格隆汇1月29日｜DeepSeek R1的发布在全球引发巨大关注，用DeepSeek展望蛇年A股： 一、宏观经济基本面 1. 经济增长动能：若2025年GDP增速稳定在5%左右(“十四五”目标)，企业盈利预期改善，股市将获基本面支撑。关键变量：消费复苏力度(居民储蓄转化率)、出口韧性(全球产业链重构)、房地产行业软着陆进程。 2. 政策环境：财政与货币政策 若延续适度宽松基调(如专项债扩容、结构性降息)，流动性充裕或利好股市估值。改革红利 注册制全面深化、国企改革提速、数据要素市场培育等政策落地，可能重塑市场结构。 二、行业分化与结构性机会 1. 政策驱动型赛道 科技自主：半导体、AI、量子计算等“卡脖子”领域获国家长期投入，硬科技公司或迎估值溢价。 绿色转型：新能源(光伏、储能)、电动车产业链、碳中和衍生行业(碳交易、节能技术)持续受益。 安全主题：粮食安全、能源安全、信创(信息技术应用创新)等板块受政策倾斜。 2. 消费与周期板块 消费复苏：若居民收入预期改善，食品饮料、医疗健康、文旅等可选消费或迎来修复。 传统行业：地产链(建材、家电)需观察政策边际变化；资源类(有色、化工)受全球大宗商品周期影响。 三、情景推演 乐观情景：经济温和复苏 + 政策持续发力 + 外部环境缓和 → 上证指数或挑战4000点。 中性情景：结构性增长 + 局部风险释放 → 市场维持区间震荡(3000-3500点)。 悲观情景：黑天鹅事件冲击(如全球衰退、地缘危机)→ 短期深度回调，但政策托底可期。 四、投资者策略建议 1.长期配置：聚焦政策红利与产业趋势(如高端制造、数字经济)，规避高估值泡沫板块。 2. 波段操作：关注经济数据拐点(如PMI、社融)、重要会议(中央经济工作会议)释放的信号。 3. 风险对冲：适度配置黄金、国债等避险资产，分散单一市场风险。 总结 2025年中国股市大概率呈现“结构性行情”，政策驱动与业绩确定性强的行业有望跑赢大盘，但需警惕内外风险共振带来的波动。投资者应淡化指数涨跌，深耕细分领域，同时保持灵活仓位应对不确定性。

格隆汇1月29日｜蛇年春晚，张艺谋导演的创意融合舞蹈节目《秧BOT》引发较大关注，节目由宇树科技的人形机器人和新疆艺术学院的演员们联袂主演。互动平台上，此前多家上市公司曾回复与宇树科技的业务合作或股权关系。 长盛轴承：公司与宇树科技的合作正在有序推进中。目前公司应用于机器人零部件领域的产品所形成的收入在主营业务收入中占比低（不足1%），具体生产经营情况请关注定期报告。 实益达：公司全资子公司持有浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）0.8333%股权，浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）持有杭州宇树科技有限公司1.3217%股权，股权穿透后，公司仅持有杭州宇树科技有限公司0.011%股权。 关于“公司与宇树科技合作进展如何”的问题，万马股份表示，公司线缆有应用于机器狗的订单，但客户信息具体涉及商业和客户保密。该类产品占公司整体营收的比例较小，请注意投资风险。 北纬科技：公司参股公司天宇经纬为无人设备行业和应用客户提供一站式5G网联解决方案，其产品应用场景比较广泛，在机器狗领域，据了解目前除与宇树科技合作外，天宇经纬也在积极适配其他厂家产品。 深信服：公司作为有限合伙人参与设立的股权投资基金广州琥珀安云二期创业投资合伙企业于2024年投资了杭州宇树科技有限公司。截至目前，琥珀安云基金持有宇树科技0.6279%的股权。琥珀安云基金与公司相互独立，其对外投资决策由该基金的投委会决定。 金发科技：目前，公司作为有限合伙人通过金石成长基金间接持股宇树科技。公司对金石成长基金持股比例为9.15%。 凌云光：公司联合宇树科技提出针对机器人研发训练的具身智能解决方案，该方案以公司自主研发的动捕系统FZMotion为基础，面向包含人形机器人的多场景应用，能够以亚毫米级别精度精准捕捉人体的姿态动作和运动轨迹。

格隆汇1月28日｜国际要闻： 1、DeepSeek冲击美股，纳指跌超3%，英伟达狂泄近17%； 2、WTI原油期货收跌约2%，纽约天然气收跌超8%； 3、纽约期金跌1.2%，一度逼近2730美元； 4、英伟达暴跌，以黄仁勋为首的科技巨头财富大幅缩水； 5、苹果推送软件更新 将默认启用人工智能； 6、石油交易员预计欧佩克+下周会议将维持供应计划 顶住来自特朗普的压力； 7、交易员增加美联储降息押注，完全定价今年50个基点的降息； 8、全球基金1月27日净卖出502亿卢比的印度股票； 9、欧盟再次延长对俄经济制裁； 大中华区要闻： 1、春节假期休市提醒； 2、2025年家装厨卫补贴新政发布！ 3、深圳国资：有足够“子弹”支持万科； 4、DeepSeek引发美股AI股恐慌； 5、DeepSeek再次宕机； 6、DeepSeek目前仅限中国大陆手机号注册； 7、DeepSeek发布新款开源多模态AI模型Janus-Pro； 8、2025春节档新片预售票房破8亿； 9、香港12月出口同比+5.2% 进口同比-1.1%； 10、香港外汇基金2024年投资收入2190亿港元，连续两年录得盈利； 11、公告精选︱柳工：2024年度净利润预增45%-70%；卓创资讯：与幻方量化尚未建立业务合作关系； 12、公告精选(港股)︱凯莱英(06821.HK)预计2024年净利润下降54%至63%。

格隆汇1月27日｜先导智能晚间公告，公司拟在境外发行股份（H股）并申请在港交所主板上市。同时，公司拟终止境外发行全球存托凭证（简称“GDR”）并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划。