格隆汇6月10日｜港股创新药概念股集体走强，其中，晶泰控股、博安生物涨超11%，三生制药、绿叶制药涨超7%，石药集团涨超4%，丽珠医药、康方生物、远大医药涨超3%。 消息面上，中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》提出，完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民群众多层次用药保障需求。机构称政策有望迎来显著边际变化，2025年预计成为创新药政策落地转折年。 今年港股市场创新药板块走出火热行情，华安医药生物股票基金经理桑翔宇认为，近期创新药板块表现比较突出，核心在于市场对于被低估的中国优质创新药资产的价值发现： 一是政策的极大支持。此前全链条支持创新药发展文件给予了创新药企业最大力度的支持，首发定价政策打开了创新药定价天花板。 二是中国创新药迎来DeepSeek时刻，工程师红利带来产业能力实质性提升。经过多年孵化，中国在大分子时代已经弯道超车海外，2020年时，全球5000万以上BD（商务拓展，通常指药企之间通过授权、合作开发等方式共享创新药研发管线）中来自中国的产品仅占5%，而这一比例在2024年提高到了30%，今年一季度进一步增至40%。中国创新药特别在ADC（抗体偶联药物）、双抗、TCE（T细胞衔接器）等领域已经具备全球一线竞争力。 三是全球MNC（跨国药企）面临未来十年的专利悬崖，抢购中国资产。2025年开始，全球MNC的核心产品陆续面临专利到期后的专利悬崖问题，同时美国可能要降药价，对于企业来说，补充管线同时降本增效最好的方式是购买中国创新药资产。 四是今年创新药产业基本面兑现度高。ASCO（美国肿瘤学大会）国产重磅品种较多且数据普遍较好，未来BD预期强烈，金额可能持续超预期。 不过，在经过一段时间的上涨后，市场也出现了“创新药泡沫”的说法，有基金经理升至喊出“创新药的泡沫远比上轮CXO(医药外包)大”，高歌猛进的“吃药”行情站在了分歧的十字路口。

格隆汇6月10日｜港股市场中国稀土(0769.HK)在昨日放量收涨60%后，今日盘中再度放量涨超19%报0.81港元，股价创2022年3月以来新高。消息面上，中美经贸磋商机制首次会议历时逾6小时后结束。会议将于周二继续进行，据悉双方会在北京时间周二下午约5时再次开会。美国暗示放松部份管制换稀土。 美国总统特朗普表示，会谈进展顺利。当被问及取消出口管制时，特朗普回应称说，将拭目以待。白宫经济顾问哈塞特(Kevin Hassett)表示，美国团队希望与中国在稀土问题上握手言和。美国方面期望中方会立即放宽出口管制，并大量释放稀土资源，然后我们可以回到谈判较小的问题上。

格隆汇6月10日｜泡泡玛特(9992.HK)新高不断，今日盘中再度涨超4%，报262港元，再创历史新高，市值升破3500亿港元。该股继2024年累涨346%后，2025年至今再度累涨190%。 泡泡玛特凭借旗下的Labubu系列，成为本轮潮玩热潮的“大赢家”。根据泡泡玛特发布的今年一季度财报，当季整体收入同比增长165%-170%，其中，中国收入同比增长95%-100%，海外收入同比增长475%-480%。 Labubu系列的火热也带动了周边市场的“疯狂”。从多家潮玩门店发现，某联名款二手价格已炒至2000到3000元不等，更有某限量款价格破20万元。还有潮玩店店家表示，售价594元的Labubu三代，在二手平台价格已炒至3000元，溢价高达5倍多！社交媒体上，教人辨别真伪的鉴定师粉丝暴涨；甚至制作“盗版”的工厂都订单量暴增。

格隆汇6月10日｜港股内房股拉升，其中，新城发展涨近7%，富力地产涨超5%，中国金茂、绿城中国涨超4%，融创中国、旭辉控股、融信中国、远洋集团涨超3%，龙湖集团、世茂集团涨2.8%。 消息上，有媒体称，新城控股的母公司新城发展正在推进美元发行工作，预计发行额度在2.5亿美元至3亿美元之间。知情人士介绍，目前新城方面已经选定四家券商，包括国泰君安国际、海通国际、花旗、中信里昂。 业内人士称，如果民营房企境外融资重启成功，将释放积极信号，有助于修复国际资本市场对中国民营房企的风险预期，为优质企业提供生存和发展空间，更通过信用修复与资金链改善，助力房地产行业从"保主体"转向"稳发展"。(格隆汇)

格隆汇6月10日｜香港特区行政长官李家超今日宣布，因年底要举行香港特区立法会选举，新一份施政报告将提前至9月公布，下周起展开公众咨询。

格隆汇6月10日｜近期，快手股价表现亮眼，近五个交易日(6月4日至6月10日)连续上涨，累计涨幅超23%，跑赢同期恒生指数表现。摩根大通、摩根士丹利、高盛及中信证券等机构密集发布报告，聚焦快手广告业务加速与可灵AI商业化突破，共同推动股价升温。 摩根大通在最新研报中将快手列为中国数字娱乐行业首选股，目标价定为71港元。该机构认为，快手广告收入将从二季度开始加速增长，预计同比增速由一季度的8%提升至四季度的19%，主要受益于内容消费、本地生活及货架电商广告的拉动。与此同时，快手自主研发的视频生成模型可灵AI展现出强劲的商业化潜力。数据显示，可灵3月份年化营收运行率（ARR）突破1亿美元，4月和5月月度订阅预订额均超1亿元人民币，其中70%收入来自海外市场。 值得注意的是，可灵的用户结构呈现出鲜明的专业化特征。摩根士丹利报告显示，其70%的付费用户为广告、影视等行业的专业人士，这一群体对AI生成视频的精准度和创意性要求较高，也意味着更高的付费意愿和黏性。快手近期推出的可灵2.1版本通过优化定价策略进一步降低了使用门槛，分析师认为这将加速其在中小企业市场的渗透。 此外，多家券商一致认为，可灵AI最新公布的ARR数据远超市场预期，高盛将可灵AI 2025年的收入预期上调至1.2亿美元，摩根大通则将可灵AI全年收入预期由 4.5 亿元上调至 7.5 亿元。 中信证券在研报中给出了更长期的展望。该机构预计，到2030年可灵年收入可能达到8.68亿美元，年复合增长率44.7%。参照同行估值，可灵当前对应的保守估值增量约为36-48亿美元。此外，该行还认为可灵未来的总可触达市场（TAM）规模将超千亿美元。“可灵定位为AGI时代视频创作的新型基础设施，当前已经建立从生成到编辑的全链路创作工作流，有望成为自媒体PUGC、广告、短剧、影视剧等整个内容生产行业的工具。根据贝哲斯咨询，2023年全球视频制作市场规模9519亿元，预计2029年达15743亿元，我们认为这将对应可灵可触达的市场规模。” 截至发稿，快手股价报63.4港元，为四月以来的最高值。市场普遍预计，随着二季度财报临近，快手广告与AI业务的协同效应将进一步显现，为估值修复提供更多动能。