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2025-09-12 23:31 星期五
03-26 15:38
研报掘金丨中信建投：维持金山办公“买入”评级，机构订阅和信创业务表现亮眼
格隆汇3月26日｜中信建投证券研报指出，金山办公(688111.SH)24年实现归母净利润16.45亿元，同比增长24.84%。C端业务受宏观影响增速略有放缓，机构订阅和信创业务表现亮眼。B+C+G全面推广AI战略，用户量提升战略短期影响ARPU，看好25年AI付费渗透率提升推动业绩增长。当前公司注重AI普惠化（加大推广力度，培育用户习惯），24年ARPU持平略降；随着DS、Manus等产品极大提高用户对AI落地的想象空间，预计25年公司能较快提高AI产品用户的付费率，实现规模化商业落地。考虑信创市场回暖，叠加公司全面拥抱AI变革，WPS AI月活用户数快速增长，认为公司有望将AI产品的月活用户转换为付费用户，带动业绩提升，维持“买入”评级。
SH 金山办公
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03-26 15:28
研报掘金丨华鑫证券：维持金龙鱼“买入”评级，业绩有望进一步恢复
格隆汇3月26日｜华鑫证券研报指出，金龙鱼(300999.SZ)2024年归母净利润25.02 亿元（同减12%），扣非净利润9.72 亿元（同减26%），主要受公司折旧、产能爬坡进度影响。经营边际改善，毛利率持续优化。公司作为厨房食品龙头，短期受原材料成本波动影响收入承压，但产品销量仍稳步提升，并凭借供应链优势开拓央厨新蓝海，看好公司渠道下沉带来规模成长空间，目前市场需求 回暖，原材料及终端产品价格企稳回升，业绩有望进一步恢复。根据年报， 预计2025-2027 年EPS 为0.52/0.65/0.84元，维持“买入”投资评级。
SZ 金龙鱼
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03-26 15:23
ETF收评 | 新兴亚洲ETF放量大涨，多只溢价率高的跨境ETF回落
格隆汇3月26日｜A股缩量整理，截至收盘，上证指数收跌0.04%，创业板指跌0.26%，深证成指跌0.05%，全天成交1.18万亿元，较前一交易日缩量1073亿元，全市场超3500股上涨。
盘面上，银行、电力跌幅靠前，深海科技、锂电池概念股回调；机器人、光伏题材反弹明显，养殖、化纤、地产行业涨幅居前。下跌方面，银行股展开调整，招商银行跌超5%。板块方面，化纤、养鸡、工业母机、光伏设备等板块涨幅居前，油气、银行、煤炭、电力等板块跌幅居前。
ETF方面，招商基金新兴亚洲ETF(520580)尾盘逼近涨停，收涨7.68%，成交额达50.86亿元，换手率超1004%。小盘股上涨，海富通2000ETF增强涨2.37%；，稀土板块领涨，富国基金稀土ETF、嘉实基金稀土ETF基金、稀土ETF易方达和华泰柏瑞基金稀土涨超2%。
多只溢价率高的跨境ETF回落，标普消费ETF跌3.24%，纳指100ETF跌2.50%，标普500ETF跌1.96%;银行股普遍弱势，去年净利息收入下滑，招商银行大跌5.39%，银行ETF优选、银行ETF下跌。
SH 新兴亚洲ETF SZ 标普消费ETF SH 稀土ETF SZ 稀土ETF SH 纳指100ETF
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03-26 15:20
研报掘金丨中原证券：牧原股份估值处于合理区间，维持“增持”评级
格隆汇3月26日｜中原证券研报指出，牧原股份(002714.SZ)24年归母净利润178.81亿元，同比扭亏为盈；Q4归母净利润74亿元，同比扭亏为盈。2024年公司生猪出栏量、生猪销售均价同比提升，叠加生猪养殖成本同比下降，推动公司业绩同比扭亏为盈。从需求端来看，加征美国猪肉关税这一举措或导致进口冻品数量下降，侧面推动国内屠宰量增加。预计2025 年行业或进入供需双增的局面。未来，公司将继续提高产能利用率，从市场开拓、渠道建设、人才培养、内部运营管理等方面发力，增强屠宰肉食业务的盈利能力。根据生猪养殖行业可比上市公司市盈率情况，公司估值处于合理区间。考虑到公司龙头企业的规模优势和屠宰板块的业绩增长空间，维持公司“增持”的投资评级。
SZ 牧原股份
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03-26 15:14
