格隆汇24日讯，天风证券报告称，联邦制药(03933.HK)作为国内同时拥有第二代及第三代胰岛素产品的制药企业，未来将继续以胰岛素系列产品为战略重点。鉴于国家环保监管持续加强，抗生素中间体及原料药市场将逐步企稳，公司对于二零一八年中间体及原料药业务持续乐观。公司将提升产能利用率，降低生产成本，进一步改善盈利水平。预计公司18-20年营业收入为78、86.68、96.37亿元，同比增长14.2%、11.1%、11.2%，预计18-20年净利润分别为4.68、6.93、9.64亿元，对应EPS分别为0.29、0.43、0.59元（0.36、0.53、0.73港元）。给予联邦制药2018年30倍估值，对应目标价8.7元（10.70港元），首次覆盖给予“增持”评级。联邦制药(03933.HK)现报9.12港元，跌1.19%，暂成交1488.78万港元，最新总市值148.37亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，瑞信将信利国际(00732.HK)目标价由3.1港元下调至2.4港元，评级“跑嬴大市”。瑞信表示，信利发布盈警，称其2018首季纯利同比大幅下滑80%，收入也同比下降26%，加上约值4000万港元的人民币对冲保值产品也出现亏蚀。报告中称，2018年信利首季毛利率可能上涨1个百分点，主要由于产品组合较佳，与该行预期的11%一致。至于纯利差过预期，可能由于经营费用高于预期，惠州合营企业亏损以及人民币对冲产品的损失。该行又称，由于2018年第一季度利润缓慢回升，认为其附属公司信利光电的上市可能会延迟至2018年第3季度，因须待2018年中期业绩后的利润有更好的保证。信利国际(00732.HK)现报1.75港元，跌5.91%，暂成交2088.03万港元，最新总市值54.76亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，国金证券表示，银河娱乐(00027.HK)过去的银河从门外汉到贵宾龙头，经营能力足以证明：相比于其他博彩经营商来看公司属于后来者以及门外汉，但澳门银河、星际酒店以及百老汇的运营数据足以证明公司在博彩领域的运营能力。16年开始澳门银河及星际酒店的中场业务增速转正，贵宾业务增速强势反转，17年贵宾及中场业务收益同增长。市场结构来看银河娱乐中场位居第二(市占率达到21.6%)，贵宾业务市占率属于绝对领先地位(21.4%)，兼顾VIP和中场同时实现规模最大化。公司赌桌和酒店数来看银河娱乐的体量中等，实现贵宾规模第一和中场规模第二体现公司在博彩领域运营能力较强。投资珠海横琴项目，深入布局日本市场。内地、澳门及海外三地同时推进，实现业务和区域多元化。首次覆盖，给予买入评级。银河娱乐(00027.HK)现报68.5港元，暂成交1.47亿港元，最新总市值2958.08亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，中国通号(03969.HK)盘初持续上扬，股价直接触及6.91港元的历史最高值。同时成交量亦显著放大。值得注意的是，昨日中国通号(03969.HK)交投显著异动，成交量大幅增加，是近3个月均值的3倍以上。现报6.90港元，涨7.14%，成交额暂为5707.39万港元，最新总市值为607.4亿港元。数据显示，中国通号(03969.HK)是我国轨道交通控制系统龙头制造商和集成商，其国铁控制系统市场份额达65%，城轨地铁市场份额达40%，均为行业第一。本周，银河国际的最新研报指出，由于额外增加新铁路线，中国通号(03969.HK)核心铁路业务增长将自2018年有所复苏。基于13倍的预测市盈率，银河国际将公司目标价由7.25港元增加至8.00港元。(行情来源：老虎证券)

