格隆汇5月23日｜A股三大指数午后集体跳水，截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18%，北证50指数跌1.35%。全市场成交额11826亿元，较上日放量429亿元。全市场4200只个股下跌。板块题材上，可控核聚变、创新药、贵金属板块领涨；兵装重组、港口航运板块跌幅居前。 ETF方面，创新药板块全天强势，创新药ETF天弘、创业板医药ETF国泰分别涨2.35%、1.27%。汽车股涨幅居前，广发基金汽车ETF、国泰基金汽车ETF分别涨2.01%、1.49%。黄金股午后拉升，华安基金黄金股票ETF、永赢基金黄金股ETF分别涨1.1%和0.99%。 新能源板块走低，科创板新能源ETF、创业板综ETF华夏分别跌2.9%、2.38%。标普500ETF回调，跌2.7%。游戏板块上演一日游行情，游戏ETF华泰柏瑞、游戏ETF分别跌2.51%、2.44%。

格隆汇5月23日｜恒瑞医药登录港交所首日大涨31%，带动创新药ETF天弘(517380)上涨3.36%，位居全市场医药类ETF实时涨幅榜第一，生物医药ETF(159859)、医疗设备ETF(159873)分别涨1.7%、1.43%。 消息面上，恒瑞医药上市首日飙涨31%再度引爆港A股医药行情，参考宁德时代520上市对A股新能源板块的带动作用，A股的医药板块短期也有一定的情绪提振。 从基本面角度来看，创新药商业化持续放量及海外授权交易推动营业收入快速增长，统计A、H两地40家Biotech公司，2024年实现营业收入834.8亿元，同比增长43.6%，行业保持快速增长。2025年一季度，头部创新药药企营收、盈利继续改善。 市场认为基本面边际变化持续支撑二级市场回暖，同时国内政策从 “控费” 转向 “促新”，为创新药发展提供坚实支撑。湘财证券认为2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值双重修复投资机会。 创新药ETF天弘(517380)，是唯一一只跟踪恒生沪深港创新药50的独家ETF，指数100%布局创新药产业链，前十大权重股涵盖恒瑞医药、百济神州、信达生物等热门标的，合计占比超50%。该ETF最新规模达到3.89亿元，今年份额猛增1.98亿份，同比增长43.77%。 生物医药ETF(159859)跟踪生物医药指数，最新规模达到33.88亿元，是同类指数中规模最大的产品，今年持续“吸金”，份额增长7.87亿份至96.03亿份。

格隆汇5月23日｜今日，药企龙头恒瑞医药今日登陆港交所，首日上市高开29.4%。新加坡生物科技公司Mirxes-B上市首日高开24.46%。中国卫生集团今日复牌高开50.71%。 从医药板块24年报&25Q1的业绩来看，创新药产业链表现显著，进入创新药兑现期，业绩快速增长，创新药盈利拐点已至。如恒瑞医药由于创新药收入快速增加，Q1收入同比增加20.1%，股东净利润同比增加37.6%。国际化创新药龙头百济神州25Q1已实现季度盈利。 从产业催化剂来看，5月ASCO会议将至，多家创新药公司将在ASCO披露重磅数据，诸多国内创新药企有望迎来催化。 医药板块经过4年调整，今年以来底部反转趋势凸显，创新药持续有催化兑现。国元证券认为，目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线。 值得关注的标的： 恒生医药ETF(159892)，全球医药全产业链代表，截至发稿大涨1.73%，年初至今累计涨超34%，跟踪恒生生物科技指数，前十大成分股包含信达生物、药明生物、百济神州、康方生物等医药龙头股。

格隆汇5月22日｜A股三大指数今日集体调整，截至收盘，沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50指数跌6.15%。全市场成交额11397亿元，较上日缩量746亿元。全市场超4400只个股飘绿。板块题材上，军工、银行、游戏板块领涨；固态电池、宠物经济板块领跌。 ETF方面，国泰基金标普500ETF收涨4.51%，最新溢折率为18.74%。游戏板块表现活跃，游戏ETF华泰柏瑞、华夏基金游戏ETF、国泰基金游戏ETF分别涨2.21%、2.01%、1.84%。银行股走强，华安基金银行ETF指数基金、银行ETF易方达、银行ETF天弘分别涨1.02%、0.98%和0.97%。 原油期货收跌，两只标普油气ETF跌3%。固态电池板块回调，电池ETF跌2.24%，科创新能源ETF跌2.21%。科网股飘绿，恒生互联网ETF、恒生互联网科技ETF均跌2%。

格隆汇5月22日｜今日港股汽车股活跃，小鹏汽车绩后大涨7.03%，智行科技涨近4%。A股的军工板块重回涨势，四创电子、海特高新、国睿科技涨停。 消息面上，汽车板块方面，小鹏汽车一季度业绩亮眼，总交付量同比增长330.8%达9.4万台，创下单季度交付量历史新高；毛利率达15.6%，同比提升2.7个百分点，创下单季度历史新高，带动净亏损同比大幅收窄；公司预计二季度交付量同比至少增近2.4倍。此外，5月22日的小米新品发布会预计推出小米YU7等新品，有望延续SU7现象级热度。 军工板块方面，统计局数据显示，4月高技术产业较快增长，规模以上高技术制造业增加值同比增长10%，其中航空航天相关设备制造增加值增长21.4%。产业动态上，5月18日天问二号探测器顺利转入发射区，计划5月底择机发射；神舟二十号航天员乘组将于近日择机实施第一次出舱活动。 值得关注的代表性产品，及截至发稿涨跌幅： 聚焦军工核心领域“天空力量”：航空航天ETF(159227)，+1.72% 聚焦港股造车新势力：港股通汽车ETF(159323)，+1.86%

格隆汇5月21日｜A股三大指数今日集体上涨，大小盘个股分化，截至收盘，沪指涨0.21%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.83%，北证50指数涨0.39%。全市场成交额12143亿元，较上日放量31亿元。全市场3500只个股飘绿。板块题材上，贵金属、固态电池、煤炭、电力、创新药板块领涨；工业母机、PEEK材料板块领跌。 ETF方面，国际金价突破3300美元，华夏基金黄金股ETF、永赢基金黄金股ETF、平安基金黄金股票ETF基金、工银瑞信基金黄金股ETF基金分别涨4.85%、4.63%、4.51%、4.48%。商品型黄金ETF跟随上扬，建信基金黄金ETFAU、南方基金金ETF、中银上海金ETF涨超3%。煤炭板块表现活跃，国泰基金煤炭ETF涨2.43%。固态电池板块爆发，建信基金新能源车电池ETF涨2.41%。 部分跨境ETF回调，标普消费ETF、新经济ETF、纳指科技ETF分别跌2.29%、1.4%、1.25%。半导体板块走低，半导体龙头ETF、半导体ETF分别跌1.19%、1.15%。