研报掘金丨东莞证券：紫金矿业业绩大幅提升，维持“买入”评级
格隆汇3月26日｜东莞证券研报指出，紫金矿业(601899.SH)24年实现归母净利润320.51亿元，同比+51.76%。主营金属量价齐升，公司业绩大幅提升。金铜价格有望延续上扬，公司业绩增长得到保障。当前美国通胀数据的放缓以及关税政策的不确定性增强，黄金的避险价值进一步凸显，金价或将维持高位。随着公司主要矿产项目加快推进，叠加金铜价有望维持高位的背景下，公司业绩增长得到充分保障。公司丰富的资源储备及多元化的矿产组合为业绩增长奠定坚实基础。维持对公司的“买入”评级。
SH 紫金矿业
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03-26 15:08
电池级铜箔上涨900元/吨，报101200元/吨
格隆汇3月26日｜据Mysteel数据，今日锂电材料报价多数维持不变，六氟磷酸锂、磷酸铁锂与昨日持平，分别报60500元/吨、35700元/吨；电池级铜箔上涨900元/吨，报101200元/吨。(格隆汇)
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03-26 15:07
研报掘金丨华泰证券：维持中国电信“买入”评级，看好数字化业务在AI时代发展前景
格隆汇3月26日｜华泰证券研报指出，中国电信(601728.SH)2024年实现归母净利润330亿元，同比增长8.4%，略高于我们此前预期（326 亿元）。公司计划2024年全年派发每股股息0.26元（含税），派息率达到72%，股息同比增长11.4%。关注到DeepSeek 发布后，天翼云智算算力利用率持续提升，AIDC等相关业务增长动能加强，看好公司数字化业务在AI时代的发展前景，维持“买入”评级。
SH 中国电信
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03-26 15:04
研报掘金丨东吴证券：中国石化炼化一体化产业链优势明显，维持“买入”评级
格隆汇3月26日｜东吴证券研报指出，中国石化(600028.SH)归母净利润503亿元（同比-17%），Q4归母净利润60.7亿元（同比-19.1%，环比-29%）。上游板块盈利增加：2024年，勘探及开发板块经营利润491亿元，同比+111亿元（同比+29%）。下游炼油&化工板块景气度尚未恢复。受出行需求恢复，航煤消费量增加；成品油总销量23933万吨，同比+28万吨（同比持平）。公司注重股东回报：公司2024年净利润503亿元，2024年全年派息0.286元/股，现金分红347亿元。看好油价基本见底下，公司下游炼化板块盈利提升，且公司炼化一体化产业链优势明显，维持“买入”评级。
SH 中国石化
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A股收评：沪指、深成指接近平收，成交额不足1.2万亿元
格隆汇3月26日｜A股主要指数今日小幅震荡，截至收盘，沪指跌0.04%报3368点，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.26%。全天成交1.18万亿元创今年1月27日以来新低，较前一交易日缩量1073亿元，全市场超3500股上涨。
盘面上，鸡肉、猪肉概念走强，晓鸣股份、湘佳股份涨停；工业母机板块走高，华辰装备等多股涨停；化纤板块大涨，苏州龙杰等多股涨停；电机板块拉升，大洋电机涨停；汽车拆解、机器人及刀片电池等板块涨幅居前。另外，可控核聚变板块回调，炬光科技领跌；可燃冰板块走低，海默科技跌超5%；超导概念、船舶制造及银行等板块跌幅居前。(格隆汇)
SZ 晓鸣股份 SZ 华辰装备
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03-26 15:00
A股异动丨西高院跌3.5% 股东丰瀛安创拟减持不超3%公司股份
格隆汇3月26日｜西高院(688334.SH)今日盘中一度跌3.5%至16.81元。西高院公告，股东北京丰瀛安创企业管理咨询中心(有限合伙)因自身资金需求，计划于2025年4月17日至2025年7月16日期间，通过集中竞价交易和大宗交易方式减持公司股份不超过949.74万股，占公司总股本的3%。(格隆汇)
SH 西高院
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03-26 14:57
