全球视野, 下注中国
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2025-09-12 04:36 星期五
04-10 15:41
研报掘金丨东兴证券：维持中国国航“推荐”评级，24年量升价降明显
格隆汇4月10日｜东兴证券研报指出，中国国航(601111.SH)24年归母净利润为-2.37亿元，较23年同期的-10.46亿元减亏77.32%。24年量升价降明显，客运业务毛利率基本持平23年。要着力增强航空市场供需适配度，动态优化客座率考核等精准调控措施。同时，要有针对性的加强价格行为监管。这预示着25年行业的工作重心从提升客座率逐渐向提升收入质量转变，机票价格偏低的问题有望得到改善。公司作为我国的载旗航空公司，手握大量优质的国内国际航线，有望充分受益于机票价格改善带来的盈利弹性。维持公司“推荐”评级。
SH 中国国航
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04-10 15:31
研报掘金丨国海证券：维持潍柴动力“增持”评级，2025年加速转型前景光明
格隆汇4月10日｜国海证券研报指出，潍柴动力(000338.SZ)2024年整车销量11.8万台，同比增长2%，其中中重卡出口5.9万台，同比增长15%；凯傲收入实现115亿欧元创历史新高。2024年公司销售利润率（利润总额/营业收入）为8.03%，完成2023年A股限制性股票激励计划第一个解除限售期考核条件，2025年加速转型前景光明。公司是重卡发动机龙头，国内市场重卡市场持续复苏、出口市场拓展与天然气重卡景气有望在冬季结束后持续，三重因素使公司盈利具备较大向上弹性。另外重卡高端化、大缸径发动机等同心多元化业务为公司带来更多增长点。暂不考虑潜在雷沃分拆上市的影响，维持“增持”评级。
SZ 潍柴动力
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04-10 15:28
木林森：美国市场销售收入占公司总收入为12%左右
格隆汇4月10日｜有投资者问，请问公司美国市场销售收入占公司总收入比重是多少，美国加关税对公司业务影响大吗？木林森在互动平台表示，截止到2024年前三季度，美国市场销售收入占公司总收入为12%左右，子公司朗德万斯作为品牌商可以通过调整采购及销售的方式向上下游传导美国关税政策的影响。为了维护公司和供应链的整体利益，公司已经向特定区域客户做了价格调整的通知。与此同时，为了对冲可能的贸易风险和稳定部分欧美市场的供应链，自2023年起，公司已经逐步在墨西哥布局厂房和产线。目前从墨西哥出口的产品符合美墨加协议相关规定，可免予征收“对等关税”。总体而言，公司有信心通过多种举措，将美国新的关税政策对公司业务的影响降到最低。
SZ 木林森
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04-10 15:24
海康威视申请注册SenseSeek商标
格隆汇4月10日｜据天眼查，近日，海康威视申请注册一枚“SenseSeek”商标，国际分类为科学仪器，当前商标状态为等待实质审查。杭州海康威视数字技术股份有限公司成立于2001年11月，法定代表人为胡扬忠，注册资本约92.33亿人民币，由中电海康集团有限公司、龚虹嘉等共同持股。
SZ 海康威视
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04-10 15:23
研报掘金丨太平洋证券：维持洛阳钼业“买入”评级，看好公司长期发展趋势
格隆汇4月10日｜太平洋证券研报指出，2025年1-3月，洛阳钼业(603993.SH)铜/钴/钼/钨/铌/磷肥产量完成全年目标中值分别为27%/28%/25%/28%/26%/24%，铜、钴、钨、铌均实现超产。公司曾发布五年发展目标，计划至2028年实现年产铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨、钼金属2.5-3 万吨、铌金属超1万吨，至2024年底，钴、铌产量已提前实现目标。认为虽然短期预期承压，但不改铜供应端偏紧的趋势，同时受益于新能源、Ai 等新兴产业持续发展对铜需求的带动，铜长期价格中枢看涨。看好公司长期发展趋势，维持“买入”评级。
SH 洛阳钼业
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04-10 15:16
研报掘金丨五矿证券：维持中国中免“持有”评级，市内免税有望带来新增长点
