格隆汇12月10日｜货币政策重回“适度宽松”，A股主要指数上涨，科创100领涨宽基指数。截至发稿，科创100指数ETF(588030)涨超3%，成交额超4.39亿元，成交额位居同类第一。 科创100指数ETF(588030)一键布局硬核高科技，日涨跌幅限制20%，自上市以来，备受投资者青睐，其规模和流动性较好，最新规模超77亿元，规模位居同类第一。 科创100指数ETF管理费率0.15%，托管费率0.05%，是当前同类ETF管理费与托管费的“地板价”水平。 对于当下行情，国泰君安研报指出，政策定调超常规，跨年行情有望延续，中国股市的转型牛正在形成，风格与行业配置上，迎接“转型牛”，棋眼在成长。

格隆汇12月10日｜市场情绪高涨，中国资产大爆发。ETF方面，跟踪港股市场的T+0系列ETF领涨，香港消费ETF(513590)涨超5%，港股科技ETF(159751)涨4%，恒生央企ETF(513170)涨超2.8%，香港医药ETF(513700)涨超2%。 天风证券指出，全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比,在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。

格隆汇12月10日｜A股大涨，创50ETF(159681)快速拉升，盘中涨超4%。

格隆汇12月10日｜A股主要指数大幅高开，中证A500ETF南方(159352)涨3.63%。资金连续35个交易日净流入中证A500ETF南方，其最新规模超178亿，位居同类第二。 市场大涨，消息面上，会议指出，今年经济运行总体平稳、稳中有进。会议强调，明年要稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击；实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策；要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。 银河证券表示，实施适度宽松的货币政策，是14年以来首度重提，“适度宽松”的货币政策基调，央行将采取更大力度的降息降准，全年可能累计调降政策利率40—60BP，引导5年期LPR下行60—100BP，全年可能累计降准150—250BP。 华金证券指出，定调积极，跨年行情来临。短期视角下，积极的政策有望驱动A股开启跨年行情。长期视角下，政策提振信心进而提升A股估值的牛市进一步加强。

格隆汇12月10日｜受政治局会议提振，隔夜中国资产爆拉！纳斯达克金龙中国指数收涨超8.5%创9月底以来最佳单日表现，热门中概股集体狂欢，中概ETF集体大涨。今日，港A股集体高开，上证指数高开2.58%，深证成指高开3.66%，创业板指高开4.88%。恒指高开3.21%，恒生科技指数涨4.24%。 中信建投解读12月政治局会议：① 首提“加强超常规逆周期调节”，政策框架有望摆脱思维定势，在力度和工具上实现新突破。② 时隔14年再提货币政策“适度宽松”，货币政策将迎来重大转向。财政政策“更加积极”，表明政策进入新扩张周期，特别是中央财政有望继续加码。③将稳定资产价格作为重要政策目标。资本市场方面，预计将出台更多增量政策，进一步提升资本市场信心。④股债双牛有望延续。 【值得关注的牛市旗手标的】 港股通金融ETF(513190)，T+0 券商ETF基金(515010) 金融科技ETF华夏(516100) 【值得关注的T+0标的】 港股通ETF(159711) 恒生ETF(159920) 恒生科技指数ETF(513180) 恒生互联网ETF(513330) 恒生ETF(513660) 港股消费ETF(513230) 【A股新一代核心宽基指数】 A500ETF基金(512050)

格隆汇12月10日｜据彭博，中国股票在强烈的促增长信号推动下大涨，这一周来买入相关小型杠杆ETF数百万看涨期权的交易员也因此录得1.38亿美元账面收益。 期权买盘集中于Direxion每日三倍做多富时中国ETF(YINN)和Direxion每日看涨沪深300中国A股两倍做多基金(CHAU)这两支基金。它们的合计市值在25亿美元左右，远不及像近80亿美元的iShares安硕中国大盘股ETF(FXI)。 从11月29日开始，一直持续到上周，一名或多名交易员抢购了YINN 2026年1月27美元看涨期权中的近180,000份，平均价格约为每份9.35美元。12月2日，CHAU 5月15美元看涨期权中约210,000份以每份约2.64美元的价格买入。 总而言之，溢价约为2.25亿美元，尽管使用保证金后实际支出可能较少。根据计算，周一早盘合约价值分别为15.40美元和4.02美元，买家获得约1.38亿美元的账面收益。

