格隆汇24日讯，瑞银发表研究报告，下调瑞声科技(02018.HK)今年至2020年各年每股盈测分别16%、15%及9%，以反映其收入及毛利展望疲弱预期，但料今年下半年盈利强劲，源于声学、触控业务市占扩大料带动毛利改善。报告降瑞声今年收入增长预测，由26%降至16%，以反映上半年疲弱表现及LCD iPhones贡献减少，但料下半年盈利复苏可带动股价向上。瑞银指瑞声股价已反映声学增长放缓及上半年毛利疲弱，估值吸引，目标价由185港元降至155港元，评级维持“买入”。该行指，维持瑞声可受惠声学产品升级的看法，料苹果公司为iPhone升级配备，而瑞声可扩大参与；同时Android主要品牌亦强调声学升级，料可提振超线性扬声器(SLS)销售均价，从而支持瑞声的声学业务增长。瑞银又指，除了人民币升值因素外，因触控产品首季表现贡献较低，令瑞声首季毛利表现较弱，相信随着产品组合改善，触控产品业务占比扩大，毛利下半年料改善；该行指，即使iPhone组件供应商的产品价格受压，但瑞声参与高端产品开发，门槛较高，料受定价竞争影响较少。瑞银料瑞声第三及四季的毛利率，可回复至分别40.5%及41.4%。瑞声(02018.HK)现报117.5港元，涨2.35%，暂成交2.46亿港元，最新总市值1435.85亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，天风证券报告称，微创医疗(00853.HK)以骨科和心血管耗材为核心，积极开拓其他耗材领域，从专一走向全面，未来收入可期。预计18-20年公司净利润分别为30、45、52百万美元，对应EPS为0.02美元、0.03美元、0.04美元（0.16港元、0.24港元、0.28港元），PE为65.5、43.3、37.8倍。根据该行预测，公司2018EPE为65.5倍，PEG为1.12，由于港股暂无可比公司，参考A股同行业可比公司的PEG水平，2018年给予公司70倍PE，对应PEG为1.20，目标价为11.20港元，首次覆盖给予“持有”评级。微创医疗(00853.HK)现报10.68港元，涨2.69%，暂成交707.34万港元，最新总市值156.14亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，德银发表研究报告，引述报道指内地最快将于今年第四季取消一孩政策，惟该行不预期此举将逆转新生婴儿下降的趋势，认为新生婴儿减少属结构性趋势，因主要生育年龄层(20-29岁)女性，将于未来10年下降40%。即使政府已於2016年部分开放二孩政策，去年新生婴儿数量仍见按年下跌3.5%。该行指，若政策推出，反映政府有意改善人口结构，预期未来除取消一孩政策外，更将有其他补贴，如对多於一孩的家庭实施财政补助等，以鼓励市民生育。若相关政策成功增加婴儿数量，所有消费股均将受益，尤其是奶粉类股份，维持对蒙牛(02319.HK)及伊利(600887.SH)“买入”评级，目标价分别为30元，及31元人民币。

格隆汇24日讯，东吴证券报告称，预计民生教育(01569.HK)学额增加+人均学费提升维持稳定的中单位数增长；外延方面公司17年年报公司现金+理财规模超过20亿，明显高于可比公司，并购持续落地将驱动公司进入加速成长期，其中包括占据核心地位的高等教育并购重庆电信和安徽文达，居于补充地位的中专和高中包括渤海实验、乐陵三校以及香港、新加坡和澳洲相关的海外少数股权投资，外延并购持续落地潜在收入复合增速有望超过20%。考虑到公司接下来并购项目新贡献业绩，当前时点给予“买入”评级。民生教育(01569.HK)现报1.94港元，涨3.19%，暂成交1026.97万港元，最新总市值7794亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，天风证券报告称，联邦制药(03933.HK)作为国内同时拥有第二代及第三代胰岛素产品的制药企业，未来将继续以胰岛素系列产品为战略重点。鉴于国家环保监管持续加强，抗生素中间体及原料药市场将逐步企稳，公司对于二零一八年中间体及原料药业务持续乐观。公司将提升产能利用率，降低生产成本，进一步改善盈利水平。预计公司18-20年营业收入为78、86.68、96.37亿元，同比增长14.2%、11.1%、11.2%，预计18-20年净利润分别为4.68、6.93、9.64亿元，对应EPS分别为0.29、0.43、0.59元（0.36、0.53、0.73港元）。给予联邦制药2018年30倍估值，对应目标价8.7元（10.70港元），首次覆盖给予“增持”评级。联邦制药(03933.HK)现报9.12港元，跌1.19%，暂成交1488.78万港元，最新总市值148.37亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，瑞信将信利国际(00732.HK)目标价由3.1港元下调至2.4港元，评级“跑嬴大市”。