格隆汇12月18日｜彼得林奇(Peter Lynch)是一位投资界的传奇人物，相信大多数投资者都读过《彼得林奇选股战略》(One Up On Wall Street)这本书。但是他的另一本书《彼得林奇征服股海》(Beating The Street)(1994年出版)也充满了智慧。信报专栏作家家族办公室投资经理徐立言整理了他的25条投资法则如下： 1、投资是有趣且刺激的，但如果你不做任何功课，就只有风险。 2、你的投资优势不是来自华尔街的投资专家，而是你自己已经拥有的。如果你利用你的优势投资于你已经了解的公司或行业，你可以超越投资专家。 3、在过去的三十年中，股市变得被一群专业投资者所主导。但与普遍观念相反，这使得业余投资者更容易取得成功，因为你可以通过忽略群众的行为来战胜市场。 4、每支股票背后都有一家公司，弄清楚它在做什么。 5、公司的营运成功往往与其股票在短期甚至几年内的表现之间没有相关性。然而，从长远来看，公司的成功和股票的成功之间存在100%的相关性。这种差异是赚钱的关键；因此值得耐心和拥有成功的公司。 6、你必须知道自己拥有什么，以及为什么拥有它。“这只股票肯定会涨”这种说法是不算数的。 7、选择冒险通常都会失败。 8、拥有股票就像养育孩子，不要超出你的能力范围。兼职的投资者可能有时间追踪8至12家公司，并根据情况买卖。但投资组合中，公司数量通常不超过5家。 9、如果你找不到任何你认为有吸引力的公司，把你的钱放在银行，直到你找到合适的投资机会。 10、不要在不了解其财务状况的公司上投资。股票中最大的损失，多数来自于财务状况不佳的公司。在冒险投资之前，请记得查看资产负债表，以确保公司的财务状况良好。 11、避免投资热门行业的热门股票。在冷门、非增长型产业中的优秀公司通常是最大的赢家。 12、对于小型公司，最好等到它们实现盈利之后再进行投资。 13、如果你考虑投资一个困难的行业，应该买那些有持久经营能力的公司。同时，等待该行业显示复苏的迹象才下手。 14、如果你投资1000美元在一支股票上，你所能损失的只有1000美元，但如果你有耐心，随着时间的推移，你可能会赚取1万美元，甚至5万美元。普通人可以专注于几家优秀的公司，而基金经理则被迫分散投资。拥有太多股票会失去专注的优势。只需要几个大赢家，就足以使一生的投资变得有价值。 15、在每个行业和国家地区中，细心的业余投资者可以在专业人士发现之前找到伟大的成长公司。 16、股市下跌就像科罗拉多州一月的暴风雪一样普遍。如果你有准备，它不会伤害到你。下跌是一个很好的机会，可以买到投资者在恐慌中撤离时留下的便宜股票。 17、每个人都有能力在股市上赚钱，但不是每个人都有耐心。如果你容易在恐慌中卖掉所有股票，你应该完全避免股票和股票型共同基金。 18、总是有事情让人担心。避免周末思考，忽略最新新闻头条的可怕预测。卖出一支股票是因为公司的基本面恶化，而不是因为天塌下来了。 19、没有人能预测利率、未来经济走向或股市。忽略所有这样的预测，专注于你已投资的公司实际情况。 20、如果你研究10家公司，你会发现有1家的情况比预期好。如果你研究50家，你会找到5家。在股市中总是有令人惊喜，因为总有一些具成就的公司被华尔街忽视。 21、如果你不研究任何公司，在买股票时，就好比在扑克游戏中没看牌的一样。 22、拥有优秀公司的股票，时间是你的朋友。你可以耐心等待，即使你在前五年错过了沃尔玛，它在接下来的五年中也是一支很好的股票。不过，拥有期权时，时间是你的敌人。 23、如果你有股票的胃口，但没有时间和意愿去做功课，可以投资于股票型共同基金。在这里，分散投资是个好主意。你应该拥有几种不同类型的基金，由追求不同投资风格的经理管理：成长型、价值型、小型公司、大型公司等等。持有六个不同类型的基金才算是真正的分散投资。 24、在世界主要股市中，美国市场在过去十年的总回报中排名第八。你可以通过投资一部分资产在具有良好记录的海外基金中，投资增长更快的经济体。 25、从长远来看，一个精选的股票和/或股票型共同基金组合总是会优于债券或货币市场帐户的组合。不过，从长远来看，一个选择不当的股票组合无法超越放在床垫下的钱。