创。
SH 沪深300 HK 腾讯控股 HK 阿里巴巴-W SZ 宁德时代
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港股异动丨OSL集团涨超9%续创近4年新高 拟收购加拿大加密货币基础设施提供商
格隆汇6月30日｜OSL集团(0863.HK)今日盘中一度涨9.42%至15.34港元，股价续创2021年9月9日以来近4年新高，市值达96亿港元，年内已累涨超91%。
OSL集团宣布，2025年6月27日，公司、买方及Banxa根据BCBCA的规定，就公司(透过其间接全资附属公司，即买方)根据安排计划收购全部Banxa股份(包括因转换于紧接生效时间前尚未到期的Banxa可换股票据而将予发行的Banxa股份)的建议收购事项订立安排协议。建议收购事项的最大代价约为8520万加元(约4.867亿港元)。
Banxa在加拿大不列颠哥伦比亚注册成立及在多伦多证券交易所创业板上市，是领先的基础设施提供商，在全球有45张许可证，服务超150个国家。OSL集团表示，Banxa建议收购事项符合集团在数字资产行业(集团目前经营所处行业)进行全球扩张的业务策略。建议收购事项完成后，Banxa将成为买方的全资附属公司及公司之间接全资附属公司。(格隆汇)
HK OSL集团
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06-30 14:16
A股稀土永磁概念股拉升，宁波韵升涨停
格隆汇6月30日｜A股市场稀土永磁板块拉升，其中，科恒股份涨超15%，中科磁业账号草12%，宁波韵升10CM涨停，湘电股份触及涨停，九菱科技涨超9%，北矿科技、英思特涨超6%，奔朗新材、银河磁体、大地熊涨超5%。
SH 宁波韵升 SH 湘电股份
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大行评级｜摩根大通：上调耐克目标价至64美元 评级“中性”
格隆汇6月30日｜摩根大通发表研究报告指，耐克2025年第四季度每股收益为0.14美元(略高于市场预期的0.13美元)，收入下降12%(优于市场预期降14.8%)，毛利率为40.3%(与市场预期持平)。摩通指，管理层指引2026财年首季度报告收入将下降中个位数，毛利率收缩350至425个基点，销售及管理费用将小幅增长，按该行计算，首季每股收益约为0.25美元(低于市场共识0.31美元约19%)。
报告认为，尽管耐克是全球运动市场的领导者，并在产品类别、地理区域及分销渠道上具备多元化优势，但在品牌产品生命周期转型期间，重新加速收入增长的时间将被拉长，尤其全球宏观环境(特别是大中华区与欧洲中东非洲地区的逆风)使前路更加复杂。基于约40倍的2026年预期每股收益，摩通将2025年12月的目标价从56美元上调至64美元，相当于疫情前历史市盈增长率(PEG)2倍，对应2026至2029财年每股收益年均复合增长率约20%，反映过渡性模型复苏，评级“中性”。
US 耐克
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06-30 14:12
“蛇吞象”终止，光智科技开盘跌停，公司回应“忽悠式重组”
格隆汇6月30日｜据21财经，光智科技开盘即触及“20cm”跌停。此前的6月27日光智科技宣布，决定终止发行股份及支付现金购买先导电子科技股份有限公司100%股份并募集配套资金的关联交易事项。对此，不少股民就在股吧中表达了不满，有股民直呼是“忽悠式重组”。光智科技相关工作人员称，公司一直有进行沟通，也希望（重组）能成功，但时间拉的太长，沟通上也遇到了障碍，最后（重组）事与愿违。该工作人员还透露，终止的原因有价格、市值等因素，未来是否再度进行并购重组，并“不好说”。
SZ 光智科技
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大行评级｜花旗：上调耐克目标价至68美元 业务转机最早要到2027财年才可能出现
格隆汇6月30日｜花旗发表研究报告指，耐克截至5月底止末财季销售超出预期，但毛利率略微走弱。尽管耐克管理层表示假日订单量有所增加等，但花旗认为，其销售能否持续复苏和幅度最终将由零售端的消费者决定。鉴于耐克销售和毛利率假设提高，并基于折现现金流模型，花旗将对其目标价从57美元上调至68美元，相当于预测2026和2027财年企业价值对EBITDA倍数分别28倍和23倍。
花旗予耐克“中性”评级，认为其是全球运动鞋及服装市场的主导者。花旗指，过去几年中，耐克关键产品的过度分销和高促销力度对其销售和利润率造成了压力。虽然新管理层正在推动业务转型，但该行认为品牌管理问题及全球市场的宏观逆风将在2026财年继续拖累销售和利润，业务转机最早要到2027财年才可能出现。
US 耐克
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06-30 14:09
中国最大的医药多元支付平台镁信健康递表港交所，年复合增长率约38%
格隆汇6月30日｜今日，上海镁信健康科技集团股份有限公司(简称"镁信健康")正式向香港联交所递交招股说明书，拟赴港上市。高盛(亚洲)、中金公司及汇丰银行担任联席保荐人。
