格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，你读书学习的过程，其实也是一个跟世界交往互动的过程。像我们中欧EMBA班90%是企业主，大部分是深圳同学，我们班的几个同学去西藏骑行，现在有时候经常一起去参加一些活动，友谊就是在这个学习的过程中积累的。包括我去美国科罗拉多漂流、去南极都是因为我读了中欧，同学他们有些人喜欢这些事情，介绍我去参加。所以如果你没有读书，你可能没有这个可能性，或者这种机会就少一些了。有了这些同学，世界更开阔了。而且无论是读中欧也好、哈佛商学院也好、五道口科技班也好，这些同学确实非常优秀，你会发现到了我们这个年龄愿意持续学习的人，正好合在了一起，他们每个人身上都有你愿意学习的地方。所以说持续学习的过程当中，它是一个与世界互动的这样一个交流过程，而且不仅仅是投资，它让你的生活充满了各种各样的、不可思议的一些变化。这个世界上优秀的人非常非常多，你要想学习的话你可以从每个人身上(学习)，越往上读遇到优秀的人概率越大。比如去读哈佛商学院，首先就是你一定是各行各业的最顶尖的人；包括五道口的科技班，老师基本上都是院士或者是学科、行业的顶尖带头人，同学又是行业做了几十年的顶尖级企业家，课堂中、课后都有交流碰撞讨论，这个受益也很大。所以我觉得整个学习确确实实对我来说受益很多。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，我1992年来的深圳，92年是个火热的年代。那个时候我还读书，当时读法律考人大的法学院。曾经有一次在荔枝公园看书时，一个老头过来问“你看什么书啊？”他一看是法律的书，他说：“哎呀，年轻人啊，在深圳这个地方能看书可不容易啊！”他说你这么年轻。(笑)其实考人大研究生也很重要，因为没有这个文凭你进不了研究所。所以我觉得，所谓的苦难是对比的一个关系，其实你身处其中时没有这个感觉。但是回过头看，(会发现)无论任何环境，其实持续努力是更重要的。当然还有你的选择，比如说如果我留在厂里面(但斌1990年本科毕业后曾当过1年钳工)，我想我再(怎么)努力，工厂后来都倒闭了。中国真的有很大的变化，有人受益，有人也被历史变革影响很大。改革开放以后，这个社会变迁是非常非常大的。但是不管怎么变迁，就我本人来说，就是还是要持续努力。这个努力的过程当中，可能有结果，也可能没结果，但至少你要努力，这是我一直坚持的。

格隆汇1月16日｜亿万富豪Cliff Asness创立的量化基金AQR Capital Management LLC正加大力度押注新兴市场股市将跑赢美股。据一位知情人士透露，AQR旗下主要的新兴市场股票基金去年取得了17%的回报，跑赢基准指数。AQR投资组合解决方案部门的联席主管Dan Villalon表示，即使今年或明年不行，但从更长期来看，新兴市场也几乎肯定会跑赢美股。他表示，新兴市场在未来五到十年的预期回报率最高，发达市场(美国除外)回报将高于美国，但略低于新兴市场。过去10年由于美股的主导地位，许多投资者把这些市场抛在了脑后。但在AQR看来，这是一个错误。AQR管理着990亿美元的资产，其中约80亿美元是新兴市场股票投资组合。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，我大学(河南大学)读体育系的。很多人看不起体育系的，头脑简单四肢发达，打牌找女同学，或者去打架啊什么的，基本就这样的生活了。可能每个人的个性不一样，我考到大学以后，主要的生活比如去图书馆，读那些人文学科的书，比如《论法的精神》、卢梭的《论人类不平等的起源和基础》和《爱弥儿》、包括《联邦党人文集》《忏悔录》《荆棘鸟》等。读了大量类似这样的书，也到地理系去旁听一些课程。后来我也创立了一门学科叫体育地理学，也在大二时发表在武汉体育学报上，它是国家一级刊物。其实很少有同学在大学阶段愿意去搞科研，这在我们那个年代、在我们系到目前为止也是比较少见的，而我当时大概有三篇是在一级刊物上发表的，反正我本人还是有愿意探索的想法。比如说到了深圳以后又读人大的研究生，又到了中欧商学院去读EMBA，然后又去哈佛商学院去读，后来又到五道口科技班学习。其实我觉得人生就是一个不断学习、奋斗的过程。而我们这个做投资的职业，它需要保持这种对事物的敏锐的洞察力和持续学习的精神。

