格隆汇11月20日｜即便欧洲中央银行公布的第三季度协商工资数据有所上升，欧元兑美元汇率依旧处于弱势。工资同比增速从第二季度的3.54%加快至第三季度的5.42%。荷兰国际集团分析师弗朗切斯科・佩索莱在一份报告中指出，该数据过去曾是欧洲央行政策决策的关键参考因素，但鉴于如今对通胀缓和更有信心，其重要性已有所下降。

格隆汇11月20日｜Monex Europe的分析师尼克・里斯在一份报告中表示，鉴于目前缺乏改变市场对英国央行渐进式降息预期的催化剂，英镑在近期可能会受外部因素驱动。市场的降息预期看起来“有点过慢”，这给英镑带来了“一定的适度下行风险”，不过目前还尚未显现出来。他称，周三公布的英国10月通胀率上升情况与英国央行的预测大体相符。由于近期能够改变利率预期的宏观经济驱动因素有限，这使得英镑在整个圣诞期间“只能听凭外部事件摆布”。尽管如此，英国货币市场并未完全计入在2025年3月之前再次降息的预期，但Monex预计会在2025年2月出现降息情况。

格隆汇11月20日｜随着在英伟达周三收盘后即将公布季度财报，市场风险偏好有所改善，利用信用违约互换为欧元信贷违约进行保险的成本出现下降。IG分析师在一份报告中表示，英伟达的财报是本周的重头戏。此外，市场还将聚焦于欧洲中央银行行长拉加德的讲话。标准普尔全球市场情报数据显示，追踪欧元垃圾债券信用违约互换情况的iTraxx欧洲交叉指数下跌2个基点，至299个基点；而追踪欧元投资级信用违约互换情况的iTraxx欧洲主指数下降1个基点，至55个基点。

格隆汇11月20日｜德国商业银行的分析师迈克尔・菲斯特在一份报告中表示，由于英国央行相较于欧洲中央银行可能会以更渐进的方式降息，明年英镑兑欧元汇率有望走强。这位分析师称，英国潜在的通胀压力以及经济增长看起来都将超过欧元区。此外，美国当选总统特朗普的贸易关税计划对英国造成的影响可能也会比对欧元区的影响要小。德国商业银行预计，到2025年12月，欧元兑英镑汇率将从目前的0.8333降至0.81。不过，该行预计明年英镑兑美元汇率将保持平稳，因为美元会受益于更好的经济增长以及特朗普贸易政策可能带来的通胀影响。

格隆汇11月20日｜贝伦贝格的分析师安德鲁・维沙特在一份报告中表示，英国通胀涨幅超出预期，这表明国内物价压力过大，英国央行在12月难以再次降息。他称，尽管10月通胀率上升部分是由于过去能源价格下跌的下行影响逐渐减弱，但服务业价格通胀率的上升表明国内物价压力依然居高不下。维沙特表示，受持续的劳动力成本推动，与欧元区或美国相比，英国在使服务业价格涨幅回归目标水平方面面临着更大的困难。他说，这可能会阻碍英国央行每季度降息幅度超过25个基点，而且该行很可能从2025年第二季度起暂停降息。

格隆汇11月20日｜据央视，代表德国大众汽车工人的德国金属工会当地时间11月20日在大众汽车总部所在的沃尔夫斯堡举行新闻发布会，再次明确反对大众汽车管理层提出的降薪、裁员和关厂的方案。工会表示，为了降低企业的生产成本，可以接受减少工时以保留更多工作岗位，并将部分原定增加的工人工资和奖金纳入一项“未来基金”，以帮助企业应对风险。工会方面测算，这些措施可以帮助大众汽车减少15亿欧元的人工成本。如果这个方案不能被管理层接受，将自12月1日起举行“这个国家从未出现过的大规模罢工”。

格隆汇11月20日｜衡量欧元区薪资水平的一个关键指标创出了欧元诞生以来的最大增幅，令欧洲央行降息计划面临复杂性。欧洲央行周三表示，第三季度协议薪资同比增长5.4%。这高于之前三个月的3.5%，主要由德国薪资增长推动。该数据发布距离欧洲央行今年最后一次政策会议还有不到四周的时间，官员们料将下调存款利率。然而，薪资飙升可能会降低投资者和分析师对2025年一系列降息的预期。

格隆汇11月20日｜当地时间11月20日，波兰国防部长科西尼亚克-卡梅斯在众议院表示，基于目前俄乌冲突的紧张局势，波兰将与北约就扩大伦济科沃反导弹防御基地进行会谈。科西尼亚克-卡梅斯说，目前紧张的俄乌局势促使波兰考虑进一步扩大该基地的规模和运作，并就此事与北约盟国进行会谈。