格隆汇4月10日｜五矿证券研报指出，中国中免(601888.SH)24年收入564.7亿元，yoy-16.4%；归母净利润42.7亿元，yoy-36.4%。消费需求放缓影响营收及利润增长：整体来看中国中免24年营业收入与净利润下滑仍然受到消费需求恢复不及预期影响。2024年中免积极拓宽渠道，中标广州白云国际机场、昆明长水机场等10个机场及口岸免税项目经营权。另外，市内免税有望带来新增长点。公司市场地位较为稳固，在政策扶持、消费恢复的总趋势下有望恢复原增速，但也需考虑出境游分流等客观压力。预计公司25/26/27年归母净利润49/55/63亿元，当前股价对应PE为26倍/23倍/20倍，维持“持有”评级。
SH 中国中免
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04-10 15:11
研报掘金丨浙商证券：宁波银行分红比例提升，维持“买入”评级
格隆汇4月10日｜浙商证券研报指出，宁波银行(002142.SZ)24A营收同比+8.2%、归母净利润同比+6.2%，分别较2024年前三季度+0.7pc、-0.8pc。营收增速环比提升，主要得益于息差环比回升、拖累改善。宁波银行2024年拟分红比例22.8%，较2023年大幅度提升6.8pc，截至2025年4月9日，对应的2024 年股息率3.85%，充分展示宁波银行回报股东诚意。展望未来，宁波银行营收有望保持小个位数增长。主要考虑：债券浮盈储备充足。24Q4末FV-OCI 账户浮盈占24A其他非息收入的99%，有望支撑营收表现。维持“买入”评级。
SZ 宁波银行
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04-10 15:08
ETF收评 | 跨境ETF领涨，标普油气ETF、纳斯达克指数ETF、纳指100ETF等涨停
格隆汇4月10日｜A股三大指数今日集体反弹，截至收盘，沪指涨1.16%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.27%，北证50指数涨4.86%。全市场成交额16590亿元，较上日缩量819亿元。全市场近5000只个股上涨。板块题材上，乳业、贵金属、消费电子、跨境电商、机器人、物流板块涨幅居前；白酒、养鸡板块跌幅居前。
ETF方面，隔夜美股全线上扬，嘉实基金标普油气ETF、嘉实基金纳斯达克指数ETF、博时基金纳指100ETF、华夏基金纳斯达克ETF等涨停，欧股跟随反弹，华安基金德国ETF、华安基金法国CAC40ETF分别涨7.59%、7.44%。日股强势上涨，日经225ETF易方达涨7.09%。
500ETF增强回调4.59%。农业板块调整，豆粕ETF、粮食50ETF和粮食ETF分别跌1.39%、0.72%和0.31%。
SZ 标普油气ETF SH 标普油气ETF SZ 纳斯达克指数ETF SZ 纳指100ETF SH 纳斯达克ETF SH 德国ETF SH 法国CAC40ETF SH 日经225ETF易方达 SZ 500ETF增强 SZ 豆粕ETF
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A股收评：沪指重回3200点！深成指、创业板指涨逾2.2%，全市场近5000股上涨
格隆汇4月10日｜A股主要指数今日集体冲高，创业板指一度涨4.6%；截至收盘，沪指涨1.16%报3223点，深证成指涨2.25%，创业板指涨2.27%，北证50指数涨4.86%。全天成交1.66万亿元，较前一交易日缩量819亿元，全市场近5000股上涨，不足400股下跌。
盘面上，国际金价创五年来最大涨幅重回3100美元，贵金属、黄金概念走强，四川黄金涨停；乳业板块走高，西部牧业等多股涨停；商业百货板块掀涨停潮，中百集团等十余股涨停；家用轻工板块拉升，英派斯涨停；消费电子板块活跃，工业富联涨停；跨境电商、统一大市场、户外露营及首发经济等板块涨幅居前。另外，鸡肉概念小幅下跌，巨星农牧领跌。(格隆汇)
SZ 四川黄金 SH 工业富联
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04-10 15:03
研报掘金丨中原证券：中国银河年度归母净利重回百亿，维持“增持”评级
格隆汇4月10日｜中原证券研报指出，中国银河(601881.SH)24年实现归母净利润100.31亿元，同比+27.31%；报告期内公司持续夯实零售客群基础，财富管理业务优势持续巩固；债权融资规模再创历史新高，股权融资业务加强项目储备，投行业务专业化改革成效初显；投资交易业务收益回报实现大幅增长，对公司业绩贡献显著；国际业务强化境内外融合发展，差异化的竞争力持续提升。作为中央汇金控股的券商，公司经营聚焦服务国家重大战略及实体经济，未来有望在扶优限劣以及建设一流投资银行的政策导向中持续受益。维持“增持”的投资评级。
