格隆汇3月25日｜高盛的数据显示，随着全球利率宽松周期的开始，债券市场的价格波动终于开始平息，此前债市的隐含波动率达到了2008年以来的最高水平。包括Joseph Briggs在内的策略师表示，历史数据显示，一旦降息开始，政策利率接近长期水平，未来12至24个月债券市场可能不太容易受到经济数据意外带来的波动的影响。通胀轨迹也会抑制市场反应。而即便如此，鉴于目前的利率通常高于疫情前几年的水平，市场对意外数据的敏感性更有可能回到全球金融危机前的平均水平，而不是上一个周期的低水平。

格隆汇3月25日丨日本三井住友日兴证券(SMBC Nikko Securities)金融市场与经济研究团队在报告中称，在上周的政策正常化之后，如果日本央行政策委员会成员中支持提前加息的言论扩散，中期日本国债可能会下跌。该团队指出，日本央行将于本周四公布其3月会议的意见摘要，而日本央行委员会成员田村直树将于本周三在青森与地方领导人会面时发表讲话。然而，日本国债仍应相对稳健，因为在股市反弹之际，投资者需要对投资组合进行再平衡，这增强了对日元债券的需求，该团队补充道，预计本周10年期国债收益率在0.720%-0.780%之间。

格隆汇3月25日｜30年期主力合约跌0.60%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约涨0.00%。

格隆汇3月25日｜据央视财经，财政部近日表示，过去几个月，海外投资者连续多月净增持中国政府债券。2024年开年以来，国内债市延续强势行情，其中，超长期限国债ETF表现尤为出色，带动相关基金产品的净值大涨，以及新产品扩容。专业人士介绍，超长期限国债ETF具有流动性好、工具性佳等特点，同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资的便利性。

格隆汇3月25日｜中金公司研报认为，3月看似“混乱”的资产背后隐含着三条主线：充裕流动性驱动的比特币、黄金和铜；降息预期驱动的利率、股市和黄金；需求改善与二次通胀预期驱动的铜和油。流动性交易二季度或将面临拐点，再通胀是“涨出来”的逻辑明显抢跑，降息交易或将逐渐成为主线。资产配置上，方向比时点更重要，当前类似于2019年4—5月。建议先债后股，债券当前性价比更高，美股面临一定波折后更好，黄金抢跑后空间有限、回调后可再介入，再通胀驱动的铜和油需求转好要待降息后。

格隆汇3月23日｜周五（3月22日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率下跌6.88个基点，报4.1981%，本周累计下跌10.82个基点，期间交投于4.3461%-4.1961%区间。两年期美债收益率下跌4.71个基点，报4.5891%，本周累跌13.84个基点，期间交投于4.7489%-4.5533%区间。

格隆汇3月23日｜英国央行发布2024年二季度量化紧缩（QT）相关的债券出售计划，央行二季度将卖出80亿英镑英国国债。

格隆汇3月22日｜知名经济学家埃里安(Mohamed El-Erian)表示，4.25%是10年期美债收益率今年“合理”的均值水平。周三美联储结束3月政策会议后，2-10年期国债收益率曲线急剧变陡，本周晚些时候又出现走平。“债券市场会意识到曲线最终将变陡，”埃里安周五表示。” “我们将在一段时间内容忍更高的通胀，但总体而言通胀将得到很好控制”。他还表示，收益率曲线正常化还没有到来，但近在咫尺了。

格隆汇3月22日｜法兴银行利率策略师表示，10年期德国国债收益率再次回到具有吸引力的逢低买入区间。他们在一份报告中表示：“降息即将到来：继续逢低买入德国国债。”他们所说的“下跌”指的是德国国债的暂时疲软，即价格下跌、收益率上升。

格隆汇3月22日｜30年期主力合约跌0.76%，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.17%，2年期主力合约跌0.02%。