格隆汇24日讯，受益于政策层面的利好刺激，庄园牧场(01533.HK)早盘高开后企稳，股价一度冲高逾8%。现报8.19港元，涨7.20%，成交额暂为241.21万港元，最新总市值为53.9亿港元。23日召开的国务院常务会议指出，奶业是健康中国、强壮民族不可或缺的产业。会议强调，必须加快推进奶业振兴，提升乳品质量安全水平。分析指出，乳制品行业需求复苏、集中度提升的趋势仍将持续。在经营情况同比保持稳定的情况下，庄园牧场(01533.HK)上月在业绩报告中，预计公司中期净利至多增长10%。据了解，庄园牧场(01533.HK)作为区域性乳企，超过9成的营收来自于甘肃和青海两地区。(行情来源：老虎证券)

格隆汇24日讯，枫叶教育(01317.HK)今日早盘高开走高，现报14.04港元，涨3.69%，暂成交4178.43万港元，最新总市值209.14亿港元。枫叶教育(01317.HK)公布，董事会建议实行股份拆细，将公司股本中每1股现有已发行及未发行股份拆细为2股拆细股份。股份现按每手买卖单位2000股买卖。在股份拆细生效后，每手的买卖单位将维持不变，亦即每手为2000股拆细股份。预期股份拆细不会导致产生任何零碎股份(惟任何已经存在的零碎股份除外)。公司将向联交所申请批准拆细股份上市及买卖。花旗5月23日发表报告：首评枫叶教育(01317.HK)予目标价18港元 评级“买入”（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，中金发布研究报告，称金山软件(03888.HK)公布了2018年1季度业绩，收入同比增长4%至12.6亿元(人民币，下同)，高出彭博一致预期1%。营业利润2600万元，高于该行预期的1900万元。管理层预计，2季度营运利润将持平。随着WPS的货币化稳步推进，云业务亏损率继续收窄，预计下半年业绩将大幅改善。该行将金山软件2018年和2019年的收入预测分别下调3%和2%至69亿元和88亿元，将非通用会计准则净利润预测均下调12%至14亿和17亿元。维持其“推荐”投资评级，目标价37港元。金山软件(03888.HK)现报23.55港元，涨1.95%，暂成交5232.16万港元，最新总市值323.51亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，交银国际调低金山软件(03888.HK)目标价由35港元降至34港元，仍维持“买入”评级。交银国际称，金山软件2018年首季业绩符合该行预期。WPS收入超预期，原因是其中的VAS业务收入同比接近翻倍。游戏业务如预期疲弱，认为原因包括剑侠三端游重置版本仍需时间恢复增长，老的手游收入下滑，每月平均付费账户数环比跌17%。该行预测，2018年金山软件下半年游戏业务将恢复增长，主要受益于新手游的发布；剑侠三内容更新对玩家活跃度和收入的推动。预期2018年手游推动游戏收入同比增21%，WPS和云业务收入则分别增长38%/59%。基于最新的游戏发布计画，下调2018年收入及利润预测2%，最新收入预测69.07亿元人民币，非通用会计准测的纯利预测为13.26亿元人民币。该行将金山软件目标价下调至34港元，对应2018年市盈率29倍或2019年23倍。虽然游戏业务短期增长乏力对公司利润率带来压力，交银国际仍看好金山软件下半年新手游带来的增长。金山软件(03888.HK)现报23.2港元，涨0.65%，暂成交317.12万港元，最新总市值320.77亿港元。（行情来源：老虎证券）

格隆汇24日讯，高盛首次推荐新城发展(01030.HK)，给予“买入”评级，12个月目标价9.5港元。报告中称，由于新城发展丰富的土地储备、多元化的物业发展和广阔的业务地域分布，有助其维持未来两三年的发展势头。同时其具竞争力的土地成本，可减轻由跨地区发展及商场数量增加所带来的挑战。而其标准化的产品及经营模式，能提升新城发展的销售量，并减轻其营运风险。高盛预测，新城发展的年度合约销售额将比去年上升50%，2018-2020年核心盈利年复合增长率42%。新城发展(01030.HK)现报6.46港元，涨1.57%，暂成交1778.47万港元，最新总市值382.27亿港元。（行情来源：老虎证券）