格隆汇1月16日｜今日收盘数据显示，多只沪深300ETF成交额大幅放量。易方达沪深300ETF发起式成交额为47.17亿元，相较于前一日的5.67亿元大幅提升。据统计，今年1月以来截至1月15日，该ETF日均成交额仅为10.94亿元。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，真正好的投资并不是特别难的，它是相对来说符合常识的，也容易理解的，而且真正赚大钱一定要“英雄所见略同”。比如说在不同的阶段，100亿的时候大家看好，500亿的时候大家看好，1000亿大家看好，1万亿大家看好，2万亿看好，这个才能够构成长久的基石。“抱团”和“英雄所见略同”是两码事，很多人说公募基金抱团、私募基金抱团，抱团是抱不久的。如果说投资一个概念，或者是阶段性的东西，你是抱不住的。真正的“大牛股”一定是共识的，而且是从常识来看是共识的。你花点时间能够研究透，我花点时间能够研究透，我们形成了共识，所以我一直这么说，所有的财富是分享型的。资本市场最本质的东西，它是个共赢的游戏。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，我很有幸正好经历了A股市场真正有指数以后的所有牛市和熊市，经历了所有所谓的炒作、毁灭的这种变化，这个确实很有意思。其实从业32年我也见过很多当年叱咤风云的人，比如当年德隆(坐庄)那个时代，我也见过仅次于他的一个人，当时他办公室可以看着黄浦江，好像管理30多亿，这在当年其实很大了。后来德隆一出事就很快烟消云散了，现在人在哪都不知道了。反过来你看这30多年还能够在市场里面活着的，基本上都是什么呢？还都是理性的风格，总的来说还是基于企业成长或者企业价值，这样的风格还是在的。那些搞名堂、或者在某一段(时间)很火的，基本上就又不行了。但是投机的我也见过一些成长得还不错的，但是他们懂得收手，或者说他投机也是基于某种理性的一种判断或者一种阶段性策略，当然你说那种二百五式的投机肯定就不行。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，所谓的散户或者说老百姓炒股票犯的错误，其实我们都经历过。比如在早期的时候，我当年的几个教训之一，就是听到当年著名的股评家陈刚说“深深房”有重大利好，就买进去了，就亏了比较多的钱。——“听消息”这些东西，你犯过错误，当然以后就不会再听了。

格隆汇1月16日｜据每经，私募产品净值近日遭遇大幅回撤。曾经的“创业板一哥”、集元资产任泽松管理的“集元-祥瑞1号”，今年以来已亏损14.32%。与此同时，不但主观遭遇回撤，连稳定赚钱的量化私募也遭遇了不小回撤，比如去年的百亿量化私募冠军信弘天禾旗下的“信弘沪深300指数增强1号”，今年以来也亏损了3.77%。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌称，一个人只有内心有力量才能以稳定的心态走完这一生。怎么让内心变得有力量呢？比如体育锻炼、磨练意志，最核心的还是可能有些天赋的东西；其次，多和优秀的人在一起、多学习。通过读名人的自传可以学到很多东西，各行各业走到顶尖的这些人，他们身上都有闪光的地方，如果没有内心的力量支撑在，他是走不到金字塔尖的，因为你越是成功，拉你后腿的人也越多。我们这一生就是一个不断的去碰撞、学习的过程。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。当被要求“对90后和00后的人说几句话”，但斌表示，一个人的未来可能主要还是取决于自己，要让自己的内心变得有力量。因为社会很复杂，也充满着挑战和可能的挫折，当你遇到挫折时，你内心要有力量去战胜它。也只有内心有力量才能以稳定的心态走完这一生。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。格隆汇创始人格隆博士提到但斌在2007的一篇随笔中引用了奥地利经济学家熊彼得的一句话，“我现在已经到了这样的年龄，知道仅仅凭自己的书和理论，而流芳百世是不够的，除非能改变人们的生活，否则就没有任何重大的意义。”针对“人生的意义、人生成就的尺度有什么新的感触”，但斌表示，随着年龄的增长，其实我个人越来越认同这句话了。财富本身是留不住的，唯有思想更久远。我们公司也有承诺，比如每年拿出利润的5%去做慈善项目，现在有可能是超出了这个额度，但是我们还是愿意的。

格隆汇1月16日｜近日，深圳东方港湾董事长但斌做客格隆汇高端访谈《格隆博士会客厅》。但斌表示，我是农民的儿子，跟着养父母长大，他们都是工人。考上大学后第一次去北京，当时确实没钱，没有住旅店，跟同学在前门的两个(石)狮子的肚子下面住了一晚上，记得当时前门还有个肯德基。其实我们这一代人可能大多数都是这样成长过来的，没有觉得苦难，特别现在回忆起来就更有意思了。比如说到了深圳，当时也就每个月400块钱工资，然后还寄给父母200块钱，自己只花200块。然后我为了节约，每天早上弄一锅饭，早上吃鸡蛋弄点盐，中午一般吃两块钱左右的盒饭，晚上再吃炒鸡蛋配米饭，这样过了很长时间。有时候为了节约两块钱，甚至走十几里，曾经从车管所走到龙华走了很长时间，就为了节约两块钱。我后来的很多朋友都有类似的经历，有个很成功的企业家说他们是推着三轮车卖明信片然后成长起来的；我们的一个客户，当年他住在山上被蚊子咬，你知道蚊子有几条腿吗？他知道。其实改革开放这几十年，我们走过的岁月就跟我们的国家走过的岁月一样，其实非常非常难的。就我本人来说，我没有感觉到特别的什么苦难，我觉得就是一个持续的努力奋斗的一个过程。