镁信健康成立于2017年，是中国最大的医药多元支付平台。公司致力于解决患者、保司与药企面临的筹资与支付挑战，助力推动中国医疗支付体系变革。依托AI技术，镁信健康重构医疗支付生态，成功实现了医疗体系相关各方的协同与共赢，在创新药械支付解决方案与商业健康险服务两大赛道均位于行业领先地位。
根据弗若斯特沙利文资料，以2024年平台支付总额(GPV)计算，镁信健康是中国最大的创新药械解决方案提供商，同时以服务的保单数量计算，公司是规模最大的创新健康保险解决方案提供商。
财务方面，2024年，镁信健康实现营业收入人民币20.35亿元，2022年至2024年复合增长率约38%，彰显其创新业务模式的可持续增长潜力。
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06-30 14:09
研报掘金丨民生证券：维持芯原股份“推荐”评级，有望成为国产ASIC产业龙头
格隆汇6月30日｜民生证券日前研报指出，芯原股份定增落地，多家产业资本积极参与。本次定增报价机构包括广东省半导体基金、广州芯智力基金、上海浦东新兴产业投资公司和上海中移数字转型产业基金，均为产业资本背景，其中前两家产业基金均成功获配，合计获得154.1万股，对应金额超1.1亿元，体现产业资本对芯原ASIC及IP业务布局的认可。公司拥有GPU、NPU、VPU等多款处理器IP及超1600个数模混合IP，深入布局AI 与Chiplet 技术，凭借公司在IP和芯片设计的先发优势和雄厚实力，芯原有望成为国产ASIC产业龙头，充分受益ASIC需求的快速增长。公司在ASIC业务上的技术积累和客户基础扎实，叠加AI 与定制芯片浪潮持续演进，2025年起公司ASIC业务有望伴随AI产业趋势实现快速增长，维持“推荐”评级。
SH 芯原股份
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06-30 14:09
德国5月进口物价指数年率-1.1%，出口物价指数年率1%
格隆汇6月30日｜德国5月进口物价指数年率-1.1%，预期-0.8%，前值-0.40%；月率-0.7%，预期-0.4%，前值-1.70%。德国5月出口物价指数年率1%，前值1%；月率0%，前值-0.5%。
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06-30 14:08
英国第一季度GDP年率终值1.3%
格隆汇6月30日｜英国第一季度GDP年率终值1.3%，预期1.3%，前值1.30%；季率终值0.7%，预期0.7%，前值0.70%。
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06-30 13:58
研报掘金丨湘财证券：首予兆易创新“买入”评级，DRAM产品打开成长空间
格隆汇6月30日｜湘财证券研报指出，SPI Nor Flash新品强化兆易创新行业龙头地位，DRAM产品打开成长空间。公司是国内领先的Fabless 芯片设计企业，已形成存储、MCU与模拟+传感器三大核心业务，产品广泛布局于汽车、工控、消费电子、物联网、AI终端等下游。2024 年存储领域营收占比约为70%。预计2024年至2029年中国MCU市场将从78亿美元增长至127亿美元，年复合增速达10.3%，本土替代空间广阔。终端市场需求稳步上行叠加车规、人工智能应用等领域高毛利新品出货，驱动公司业绩上行，成长空间广阔。首次覆盖，给与公司“买入”评级。
SH 兆易创新
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06-30 13:57
A股异动丨科翔股份一度跌逾4% 股东张新华拟减持不超473.06万股
格隆汇6月30日｜科翔股份(300903.SZ)今日早盘一度跌4.31%至11.1元。科翔股份公布，股东张新华先生拟在减持计划公告之日起十五个交易日后的三个月内通过集中竞价或大宗交易合计减持公司股份不超过473.0562万股(即不超过公司扣除回购专户股份后总股本的1.1482%)。(格隆汇)
SZ 科翔股份
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06-30 13:56
格隆汇6月30日｜消息人士：日本7-9月铝价溢价定在每吨108美元，较当前季度下降41%。
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06-30 13:56
A股异动丨大地熊一度跌逾4% 两名实控人拟合计减持不超3%公司股份
格隆汇6月30日｜大地熊(688077.SH)今日早盘一度跌4.7%至29.01元。大地熊公布，因股东自身资金需求，公司控股股东、实际控制人、董事长、总经理熊永飞先生拟减持其所持有的公司股份不超过2,289,570股，占公司总股本的比例不超过2%；公司实际控制人、董事曹庆香女士拟减持其所持有的公司股份不超过1,144,780股，占公司总股本的比例不超过1%。上述相关方的减持方式为集中竞价交易方式和大宗交易方式。(格隆汇)
SH 大地熊
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