格隆汇12月9日｜股票私募仓位创10月来新高，过半私募满仓。第三方机构私募排排网数据显示，自9月30日以来，股票私募仓位指数整体处于上升趋势，截至11月29日（因信息披露合规等原因，私募净值及仓位测算数据相对滞后），股票私募仓位指数值为73.61%，创出了9月30日以来新高。其中，百亿私募仓位指数值为77.78%，较股票私募73.61%的仓位值高出4.17%。与此同时，满仓股票私募占比过半。私募排排网数据显示，截至11月29日，52.13%的股票私募仓位处于满仓水平；26.87%的股票私募仓位处于中等水平。

格隆汇12月9日｜A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.05%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.81%，北证50指数跌4.31%，全市场成交额16612亿元，较上日缩量1564亿元。全市场超3200只个股下跌。板块题材上，PEEK材料、人形机器人、CRO概念、Sora概念涨幅居前；房地产、影视院线、半导体板块跌幅居前。 ETF方面，黄金股强势走高，国泰基金黄金股票ETF和平安基金黄金产业ETF分别涨2.77%和2.15%。跨境ETF飘红，嘉实基金标普生物科技ETF和华安基金法国CAC40ETF分别涨2.27%和2.14%。医药板块走强，华泰柏瑞基金沪港深创新药ETF涨1.76%。 地产股跌幅居前，房地产ETF和房地产ETF基金分别跌3.14%和2.9%。金融科技板块飘绿，金融科技ETF华夏和金融科技ETF分别跌2.04%和2.03%。半导体板块走弱，中韩半导体ETF和半导体设备ETF分别跌1.99%和1.89%。

格隆汇12月9日｜中证A500指数成为资金追捧的“香饽饽”，已上市的22只中证A500ETF总规模突破2186亿元。 中证A500ETF南方(159352)连续34个交易日获得资金净申购，自上市以来超150亿元资金净流入，当前规模突破177亿，规模居市场同类第二 ！ 银河证券指出，“跨年行情”值得期待，市场有望震荡向上，在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续政策和企业盈利改善的预期。

格隆汇12月9日｜A股三大指数早盘集体调整，截至午盘，沪指跌0.40%，深成指跌0.94%，创业板指跌1.40%，北证50指数跌3.05%，全市场半日成交额11071亿元，较上日缩量598亿元。全市场超3800只个股下跌。板块题材上，PEEK材料、人形机器人、CRO概念、化工板块涨幅居前；房地产、影视院线、半导体板块跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF走强，嘉实基金标普生物科技ETF和华安基金法国CAC40ETF分别涨2.08%和1.67%。CXO板块强势反弹，景顺长城基金港股创新药50ETF和万家基金港股创新药ETF基金分别涨1.84%和1.5%。黄金股反弹，国泰基金黄金股票ETF涨1.55%。 房地产板块跌幅居前，房地产ETF和房地产ETF基金分别跌2.72%和2.64%。金融科技板块下挫，金融科技ETF跌2.66%。半导体板块走弱，科创芯片ETF基金跌2.22%。

格隆汇12月9日｜今日，港A股的CXO板块集体高开，A股的睿智医药涨20%涨停，药明康德涨7%。港股的药明生物涨8.65%，药明康德涨8%。 消息面上，美国2025财年国防授权法案(NDAA)最终协议文本显示，生物安全法案未被列入其中。 摩根士丹利称，这对药明系和其他具有重大海外收入敞口的中国CDMO公司是一个积极的进展。投行Jefferies也认为，进展超出投资者预期，考虑到估值吸引力和投资者的低仓位，现在是重新审视中国CDMO公司的关键节点。 同时2024版国家医保药品目录公布，国家医保局正积极谋划一揽子新增量政策，在医保预付金、医保目录发布等政策催化下，中泰证券认为政策正逐步回暖，医药板块最为核心的压制因素有望得到缓解，板块向上弹性较大。 值得关注标的，及截至发稿涨幅： 全球创新药供应链代表：恒生医药ETF(159892)，+1.4% 国内生物科技全产业链：生物科技ETF(516500)，+1.15% 国内均衡配置六大细分医药行业：医药卫生ETF(510660)，+1.05% 国内医疗器械代表：医疗器械ETF(562600)，+0.22% 新一代核心宽基：A500ETF基金(512050)，+0.31%