A股异动丨新天药业跌逾4% 控股股东、董事拟合计减持不超2.4225%公司股份
格隆汇3月26日｜新天药业(002873.SZ)今日盘中一度跌4.15%至9.23元。新天药业公告，控股股东新天智药计划以大宗交易方式减持公司股份不超过470万股(占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的1.9975%)；副董事长兼副总经理王金华计划以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过100万股(占剔除公司回购专用账户中股份后总股本的0.4250%)。(格隆汇)
SZ 新天药业
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03-26 14:51
研报掘金丨申万宏源：维持中国神华“买入”评级，高股息奠定公司长期投资价值
格隆汇3月26日｜申万宏源研究指出，中国神华(601088.SH)24年归母净利润586.71亿元，同比减少1.71%；基本每股收益2.95 元。24Q4单季归母净利润125.97亿元，环比24Q3 降低23.98%，同比增长10.26%。业绩符合市场预期。此外，公司拟派发24年股息现金2.26元/股（含税），合计派发股息人民币449.03亿元（含税），高股息奠定公司长期投资价值。截至24年末公司实际持有货币资金和金融资产规模合计1528.42亿元，现金规模充裕。公司一体化运营业绩稳健、且兼具高股息属性，维持公司“买入”评级。
SH 中国神华
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03-26 14:46
研报掘金丨国投证券：招商银行全年利润实现正增长，基本面表现稳健，目标价55元
格隆汇3月26日｜国投证券研报指出，招商银行(600036.SH)2024年营收同比增长-0.48%（2024 年前三季度增速为-2.91%），拨备前利润同比增长0.63%（2024年前三季度增速为-2.66%），归母净利润同比增长1.22%（2024年前三季度增速为-0.62%），营收降幅逐季收窄，全年利润实现正增长，基本面表现稳健。展望未来，随着增量财政政策逐步落地，经济有望筑底，银行净息差下行幅度也将收窄。在股票市场改善、经济逐步修复阶段，招商银行基本面、估值中枢也有望回升，叠加其高股息特征，投资性价比较高，属于“进可攻、退可守”的标的。预计2025年招商银行营收增速为0.61%，归母净利润增速为1.24%，给予买入-A的投资评级，6个月目标价为55元，相当于2025年1.2X PB。
SH 招商银行
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03-26 14:42
A股异动丨中国一重跌逾4% 控股股东拟协议转让公司4%股份
格隆汇3月26日｜中国一重(601106.SH)今日盘中一度跌4.19%至2.97元。中国一重公告称，公司控股股东中国一重集团有限公司拟通过协议转让方式向国新投资有限公司转让其持有的中国一重274,311,317股无限售条件的流通股，占公司总股本的4%。转让价格为每股2.25元，总价款为6.17亿元。该事项尚需取得国务院国资委批准、上海证券交易所合规性审核确认，并办理股份转让过户相关手续。(格隆汇)
SH 中国一重
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03-26 14:41
研报掘金丨平安证券：宁德时代盈利能力优良，维持“强烈推荐”评级
格隆汇3月26日｜平安证券研报指出，宁德时代(300750.SZ)24年实现归母净利润507.5亿元，同比+15.0%。2024Q4归母净利润147.4亿元，同/环比分别+13.6%/+12.2%。营收表现稳健，盈利能力优良。公司作为全球领先的锂电池企业，动力和储能电池技术实力领先，全球市场布局全面。2024年全球动力和储能锂电池市场需求增长的同时，产品价格经历了较大的降幅；公司盈利预测前值系近1年前做出，依据当时市场情况给出的预测值相对偏高，下调公司2025-2026年盈利预测。2025年，全球锂电池需求有望继续增长、供需格局改善，看好公司作为全球锂电池领先企业的技术和成本控制优势，以及在固态电池等新技术领域的前瞻性布局，维持“强烈推荐”评级。
SZ 宁德时代
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