格隆汇7月7日｜中金固收研报指出，我们认为下半年政府债券发行节奏可能会有所加快，尤其是专项债，不过即便三季度可能为政府债券、尤其是超长期品种年内供给高峰，但整体压力或有限，上半年投资者“买不到债”的压力可能会有缓解，但可能不会完全消失，因为总供给还是有限的。对于需求端，决定债市需求的核心因素还是经济增长预期、政策预期和风险偏好摆动。当前经济修复仍面临一定挑战，通胀预期偏弱下，市场也比较期待货币政策进一步放松、实际利率下行来激发内生需求，因此尽管央行调控长端利率，但市场对年内央行进一步下调政策利率的预期仍比较高。而且从中期经济结构转型趋势看，短期内“广义资产荒”的现象大概率会持续，对应社会融资成本仍有下行空间。从宏观逻辑上看，我们认为社会融资成本下行的趋势尚没有结束，目前按揭、信用债等资产端利率也的确仍在下行，基于比价效应而言，长债和超长债当前的利率点位其实并不算低。从投资视角来看，对于交易盘而言，我们认为在长债层面短期先以观望为主，对于配置而言，如果有一定能力可以抵御短期利率波动风险，还是可以在利率上行调整之际买入。

格隆汇7月6日｜周五（7月5日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌8.42个基点，报4.2745%，北京时间20:30发布美国非农就业报告时，反弹并转而涨至日高4.3823%、瞬间转跌至4.28%下方，全天呈现出震荡下行走势，本周累计下跌11.97个基点。 两年期美债收益率跌10.44个基点，报4.6014%，盘中交投于4.7353%-4.5973%区间，本周累跌15.20个基点。02/10年期美债收益率利差涨2.226个基点，报-33.117个基点，本周累涨3.024个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率跌8.44个基点，报1.9980%。

格隆汇7月5日｜根据今日报告，花旗预计如果本周末的法国议会选举第二轮投票以无多数党派议会收场，欧元信用债市场的任何喘息式反弹都将是“短暂的”。上周末的第一轮选举结果公布后，花旗经济学家和利率策略师认为，最终结果要么是无多数党派议会，要么是勒庞所属的国民联盟获得多数支持，策略师Srikanth Sankaran写道。在前一种情况下，花旗预计信贷市场将回到今年大部分时间的区间波动状态；但Sankaran表示，即使在这种相对温和的基本预测情况下，利差还是很有可能在年底前进一步扩大。“如果国民联盟赢得明确多数支持并推行其全部议程，我们认为信用利差可重新测试2023年最宽水平”。

格隆汇7月5日｜摩根士丹利研究部门分析师表示，10年期法国国债与德国国债的收益率差最有可能收窄至60—80个基点。如果周日法国大选第二轮投票结果中无政党获得绝对多数，则可能收窄至60个基点。大摩预计市场将对法国国债维持小幅做空倾向。

格隆汇7月5日｜意大利投资公司Generali Investments表示，因通胀缓慢回落将使欧洲央行和美联储得以在第三季度将基准利率下调25个基点，未来几个月德国国债和美国国债收益率料将下滑，不过，不太可能出现强劲的下跌。

格隆汇7月5日｜大华银行全球经济与市场研策略师Quek Ser Leang表示，从周线图来看，美国10年期国债收益率近期有望在4.137%-4.622%区间波动。尽管不排除收益率进一步上升的可能性，但温和的上行势头表明，收益率的任何上升都极不可能明显高于4.622%的水平，因为连接2023年10月和2024年4月高点和5月高点的下行趋势线接近4.622%。此外，一周一目均衡云的底部4.137%仍然是关键支撑位。总体而言，收益率的下行风险似乎更大。

格隆汇7月5日｜分析师Sam Unsted表示，在经历了多年的动荡和亏损之后，越来越多的市场观察人士认为英国政府债券正在成为一种避风港资产。对于欧洲最大的资产管理公司Amundi而言，相比于美国、德国和法国债券，该公司更青睐英国国债。这是因为人们认为英国政治稳定的前景有所改善，而且新政府将非常谨慎，不会用财政计划来刺激市场。此外，通胀放缓和英国央行降息的可能性也是利好因素。

格隆汇7月5日｜LBBW高级固定收益分析师埃尔玛•沃尔克表示，未来几个月欧元区政府债券价格的整体前景温和乐观，意味着收益率将下降。他在一份报告中说，季节性模式有望从年中开始推动价格上涨。他指出，预计第三季度政府债券净供应量将较第二季度减少30%。他表示：“这本身就增加了夏季反弹的希望。”他补充称，最近公布的欧元区领先经济指标降低了经济好转的可能性。

格隆汇7月5日｜据中国银行间交易商协会，6月14日，银行间市场支持“两新”投融资推进会在交易商协会召开，国务院国资委产权局、人民银行信贷市场司、国家发展改革委环资司相关领导出席并指导部署“两新”相关工作。完成部署后，市场热情持续提升，截至7月2日，国家管网集团、中国华能集团、大唐国际、山东宏桥等9家企业完成首批70亿元“两新”债务融资工具发行，发行人涵盖央企、地方国企和民营企业，其中54亿元专项用于“两新”领域，为“两新”工作提供有力金融支撑，体现出服务国家重大战略的主动担当。

格隆汇7月5日｜裕信银行研究分析师在一份报告中称，即使美国就业市场状况只是温和降温，也可能帮助美国国债收益率进一步抹去政策引发的飙升。他们说，显示经济形势降温的数据也可能巩固美联储将在9月启动降息周期的看法。《华尔街日报》的调查显示，6月非农就业数据料增加20万个，低于上月的27.2万个。