SH 中国银河
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04-10 14:49
研报掘金丨中金：维持中国中车“跑赢行业”评级 Q1业绩预告中枢超预期
格隆汇4月10日｜中金公司研报指出，中国中车(601766.SH)预计2025年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润28.22亿元-32.26亿元，同比增长180%-220%。业绩预告中枢超预期，主要系轨交装备交付增长快速。认为一季度业绩通常反映为上一年度尤其是下半年的动车组招标结果，根据国铁采购平台，2024年11月5日国铁集团第三批招标80 组350 km/h“复兴号”动车组，全年共累计招标245组、同比+49%，因此25Q1交付增加、实现业绩高增。宏观调控受益标的，看好2025年设备更新政策发力。维持AH股“跑赢行业”评级和9.60元、6.30港元目标价。
SH 中国中车
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04-10 14:46
格隆汇4月10日｜沪深两市成交额连续第4个交易日突破1.5万亿元，较昨日此时缩量近1000亿。
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04-10 14:38
研报掘金丨华泰证券：牧原股份Q1盈利超预期，维持“买入”评级
格隆汇4月10日｜华泰证券研报指出，牧原股份(002714.SZ)预计Q1实现归母净利润43~48亿元，同比扭亏、环比-42%~-35%，略超预期（在3月25日发布的Q1前瞻报告中预期牧原Q1盈利约36~41亿元）。Q1盈利超预期或主要来自成本下降+出栏增量双双超预期，Q1公司生猪出栏同比+42%、估算完全成本降至12.9 元/公斤左右，肥猪头均盈利约210元。公司高度重视股东回报，2024年股息率约3.66%。公司目标2025年出栏商品猪7200~7800万头（同比+10%~19%）、仔猪800~1200万头（同比+41%~112%），预计公司养殖成本有望持续改善。维持“买入”评级。
SZ 牧原股份
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04-10 14:32
研报掘金丨长江证券：维持长江电力“买入”评级，一季度业绩展望优异
格隆汇4月10日｜长江证券研报指出，第一季度长江电力(600900.SH)境内所属六座梯级电站总发电量约576.79亿千瓦时，较上年同期增加9.35%。来水改善电量稳健增长，一季度业绩展望优异。维持公司“买入”评级。截至4月3日，溪洛渡上游水位为590米，同比提升5米，丰沛的蓄水将保障后续的水电出力，同时据水利部官网表示，今年我国入汛日期为3月15日，较多年平均偏早17天，更早的汛期来水或预示着偏丰来水将持续，因此认为公司全年发电量展望同样积极。除全年稳健的经营业绩以外，作为红利价值的典范，公司长期承诺底线分红为70%，稳健业绩也意味着丰厚的股息回报。
SH 长江电力
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04-10 14:21
研报掘金丨开源证券：维持比亚迪“买入”评级，看好公司长期发展
格隆汇4月10日｜开源证券研报指出，比亚迪(002594.SZ)发布2025Q业绩预告，预计实现归母净利润85-100亿元，同比分别增长86.04%-118.88%；经测算归母净利润中值预计为92.5亿元，同比增长102.5%，主要系公司老款车型降价去库存、智驾平权产品力明显提升、海外市场明显放量。2025Q1，公司乘用车销量达98.61万辆，同比+57.9%，其中插混、纯电车销量同比分别+75.7%、38.7%，插混车在DM5.0技术加持、终端优惠背景下继续高增，而纯电车在逐步切换新平台、续航及充电效率明显提升的背景下销量有望迎来大幅增长。鉴于公司纯电车切换新技术有望快速崛起、智驾密集上车吸引力提升、海外市场持续突破、高端品牌迎来产品大年，看好公司长期发展，维持“买入”评级。
SZ 比亚迪
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