格隆汇11月4日｜国金证券研报指出，1）北美四大云厂商三季度合计资本开支589.1亿美元，其中亚马逊三季度资本支出同比增长81%，达到226.2亿美元，微软三季度资本支出达到149.2亿美元。云厂商资本开支继续保持高增长，英伟达Blackwell芯片需求强劲，微软疯狂下单GB200芯片和NVL72服务器，产业链已开始拉货。 2）电子板块三季度业绩分化，受益AI云端强劲需求及周期复苏，PCB板块业绩亮丽。AI云端带动了AI服务器、交换机光模块等需求，PCB板块受益明显，叠加下游多个领域需求回暖，PCB板块前三季度快速增长。 3）苹果硬件创新和成长趋势逐渐清晰，今年iPhone 16初步融入AI，端侧模型持续升级，明年IPhone 17有望迎来硬件及端侧AI大创新，2026年苹果有望推出折叠手机、Pad和智能眼镜，苹果将持续打造芯片、系统、硬件创新及端侧AI模型的核心竞争力。继续看好AI驱动、苹果产业链及自主可控产业链。

格隆汇11月4日｜人民币兑美元中间价报7.1203，下调68点；上一交易日中间价7.1135，上一交易日官方收盘价7.1250，上日夜盘报收7.1300。

格隆汇11月4日｜据经济日报，国庆假期后旅游市场进入淡季，机票、酒店价格下降吸引老年游客错峰出游，银发旅游市场活力显现。数据显示，55岁至65岁老年游客占比显著增长，出游次数和距离增加，成渝、苏浙沪等地为热门目的地。老年人倾向自由行，注重行程节奏和服务质量，线上预订率提升。政策支持和市场需求推动银发经济发展，旅游企业需优化产品和服务以满足老年游客需求。

格隆汇11月4日｜据国泰君安研报称，AI Agent正在加速落地，显著提升智能终端的语音交互能力。AutoGLM通过增强的语言和视觉理解能力，支持多种应用间的跨页面操作，用户无需第三方App适配即可完成常规任务。荣耀Magic7系列引入L3级AI Agent，支持多场景智能操作，并与多款大模型应用联动。与此同时，苹果iOS18.1增加多项AI功能，计划2025年实现Siri的跨应用自主操作。这些进展将进一步推动智能终端成为用户的个人助理。

格隆汇11月4日｜中泰证券研报表示，电解铝质变真正开始：供给端，1)随着铝土矿进口依赖度及集中度的提升，以及运输能力的限制，铝土矿已不是绝对过剩资源，其资源价值正在经历重估；2)电解铝国内产能几近天花板，海外增量有限且成本高企，电解铝环节“类资源”属性凸显。需求端，在国内逆周期调节不断发力背景下，传统需求拖累将放缓。新能源需求(新能源汽车、光伏等)将带动电解铝需求趋势性回升，全局影响正在不断显现出来，需求增速约为2%—3%。维持电解铝产业链景气度或呈现螺旋式上涨的判断，随着供需两侧的深刻变化，铝全产业链正在经历资源属性重估下的价格重塑。

格隆汇11月4日｜上海迪士尼度假区今日宣布，“迪士尼冬日奇幻冰雪节”主题活动将于2024年11月8日至2025年2月21日举行。

格隆汇11月4日｜中金公司研报指出，技术面上市场底部有所支撑，大幅下行可能性较小。综合来看，我们认为短期内市场大概率维持震荡，中长期或有机会。从历史数据统计的结果来看，前期弱势的风格在市场反弹后上涨幅度更大。因此此前承压的成长风格未来表现可能优于其他风格。其次，宏观环境市场状态和短期拥挤度的风格研究框架表明：a)投资者情绪回暖期成长风格往往表现出色，红利风格相对偏弱，而由于近期偏股基金募资额的快速提升，红利风格的相对优势可能承压。b)成长风格常受益于市场景气抬升，在基本面预期有所改善的前提下成长风格或有相对优势。c)微观层面，由于市场快速上涨吸引大量投资者入市，主要风格的拥挤度都在快速上升。成长、红利风格先后在9月27日、10月8日发出拥挤信号。因此市场主流风格包括市场整体，短期需要一段时间震荡消化。未来的并购市场活跃度或将提升，或利好中小盘表现，部分行业如非银、新质生产力行业、“两创”板块公司可能存在结构性机会。

格隆汇11月4日｜中金认为本次央行推出新工具作用或“一石三鸟”，一是采用固定数量、利率招标、多重价位中标，凸显流动性工具定位、不影响政策利率，定位为中短期投放工具，或将逐步置换存量MLF，有助于淡化MLF政策利率色彩、强化Repo政策利率属性；二是债券虽不出表但过户，所有权不变但使用权转换，可发挥融资和融券双重功能，相较质押式回购可提升债券市场流动性；三是增加央行可操作的债券量，保障极端情况下的央行资金安全。

格隆汇11月4日｜山西省商务厅、山西省发展和改革委员会、山西省财政厅和山西省市场监督管理局于日前联合发布《关于增加家电以旧换新补贴品类的通知》(下称《通知》)。根据《通知》，新增的15类家电每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。

格隆汇11月4日｜沪锡涨超2%，沪镍、豆油、菜油涨超1%，棕榈油涨近1%；烧碱、玻璃跌超4%，纯碱跌超3%，焦煤、丁二烯橡胶跌超2%，集运欧线、焦炭、20号胶、橡胶、螺纹钢、热卷跌超1%。

格隆汇11月4日｜近5个交易日（10月28日至11月1日）两市约418家公司被机构调研，调研机构类型显示，证券公司共对402家公司进行调研，即96.17%的上市公司调研活动有证券公司参与；基金公司调研349家，位列其后；阳光私募机构调研285家，排名第三。机构调研榜单中，共有248家公司获20家以上机构扎堆调研。迈瑞医疗最受关注，参与调研的机构达到569家；立讯精密被417家机构调研，榜单中排名第二；联影医疗、水晶光电等分别被310家、309家机构调研。