格隆汇6月10日｜泡泡玛特(9992.HK)新高不断，今日盘中再度涨超4%，报262港元，再创历史新高，市值升破3500亿港元。该股继2024年累涨346%后，2025年至今再度累涨190%。 泡泡玛特凭借旗下的Labubu系列，成为本轮潮玩热潮的“大赢家”。根据泡泡玛特发布的今年一季度财报，当季整体收入同比增长165%-170%，其中，中国收入同比增长95%-100%，海外收入同比增长475%-480%。 Labubu系列的火热也带动了周边市场的“疯狂”。从多家潮玩门店发现，某联名款二手价格已炒至2000到3000元不等，更有某限量款价格破20万元。还有潮玩店店家表示，售价594元的Labubu三代，在二手平台价格已炒至3000元，溢价高达5倍多！社交媒体上，教人辨别真伪的鉴定师粉丝暴涨；甚至制作“盗版”的工厂都订单量暴增。

格隆汇6月10日｜港股内房股拉升，其中，新城发展涨近7%，富力地产涨超5%，中国金茂、绿城中国涨超4%，融创中国、旭辉控股、融信中国、远洋集团涨超3%，龙湖集团、世茂集团涨2.8%。 消息上，有媒体称，新城控股的母公司新城发展正在推进美元发行工作，预计发行额度在2.5亿美元至3亿美元之间。知情人士介绍，目前新城方面已经选定四家券商，包括国泰君安国际、海通国际、花旗、中信里昂。 业内人士称，如果民营房企境外融资重启成功，将释放积极信号，有助于修复国际资本市场对中国民营房企的风险预期，为优质企业提供生存和发展空间，更通过信用修复与资金链改善，助力房地产行业从"保主体"转向"稳发展"。(格隆汇)

格隆汇6月10日｜香港特区行政长官李家超今日宣布，因年底要举行香港特区立法会选举，新一份施政报告将提前至9月公布，下周起展开公众咨询。

格隆汇6月10日｜近期，快手股价表现亮眼，近五个交易日(6月4日至6月10日)连续上涨，累计涨幅超23%，跑赢同期恒生指数表现。摩根大通、摩根士丹利、高盛及中信证券等机构密集发布报告，聚焦快手广告业务加速与可灵AI商业化突破，共同推动股价升温。 摩根大通在最新研报中将快手列为中国数字娱乐行业首选股，目标价定为71港元。该机构认为，快手广告收入将从二季度开始加速增长，预计同比增速由一季度的8%提升至四季度的19%，主要受益于内容消费、本地生活及货架电商广告的拉动。与此同时，快手自主研发的视频生成模型可灵AI展现出强劲的商业化潜力。数据显示，可灵3月份年化营收运行率（ARR）突破1亿美元，4月和5月月度订阅预订额均超1亿元人民币，其中70%收入来自海外市场。 值得注意的是，可灵的用户结构呈现出鲜明的专业化特征。摩根士丹利报告显示，其70%的付费用户为广告、影视等行业的专业人士，这一群体对AI生成视频的精准度和创意性要求较高，也意味着更高的付费意愿和黏性。快手近期推出的可灵2.1版本通过优化定价策略进一步降低了使用门槛，分析师认为这将加速其在中小企业市场的渗透。 此外，多家券商一致认为，可灵AI最新公布的ARR数据远超市场预期，高盛将可灵AI 2025年的收入预期上调至1.2亿美元，摩根大通则将可灵AI全年收入预期由 4.5 亿元上调至 7.5 亿元。 中信证券在研报中给出了更长期的展望。该机构预计，到2030年可灵年收入可能达到8.68亿美元，年复合增长率44.7%。参照同行估值，可灵当前对应的保守估值增量约为36-48亿美元。此外，该行还认为可灵未来的总可触达市场（TAM）规模将超千亿美元。“可灵定位为AGI时代视频创作的新型基础设施，当前已经建立从生成到编辑的全链路创作工作流，有望成为自媒体PUGC、广告、短剧、影视剧等整个内容生产行业的工具。根据贝哲斯咨询，2023年全球视频制作市场规模9519亿元，预计2029年达15743亿元，我们认为这将对应可灵可触达的市场规模。” 截至发稿，快手股价报63.4港元，为四月以来的最高值。市场普遍预计，随着二季度财报临近，快手广告与AI业务的协同效应将进一步显现，为估值修复提供更多动能。

格隆汇6月10日｜隔夜美股纳指、标普500指数创阶段新高，中概指数大涨超2%。昨日强势的港股三大指数高开，恒指涨0.21%，国指涨0.22%，恒生科技指数涨0.41%。盘面上，大型科技股多数继续上涨，快手涨2.56%，小米涨1%，阿里巴巴、百度、腾讯均有涨幅，美团、网易飘绿；创新药概念股继续上涨，君实生物、歌礼制药涨超3%；核电股上涨明显，中广核矿业涨超5%，煤炭股集体上涨，兖煤澳大利亚涨4.7%，兖矿能源涨近3%，餐饮股、软件类股、特斯拉概念股普涨。另一方面，中资券商股、黄金股、钢铁股部分走低，权重中金公司跌近2%。另外，“代糖巨头”新琪安首日高开60.05%；“AIDC装置供应商”容大科技首日高开66%。(格隆汇)

格隆汇6月10日｜摩根士丹利指出，环球投资者对中国的科技发展再度展现FOMO(Fear of Missing Out，错失恐惧)的心态，加仓中资股的兴趣有所上升。据该行统计，环球长仓投资者在新兴市场当中，对中资股的配置较基准比重低配2.4个百分点，是有纪录以来最严重的低配，反映投资者有空间加仓中资股。 大摩指出，由DeepSeek所引领的技术突破与创新能力，加上中国在新能源车、电池、人形机器人等方面的进步，已促使投资者反思是否应同时投资于中美两大市场，而非仅仅押注美国的科技发展。 由于中资科技股及新消费股的估值开始升至“紧张”水平，<u>大摩呼吁投资者挑选当中高质且盈利能力清晰的股份，同时应持有一定收息股</u>，借以降低投资组合回报波动性。对于港股持续跑赢A股，大摩相信由于港股市场有较多AI股及新消费股，尤其是大价股。