格隆汇7月8日｜澳大利亚10年期国债实际收益率周一较前一个交易日下跌1个基点至1.95%。实际收益率自年初以来上升了57个基点。

格隆汇7月8日｜美银报告称，截至上周三的一周内，投资者向债券基金投入了190亿美元以锁定高收益率，这是自2021年2月以来的最大资金净流入。该行援引资金流向监测机构EPFR公布的数据称，519亿美元流入现金基金，为两个月来最大资金净流入。股票基金连续第11周实现资金净流入，规模达81亿美元，为2021年12月以来的最长连续净流入纪录。

格隆汇7月8日｜野村证券首席外汇策略师Yujiro Goto称，初步预测显示左翼联盟势将赢得法国议会选举后，欧元遭抛售，短线需要警惕欧元和法国国债走势。极有可能最终会从中间派联盟中选出总理，市场将逐渐恢复稳定。法国选举结果令交叉汇率日元承压，但可能只是短线调整。

格隆汇7月8日｜利率债收益率盘初直线拉升超1BP，10年期国债240004收益率上行1.50BP至2.2950%，30年国债230023收益率上行2.40BP至2.5150%。

格隆汇7月8日｜国盛证券报告称，短期内国债曲线或进一步陡峭化，债市牛陡行情下用子弹策略，即将久期相近的债券来构建组合或是更优选项。需要客观看待央行借入国债的操作，长端利率不具备趋势性调整压力，依然具有配置价值。

格隆汇7月8日｜摩根大通资产管理全球市场策略师Vincent Juvyns认为，未来几周法国与德国的利差可能会扩大。欧盟委员会和评级机构希望开支削减在200亿至300亿欧元，但法国政府实际上将不得不和想要增加1200亿支出的党打交道。未来几周，这可能会导致市场出现紧张局势。只要新政府没有明确其财政立场，市场可能要求更高的利差。

格隆汇7月8日｜随着全球范围内极端气候、地震等巨灾事件频发，其造成的经济损失也逐年增加，以巨灾债券为代表的保险连接证券市场活跃度持续攀升。根据保险相关证券数据汇编机构Artemis的数据，2024年上半年，巨灾债券和ILS市场发行量达到126亿美元。其中，2024年第二季度，巨灾债券和相关ILS发行在单季度首次超过80亿美元，达到84亿美元。

格隆汇7月8日｜道明证券认为，法国左翼联盟有望在议会选举中赢得多数席位的“意外结果”可能“轻易”将10年期债券的利差推回到80个基点以上。随着市场不得不重新评估政府的组成，波动可能加大但不会持续很久，“最终悬浮政府”可能导致利差在70个基点左右徘徊。他还表示，低效政府以及法国政府债务不断上升的风险“未来几个月肯定不会给欧元带来任何好处”。

格隆汇7月7日｜中金固收研报指出，我们认为下半年政府债券发行节奏可能会有所加快，尤其是专项债，不过即便三季度可能为政府债券、尤其是超长期品种年内供给高峰，但整体压力或有限，上半年投资者“买不到债”的压力可能会有缓解，但可能不会完全消失，因为总供给还是有限的。对于需求端，决定债市需求的核心因素还是经济增长预期、政策预期和风险偏好摆动。当前经济修复仍面临一定挑战，通胀预期偏弱下，市场也比较期待货币政策进一步放松、实际利率下行来激发内生需求，因此尽管央行调控长端利率，但市场对年内央行进一步下调政策利率的预期仍比较高。而且从中期经济结构转型趋势看，短期内“广义资产荒”的现象大概率会持续，对应社会融资成本仍有下行空间。从宏观逻辑上看，我们认为社会融资成本下行的趋势尚没有结束，目前按揭、信用债等资产端利率也的确仍在下行，基于比价效应而言，长债和超长债当前的利率点位其实并不算低。从投资视角来看，对于交易盘而言，我们认为在长债层面短期先以观望为主，对于配置而言，如果有一定能力可以抵御短期利率波动风险，还是可以在利率上行调整之际买入。