格隆汇1月22日｜大华继显发表研究报告指，新东方次财季业绩表现逊于预期。当日，收入按年增19%，符合市场预期，惟非通用会计准则净利润逊于该行及市场预期，同时，净利润率按年跌2个百分点至3%。新东方预计第三财季的收入将按年增加18至21%，各达到10.07亿至10.33亿美元。该行预期新东方2025财第三财季及2025财年全财年的收入分别增长12%和19%，又调升第三财季的非通用会计准则净利润预测7%，惟下调2025财年预测1%。该行续予集团“买入”评级，目标价降至63港元，相当于预测2026财年市盈率19.4倍。

格隆汇1月22日｜通信设备股大幅拉升上涨，其中，德科立涨超15%领衔，中际旭创涨10.4%，华脉科技、汇源通信涨停，新易盛涨幅扩大至超7%， 消息上，近期AI主题持续火爆。中金公司此前研报指出，AI算力仍是通信设备板块的核心投资主线。展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气；电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。(格隆汇)

格隆汇1月22日｜自然资源部、财政部、中国人民银行国家金融监督管理总局印发《土地储备管理办法》。其中提到，各地应根据国民经济和社会发展规划、国土空间规划，编制土地储备三年滚动计划，合理确定未来三年土地储备规模，对三年内可收储的土地资源，在总量、结构、布局、时序等方面做出统筹安排，结合城市更新、成片开发等工作划定储备片区，优先储备空闲、低效利用等存量建设用地。

格隆汇1月22日｜据中国投资有限责任公司消息，中投公司于1月16日至17日召开2025年经营管理工作会议，总结2024年业绩并部署新一年重点任务。会议指出，2024年公司通过积极融入全面深化改革，实现对外投资良好收益，国有金融资产保值增值，成功防范重大风险。面对2025年“十四五”规划收官及“十五五”布局，中投公司将增强主权财富基金功能，优化投资布局，提升自主投资能力，完善风险管理体系，持续完善公司治理，确保高质量发展。

格隆汇1月22日｜据北京市第三中级人民法院消息，2025年1月22日，北京市第三中级人民法院依法公开宣判北京公共交通控股(集团)有限公司原党委书记、董事长王春杰受贿一案，对被告人王春杰以受贿罪判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。对王春杰受贿犯罪所得及收益予以没收，上缴国库。

格隆汇1月22日｜据国家能源局，1月20日，受国家能源局党组委托，国家能源局监管总监黄学农带队在黑龙江开展2025年亚洲冬季运动会保电工作督导调研。调研组一行赴亚冬会相关重要保电场所，现场了解有关单位电力安全供应保障工作情况。

格隆汇1月22日｜东方金诚首席宏观分析师王青表示，尽管今日14天期逆回购规模很大，但预计春节前央行公开市场净投放力度整体上会较为温和。他并指出，综合当前市场流动性安排、债市调控及宏观经济运行态势判断，春节前降准的可能性已经不大。

格隆汇1月22日｜摩根大通发表报告指，新东方去年11月底止2025财年第二季业绩胜预期，收入增长和营业利润率相对于该行和市场预期，以及其自身的指引目标都有不错的增长，其核心营业利润按年增长为36%。但第三财季核心营收指引为增长23%，较该行和市场预计低3%至5%，较第二季减速5%至6%。 摩通认为，鉴于公司一如既往的保守指引，本身该指引是可以接受，市场亦可能不会有如此强烈的反应。但根据业绩电话会议等细节，相信营业利润率侵蚀是无可避免的，可能按年下降100至150基点，可能会抵销大部分的收入增长，并导致第三季的营业利润增长显著减速。此外，管理层对于全年按年增长30%的营收目标亦信心不足，无法激活市场信心。该行将评级由“增持”下调至“中性”，ADR目标价由85美元大削至50美元。

格隆汇1月22日｜普联软件、华胜天成双双涨停，润邦股份、道道全此前封板，欧陆通、东华测试涨超8%。

格隆汇1月22日｜据广东交通，春运首周，2025年1月14日至20日，广东省跨区域人员流动量累计达20596.23万人次，同比增长4.96%。其中，铁路客运量累计达979.55万人次，同比增长7.06%。

格隆汇1月22日｜交银国际发表报告表示，新东方去年11月底止2025财年二季度业绩，录收入10.4亿美元，略高于该行及市场预期，按年增19%；不包含东方甄选，教育及文旅收入增31%，主要受教育K9相关业务的强劲增长拉动。调整后归母净利润3600万美元，低于该行及市场原预期各 4,200万美元及4,500万美元，对应净利率3.4%，主要因营销支出超预期。 交银国际预计新东方2025财年三财季度教育服务及文旅(除东方甄选)收入按年增24%至10.8亿美元(管理层指引18%至21%增速)，较该行此前预期的34%有所下调，主要由于出国备考及咨询业务不确定性增强，调整收入增速至11%，其他大学生成人/K12业务增长仍较稳定。新东方持续调整出国留学相关备考课程，预计下半年仍对核心业务营运利润率产生影响，同时考虑文旅持续投入，预计三季度营运利润率按年降1.5个百分点。该行对H股目标价降至60港元，公司现金流充沛，估值吸引，维持“买入”评级。

格隆汇1月22日｜瑞银发表研报指，紫金矿业2024财年归属于股东净利润按年升51.5%，与市场及该行预期基本一致。期内，铜产量按年升6%，略低于全年预期；黄金产量按年升8%，与全年预期基本一致。紫金将2025年铜产量指引由122万吨下调6%至115万吨，至于黄金产量指引维持不变。瑞银表示，由于紫金产量指引下调，预计投资者会出现略为负面的反应。该行将紫金目标价定于22.3港元，给予“买入”评级。

格隆汇1月22日｜瑞银发表研报指，新东方2025财年第二季超出管理层先前预期，但与市场普遍预期相比好坏参半。当中，收入表现超出预期，但利润率未达预期。该行认为，市场主要担心新东方第三季度营收增长20%至23%的指引，低于其核心业务30%以上的增长。 瑞银表示，继续预期新东方K9新计划在2025及2026财年将分别增长40%及34%，并认为短期不明朗持续，但2025财年下半年公司基本趋势应走出谷底，2025财年大部份的不利因素应该会在2026财年出现。瑞银预计，新东方2025及2026财年营收将分别增长13%及19%；经调整净利润将分别增长28%及33%。至于2025至2027财年经调整净利润复合年均增长率预计为29%；每股盈利预测则下调6%至11%。该行将新东方美股目标价由94.3美元下调至86.2美元，给予“买入”评级。