瑞信表示，信利发布盈警，称其2018首季纯利同比大幅下滑80%，收入也同比下降26%，加上约值4000万港元的人民币对冲保值产品也出现亏蚀。报告中称，2018年信利首季毛利率可能上涨1个百分点，主要由于产品组合较佳，与该行预期的11%一致。至于纯利差过预期，可能由于经营费用高于预期，惠州合营企业亏损以及人民币对冲产品的损失。该行又称，由于2018年第一季度利润缓慢回升，认为其附属公司信利光电的上市可能会延迟至2018年第3季度，因须待2018年中期业绩后的利润有更好的保证。信利国际(00732.HK)现报1.75港元，跌5.91%，暂成交2088.03万港元，最新总市值54.76亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，国金证券表示，银河娱乐(00027.HK)过去的银河从门外汉到贵宾龙头，经营能力足以证明：相比于其他博彩经营商来看公司属于后来者以及门外汉，但澳门银河、星际酒店以及百老汇的运营数据足以证明公司在博彩领域的运营能力。16年开始澳门银河及星际酒店的中场业务增速转正，贵宾业务增速强势反转，17年贵宾及中场业务收益同增长。市场结构来看银河娱乐中场位居第二(市占率达到21.6%)，贵宾业务市占率属于绝对领先地位(21.4%)，兼顾VIP和中场同时实现规模最大化。公司赌桌和酒店数来看银河娱乐的体量中等，实现贵宾规模第一和中场规模第二体现公司在博彩领域运营能力较强。投资珠海横琴项目，深入布局日本市场。内地、澳门及海外三地同时推进，实现业务和区域多元化。首次覆盖，给予买入评级。银河娱乐(00027.HK)现报68.5港元，暂成交1.47亿港元，最新总市值2958.08亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，中国通号(03969.HK)盘初持续上扬，股价直接触及6.91港元的历史最高值。同时成交量亦显著放大。值得注意的是，昨日中国通号(03969.HK)交投显著异动，成交量大幅增加，是近3个月均值的3倍以上。现报6.90港元，涨7.14%，成交额暂为5707.39万港元，最新总市值为607.4亿港元。数据显示，中国通号(03969.HK)是我国轨道交通控制系统龙头制造商和集成商，其国铁控制系统市场份额达65%，城轨地铁市场份额达40%，均为行业第一。本周，银河国际的最新研报指出，由于额外增加新铁路线，中国通号(03969.HK)核心铁路业务增长将自2018年有所复苏。基于13倍的预测市盈率，银河国际将公司目标价由7.25港元增加至8.00港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇24日讯，受益于政策层面的利好刺激，庄园牧场(01533.HK)早盘高开后企稳，股价一度冲高逾8%。现报8.19港元，涨7.20%，成交额暂为241.21万港元，最新总市值为53.9亿港元。23日召开的国务院常务会议指出，奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业。会议强调，必须加快推进奶业振兴，提升乳品质量安全水平。分析指出，乳制品行业需求复苏、集中度提升的趋势仍将持续。在经营情况同比保持稳定的情况下，庄园牧场(01533.HK)上月在业绩报告中，预计公司中期净利至多增长10%。据了解，庄园牧场(01533.HK)作为区域性乳企，超过9成的营收来自于甘肃和青海两地区。(行情来源：老虎证券)

格隆汇24日讯，枫叶教育(01317.HK)今日早盘高开走高，现报14.04港元，涨3.69%，暂成交4178.43万港元，最新总市值209.14亿港元。枫叶教育(01317.HK)公布，董事会建议实行股份拆细，将公司股本中每1股现有已发行及未发行股份拆细为2股拆细股份。股份现按每手买卖单位2000股买卖。在股份拆细生效后，每手的买卖单位将维持不变，亦即每手为2000股拆细股份。预期股份拆细不会导致产生任何零碎股份(惟任何已经存在的零碎股份除外)。公司将向联交所申请批准拆细股份上市及买卖。花旗5月23日发表报告：首评枫叶教育(01317.HK)予目标价18港元 评级“买入”（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，中金发布研究报告，称金山软件(03888.HK)公布了2018年1季度业绩，收入同比增长4%至12.6亿元(人民币，下同)，高出彭博一致预期1%。营业利润2600万元，高于该行预期的1900万元。管理层预计，2季度营运利润将持平。随着WPS的货币化稳步推进，云业务亏损率继续收窄，预计下半年业绩将大幅改善。该行将金山软件2018年和2019年的收入预测分别下调3%和2%至69亿元和88亿元，将非通用会计准则净利润预测均下调12%至14亿和17亿元。维持其“推荐”投资评级，目标价37港元。金山软件(03888.HK)现报23.55港元，涨1.95%，暂成交5232.16万港元，最新总市值323.51亿港元。（行情来源：老虎证券）